diasoft

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании Диасофт за 1 кватал 2025 года.

Введение

 

Диасофт – имя, которое хорошо известно на российском ИТ-рынке, особенно в сегменте программного обеспечения для финансовых учреждений. Для многих инвесторов компания долгое время ассоциировалась со стабильным ростом и технологическим лидерством. Однако последние финансовые результаты заставили рынок задуматься. Акции Диасофт оказались в центре внимания аналитиков и частных инвесторов, задающихся вопросом: сохраняет ли компания свой потенциал или столкнулась с периодом стагнации? В данном аналитическом обзоре мы детально разберем текущую ситуацию, оценим финансовые показатели и попытаемся ответить на главный вопрос: являются ли инвестиции в акции Диасофт перспективным направлением в текущих рыночных условиях. Мы рассмотрим не только сухие цифры отчетности, но и стратегические перспективы компании.

 

Основной раздел: Анализ компании и ее акций

 

Финансовые результаты Диасофт за первый квартал 2025 года (завершившийся 30 июня) оказались неоднозначными, что сразу же отразилось на котировках.

( Читать дальше )

Сегодня в нашем фокусе финансовые результаты лидирующего разработчика ПО для финансового сектора и других отраслей экономики — Диасофта, который отчитался за 1 квартал 2025 года. Традиционно, пройдемся по основному:

— Выручка: 2,4 млрд руб (+12% г/г)
— EBITDA: 421,3 млн руб (-28,7% г/г)
— Чистая прибыль: 252,9 млн руб (-50,7% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 1 финансового квартала 2025 года выручка компании выросла всего на 12% г/г — до 2,4 млрд руб. Вероятно, плоды от перенесенных объемов прошлогодней выручки дадут о себе знать ближе к 3-4 кварталам, либо же Диасофт в очередной раз рискует не достичь поставленной цели в прогнозе по выручке на 2025 год в диапазоне 20-25% г/г.

— компания отмечает высокий спрос со стороны клиентов на продукты/услуги компании: законтрактованная выручка увеличилась на 23% г/г и достигла 23,9 млрд руб.

📉 На этом из позитивного всё. На фоне роста расходов на заработные платы на 15%, а также расходов на разработку ПО EBITDA и чистая прибыль сократились на 28,7 г/г — до 421,3 млн руб. и на 50,7% г/г — до 252,9 млн руб. Не помогло даже сокращение численности персонала.

( Читать дальше )

«МАДРИГАЛ ОИС» и «Диасофт» успешно завершили проект автоматизации бизнес-процессов оператора информационной системы (ОИС), отвечающего за выпуск, учет и обращение цифровых финансовых активов (ЦФА). Для реализации этой задачи было выбрано наше решение «Цифровые финансовые активы», оно позволяет автоматизировать операции с любыми видами ЦФА, в том числе с гибридными цифровыми правами.

По итогам проекта «МАДРИГАЛ ОИС» при поддержке «Диасофт» продемонстрировал бизнес-стратегию и программное обеспечение Банку России, уделяя особое внимание соответствию IT-решения требованиям законодательства и современным технологическим стандартам. Несмотря на высокие требования к безопасности, целостности, валидации и надежности хранения данных «МАДРИГАЛ ОИС» успешно прошел ряд проверок и был включен Банком России в реестр ОИС — с этим событием мы поздравляем наших партнеров!

Об этапах проекта читайте по ссылке: https://www.diasoft.ru/about/news/21747/ 

( Читать дальше )

Диасофт 12 августа представил данные управленческой отчетности за 1 финансовый квартал (по 30 июня). То есть это не отчет МСФО, а просто информация в виде пресс-релиза. Нормальный отчет публикуется раз в полгода. Телеконференции / презентации по факту отчетности не было. 

Выручка в 1 квартале вернулась к росту +12%г/г, составив 2,4 млрд, после отрицательной динамики в 4 квартале -17,5%г/г. Относительно предыдущего квартала рост составил +23%.

На данный момент отчетность продолжает говорить о том, что Диасофт перестал быть компанией роста в условиях текущей рецессии. Рост возможен, но если сработают планы компании в будущем.  

Слабая динамика котировок акций Диасофта оправдана с чисто формальной точки зрения — по отчетности бизнес показал крайне слабую динамику в сравнении с другими компаниями:

* примечание: результаты Диасофта я сдвинул с финансового в календарный квартал.

( Читать дальше )

Данная табличка показывает, что падение котировок Диасофта ниже рынка справедливо. Худшая (отрицательная) динамика за полугодие среди компаний, за которыми я слежу. Темпы роста выручки по 2 кварталу ниже, чем у Ростелекома, хуже только у ВК получилось😁 

Именно поэтому моя основная депрессия случилась, когда Диасофт опубликовал свой предыдущий квартальный отчет😩
Цена акций меня не так беспокоит, как перформанс бизнеса.

Фондовый рынок замер в напряженном ожидании итогов встречи президентов США и России. Инвесторы смотрят на происходящее с осторожностью и робким оптимизмом, осознавая хрупкость текущей ситуации. Волатильность проявляется лишь в отдельных акциях, оставляя рынок в состоянии относительного покоя. Западные деловые медиа продолжают твердить, что прорыва по украинской тематике ожидать не стоит.

