cfa

Можно расчитать если получить Forward Interest Rates, а это ставка будующего периода. Например сколько будет стоит заем на два года если взять его через год.

Формула расчета, для трех периодов такая (1 + S3)^3 = (1 + S1)(1 + 1y1y)(1 + 2y1y), где:
— S3 ставка на три года,
— S1 — ставка на следующий год,
— 1y1y — ставка на один год, через год,
— 2y1y ставка на один год, через два года.
— ^3 рассматриваемый период

Формула напомню базируется на аддиктивном принципе кеш-флоу, равенства приведенных к настоящему моменту будующих денежных потоков.

Так вот, годичные ОФЗ сейчас таргуются по ставке 14.35% (трейдингвью RU01Y), двуходичные ОФЗ (RU02Y) торгуются по ставке 14.85%.

Можно оценить какая доходность ожидается по ОФЗ (1y1y) в следующем году по формуле Forward Interest Rates: (1 + S2)^2 = (1 + S1)(1 + 1y1y), где соответственно S2 это 2х летние ОФЗ, а S1 — однолетние. Найти нам нужно 1y1y.

Получим 1y1y = (1 + S2)^2/(1 + S1) — 1= 1.1485^2/1.1435 — 1 = 15.35% ожидаемая номинальная доходность (nominal risk-free rate) на год со следующего года.

( Читать дальше )

Разибрал недавно формулу реальной доходности.

Кто не помнит, вот она из курса CFA:
(1 — real return) = (1 + nominal risk-free rate) * (1 + risk premium) / (1 + inflation premium)

Ну и решил посчитать реальную доходность разных типов вложений.

За основу брал цифры из поиска яндекса, т.е. сильно не верифицировал.

Период с начала 2014 года по конец 2024 год включительно. Т.е. 11 периодов

Считал ставку по формуле compunding rate, напомню (1 + rate) = (1 + compund rate) ^ 1/annual period

Инфляцяция за этот период (1 + compund rate) 2.18 или после извлечения степени 11 периодов: 1.072 = 7.2%

Индекс поднялся с 1480 (1 января 2014) до 2900 (1 января 2025), полный индекс доходности с дивидентами (CAGR) дает еще примерно 600-700 к пункту (оценка 2-3% годовых) итого 3600/1480 = 2.43 или 1.0841 = 8.41%

Ключевая ставка — не считал как средневзвешенную, посчитал как среднее по году. Получилось 2.41 или 8.32%, пусть ОФЗ столько и дают (например текущие флоатеры, хотя в практике годовые ОФЗ стоят меньше ставки).

( Читать дальше )

Все приветствую!
Меня зовут Андрей Ротко. По образованию я аналитик деловой разведки (НИУ ВШЭ), кандидат в MBA по управлению инвестициями. Долгое время работал в сфере корпоративной безопасности и due diligence, занимался проверкой контрагентов, анализом сделок и управлением рисками.

Сейчас выхожу на новый трек: начинаю обучение в MBA «Управление инвестициями» (ВШЭ). Программа сочетает международные стандарты, партнёрство с CFA Institute и практику преподавателей с опытом работы в топ-компаниях. Для меня это не просто образование, а возможность соединить риск-ориентированное мышление с инвестиционным подходом.

💡 В дальнейшем хочу делиться здесь на Smart-Lab практикой на стыке двух направлений:
— как due diligence и анализ рисков помогают при принятии инвестиционных решений;
— разбор кейсов и ошибок, которые дорого обходятся на рынке;
— выработка стратегий управления капиталом на основе реальных инструментов;
— личные заметки по ходу программы MBA и их применение в практике инвестиций.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 18 сентября:

💵 USD — ↗️ 91,4292
💶 EUR — ↗️ 101,5057
💴 CNY — ↗️ 12,9226

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вторника вырос на 1,09%, составив 2 774,04 пункта.

▫️ Банк России опубликовал ежеквартальный обзор «Банковский сектор», в котором, помимо прочего, прогнозирует прибыль банковского сектора в текущем году («в отсутствие новых шоков») до 3,3-3,8 трлн руб. с 3,1-3,6 трлн руб. в предыдущем прогнозе. Кроме того, в обзоре фиксируется рост кредитования во II квартале (по отношению к первому) во всех сегментах, а также приток средств населения на депозиты (+6,5%).

▫️ ТАСС, со ссылкой на НБКИ, сообщает о снижении потребкредитования в РФ в августе на 9,2% м/с: 544,4 млрд руб. в августе, 599,7 млрд руб. в июле. ДКП начинает работать (одним из популярных ироничных комментариев после заседания в июне, когда ставку оставили неизменной, был «здорово, что не подняли — пойду возьму кредит»).

