cnyrub

Валютный рынок

Курс рубля снова находится вблизи 11 рублей за юань. Пока Минфин своими заявлениями старается не допускать продолжения укрепления рубля, ЦБ наоборот излишне жестким решением по ключевой ставке резко укрепляет отечественную валюту. В результате рубль остается значительно крепче ожиданий экспортеров и продолжая угнетать добывающую отрасль и снижать налоговые доходы бюджета.

Рынок ОФЗ и Процентные кривые

Сначала так делают: 


А потом такие: «Странно, а чего трендов нет давно уже...?» или «Почему движение затухает, едва начавшись?»
Вот уж действительно, почему.

Загадка века.

Глава РСПП А. Шохин считает, что возобновление покупок валюты Минфином ограничит чрезмерное укрепление рубля. Экспертный консенсус, по его словам, предполагает плавное ослабление курса в течение года.

tass.ru/ekonomika/27215863

Друзья, рынок создает иллюзию устойчивости там, где на самом деле работает набор временных факторов.

💸 Во втором квартале рубль действительно может удивить. Причем не просто укреплением, а аномальной силой — диапазон ₽73–75 за доллар в ближайшие месяцы выглядит вполне достижимым, а в моменте рынок может даже протестировать уровни около ₽70. И если вы видите это движение, важно понимать — это не новая норма, а эффект сжатой пружины.

❗️ Причина №1 — пауза Минфина. Пока регулятор не покупает валюту, рынок лишается одного из ключевых источников спроса на доллар. Это автоматически усиливает рубль.

❗️ Причина №2 — нефть. При ценах около $100 за баррель в расчетах налогов экспортеры приносят в систему мощный поток валютной выручки, которую им нужно конвертировать в рубли.

❗️ Причина №3 — сезонность. Апрель и май — это период налоговых выплат, дивидендов и закрытия валютных позиций, что дополнительно увеличивает предложение валюты.

🕯 В результате возникает перекос: валюты на рынке много, покупателей мало — курс идет вниз.

Про курс рубля
Ответ на вопрос на пресс конференции Эльвиры Набиуллиной

с 13-14 до 14-35 мин.
vkvideo.ru/video-165215852_456240027

Маргарита Мордовина, РБК
Вопрос.
«Правильно ли мы понимаем, что банк России впервые за много лет будет чистым покупателем валюты на внутреннем рынке с учётом зеркалирования операций Минфина ?
Учитывали ли Вы всё это при принятии решения по ключевой ставке и видите ли проинфляционные риски с этой стороны ?»

Эльвира Набиуллина
Ответ
Да, при нынешних ценах на нефть возможно пополнение ФНБ и это позитив для устойчивости финансов.
Мы учитывали, что ранее Министерство Финансов объявило, что в этом году не будет пересматривать цену отсечения, вернётся к бюджетному правилу и при этом учтёт отложенные ранее операции за предыдущие месяцы. С точки зрения годовых показателей, это нейтрально"

Думаю, что
продажа экспортной выручки не приведёт к ослаблению рубля.
Рубль останется в текущем коридоре

Напоминаю, на 2026г цена отсечения Urals $59: если факт ниже, то по бюджетному правилу Минфин продаёт валюту, если выше, то покупает, URALS сейчас около $100

Банк России продал на внутреннем рынке юани с расчетами 23 апреля 2026 года на сумму 4,6 млрд рублей.

Объем продаж валюты на внутреннем рынке с расчетами 22 апреля составил 4,6 млрд рублей.

#CNY

Валюту я держу. Там уже запарковано 2 стандартные позиции. Как писал ранее я буду выслеживать покупателя и формировать позицию в валюте.

Работаю тут без стопа. Это никак не связано с моими стандартными стратегиями, где я четко соблюдаю риск.

Есть покупатель, есть хорошая цена, есть новостная повестка, значит я буду формировать позицию.

Если пойдет ниже, то я буду добирать, но это не значит, что будет набор позиции в любом месте. Также есть факторы, с которыми я работаю в валюте.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

После двухмесячного перерыва действие бюджетного правила в части покупки или продажи валюты на внутреннем рынке будет возобновлено. В четверг, 23 апреля, Минфин сообщил, что в начале мая объявит о том, каким будет объем операций на предстоящий месяц. Это, очевидно, будут уже не продажи юаней из резервов, как это происходило с июля 2025 года, а их покупки в ФНБ за счет появившихся из-за событий вокруг Ирана дополнительных нефтегазовых доходов бюджета. Рубль на ожидавшееся объявление Минфина отреагировал сдержанно, ослабев к юаню к закрытию сессии Мосбиржи лишь на 1%.....

С ростом нефтяных цен Минфин сможет пополнить резервы за счет появляющихся нефтегазовых допдоходов (на фото — глава ведомства Антон Силуанов)

«В целях пов