📈 После трехдневного ралли, Индекс Мосбиржи вчера продемонстрировалскромный рост на 0,44%, вплотную приблизившись к уровню сопротивления на 3000 п. Выход вверх из нисходящего канала как раз и приводит нас к целевому таргету. Дальше расти будет сложнее, нужно больше драйверов, однако следующим сопротивлением, если нам все же удастся пройти 3000, станет локальный максимум на 3300 п.

💎 Алроса подвела итоги первой половины 2025 года, опубликовав финансовые результаты по МСФО. Выручка компании снизилась на 25% до 134,2 млрд рублей, однако чистая прибыль выросла на 10%, достигнув 40,6 млрд рублей. Этот парадокс объясняется продажей активов в Анголе и положительными курсовыми разницами.

( Читать дальше )

🪙 «Диасофт» опубликовал финансовые результаты за I квартал 2025 финансового года, закончившийся 30 июня 2025 года

— Выручка выросла на 12% в годовом сопоставлении и составила ₽2,4 млрд
— Законтрактованная выручка достигла ₽23,9 млрд, продемонстрировав рост на 23%
— EBITDA составила ₽421,3 млн, сократившись на -28,7%
— Рентабельность по EBITDA — 17,6% против 28% ранее
— Чистая прибыль упала на 49,3%, до ₽252,9 млн
— На 30 июня у компании был отрицательный чистый долг за счет исторически сильной денежной позиции и отсутствия долговой нагрузки.

«При этом мы по-прежнему скептично смотрим на возможность компании выполнить свою цель по росту выручки на 20% по итогам года. Сильные результаты за первый финквартал могли быть связаны с переносом контрактов с предыдущих периодов. В таком случае, результаты второго финансового квартала могут быть существенно хуже», — предупредили эксперты.
За год акции упали на 44%, а с момента IPO примерно на 54 %.

Российские IT компании отчитываются слабо в последнее время.

( Читать дальше )

— Выручка составила ₽2,4 млрд (+12% г/г)

— Чистая прибыль составила ₽252,9 млн

— EBITDA составила ₽421,3 млн 

— Рентабельность по EBITDA составила 17,6%

Ранее $DIAS я разбирал 26 июня — smart-lab.ru/blog/1172602.php

Тогда я говорил:

Покупать эту историю с расчетом «уже сильно» упали никакого смысла не вижу — за дном всегда может быть «второе дно в подарок» 🤝

Так и получилось — после этого акции упали еще на 20%, и лишь сейчас видим робкие попытки сформировать дно.

Однако сейчас я допускаю, что при удержании выше 2600 мы сможем продолжить локальный рост и протестировать 2950-3100.

Как компания двигает технологии и автоматизацию дальше:

Сейчас внимание у них сфокусировано на госсекторе и инфраструктуре. Один из последних апдейтов — Диасофт оперативно внедрил новую версию платформы цифрового рубля, включая поддержку «Альбома электронных сообщений 2025.07». То есть, к июню банки уже могли проверить и сам функционал, и то, как он работает в реальных процессах. Так что это плюс безопасность и соответствие требованиям регуляторов. 

( Читать дальше )

Ключевые результаты:

• Выручка: 2,4 млрд руб. (+12% г/г);

• EBITDA: 0,42 млрд руб. (-28,8% г/г);

• Рентабельность по EBITDA: 17,6% (-10 п.п. за год);

• Чистая прибыль: 0,253 млрд руб. (-49,3% г/г);

• Рентабельность по чистой прибыли: 10,5% (-12,8 п.п. за год);

Компания отметила, что законтрактованная выручка достигла 23,9 млрд руб. (+23% г/г), что отражает «высокий спрос со стороны клиентов на продукты и услуги». Также Диасофт сообщил, что имеет отрицательный чистый долг за счет исторически сильной денежной позиции и отсутствия долговой нагрузки. 

Наше мнение: 

Представленные результаты невыразительные. Компания, несмотря на констатируемый ей высокий спрос, замедляет темпы роста бизнеса (год назад выручка росла на 30% г/г) и, как минимум в начале финансового года, ощутимо снизила рентабельность, что повышает риски по ожидаемому росту финпоказателей по итогам года. Смотрим консервативно на динамику бизнеса Диасофта в этом году и из-за ситуации в банковском секторе, демонстрирующем, пусть и сдержанное, но снижение чистой прибыли (-1,5% г/г по итогам 6 мес. 2025 г., по данным ЦБ). 

( Читать дальше )

Разработчик ПО отчитался за 1 финансовый квартал (закончился 30 июня) по МСФО

 

Диасофт (DIAS)

➡️Инфо и показатели

 

 

Результаты

— выручка: ₽2,4 млрд (+12%)

— EBITDA: ₽421,3 млн (-27%)

— EBITDAC: ₽79,6 млн (-72%)

— чистая прибыль: ₽253 млн (-49%)

— NIC: ₽69 млрд (-79%)

 

Компания отмечает, что имеет отрицательный чистый долг, а долгова нагрузка отсутствует. 

 

Бумаги Диасофта (DIAS) падают на 1%.

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Отчет неожиданно позитивный. Выручка оказалась существенно выше наших консервативных ожиданий. Как результат — значительное превышение прогнозов по NIC и EBITDA, несмотря на их снижение г/г.

 

При этом мы по-прежнему скептично смотрим на возможность компании выполнить свою цель по росту выручки на 20% по итогам года. Сильные результаты за первый финквартал могли быть связаны с переносом контрактов с предыдущих периодов. В таком случае, результаты второго финансового квартала могут быть существенно хуже.

( Читать дальше )