▫️ Форум РБК Capital Markets проходит сегодня в Москве, среди спикеров – зампред ЦБ А.

( Читать дальше )

В России впервые пройдет экзамен на получение отечественного сертификата финансового аналитика (СФА), аналогичного международному CFA. Регистрация стартовала 17 сентября, а тестирование состоится 14 декабря. Экзамен организуют Ассоциация финансовых аналитиков (АФА) и Национальная финансовая ассоциация (НФА) при поддержке крупных российских банков.

СФА станет российским аналогом CFA, предлагая профессионалам финансового рынка возможность подтвердить свои компетенции. Экзамен будет фокусироваться на таких областях, как макро- и микроэкономика, финансовый учет, корпоративные финансы и инструменты рынка.

Стоимость экзамена составит 90 000 рублей, с возможными скидками для ранней регистрации и корпоративных клиентов. Ожидается, что в будущем число участников экзамена значительно вырастет.

Проект поддержали крупные банки, такие как Сбербанк, ВТБ и Промсвязьбанк, а также ведущие российские вузы. Эксперты ожидают, что СФА станет важным элементом рынка, предоставляя финансистам новые возможности.

( Читать дальше )

В России появится аналог экзамена CFA (Chartered Financial Analyst, выдается CFA Institute) на получение международного сертификата для финансистов – называться отечественный документ будет «сертификат финансового аналитика». Выдавать сертификаты будет Национальная финансовая ассоциация (НФА).

Получение сертификата CFA свидетельствует о наличии знаний и навыков, востребованных для работы на фондовых рынках, в банковском деле, корпоративных финансах, в сфере управления фондами, страхования, консультирования по вложению средств. 

С весны 2022 г. CFA Institute не проводит экзамены в России.

Добрый день.  

С недавнего времени встал вопрос получения дополнительного образования в сфере экономики и финансов.  

Для себя я вижу несколько целей:

• Получить дополнительное конкурентное преимущество на основной работе, так как все рабочие процессы взаимосвязаны и находятся на стыке дисциплин. Сейчас у меня техническое образование (инженер — строитель). Формат работы — проектный, что накладывает необходимость соблюдения бюджета проекта. Следовательно, экономическое образование необходимо
• Структурировать и углубить имеющиеся начальные знания по отчётности эмитентов
• Личное развитие, получение нового круга общения
• Через 8-10 позволит сменить работу на позицию эксперта в рамках строительной отрасли с знанием экономики и проектного финансирования

По своему опыту подскажите, что лучше выбрать: 

• экзамен CFA (насколько я знаю, сейчас сертификация не проводится)
• магистратура
• короткие (3-6 мес) курсы по экономике/финансам. 

 Формат обучения: онлайн либо заочно (с посещением вузов для сдачи экзамена)

 А если подскажете конкретные Вузы или учебные заведения, будет вообще здорово. 

Спасибо!

 

Chartered Financial Analyst (CFA) — это сертификат международного уровня, выдается он финансовым аналитикам, которые успешно прошли программу обучения Института CFA, сдали экзамены и получили необходимый опыт работы в финансовой сфере.

CFA является одним из наиболее престижных и элитных сертификатов в мире финансов и инвестиций, поэтому в последнее время большое число специалистов стремятся его получить.

К тому же российский фондовый рынок более интенсивно интегрируется в систему мировой финансовой системы, корреляция с глобальным рынком капитала в последние пять лет достигла максимальных значений за все время. Все это порождает спрос на финансовых специалистов с высоким уровнем ответственности по отношению к клиенту, работодателю, а это, в свою очередь, способствует росту доверия к фондовому рынку.

( Читать дальше )

Друзья, добрый день!

Хорошая новость! 

В моем Telegram-Блоге  появился раздел  ‣ CIIA community (CIIA — европейский аналог CFA). В нем я пошагового описываю, как получить доступ к учебным материалам, куда обращаться, стоимость и т.д. Далее, планирую вести записи с короткими выдержками и интересными задачами из учебных материалов.

Делаю это не в коммерческих интересах, а с целью поиска единомышленников. Поскольку ближайшие 2-2,5 года посвящу подготовке к экзаменам для получения диплома “Сертифицированного международного инвестиционного аналитика (CIIA)”. 

Проект CIIA community  реализован в виде группы. Группа открыта, а значит, любой желающий сможет присоединиться к ней, приглашать друзей, делиться ссылками, обмениваться опытом, знаниями, обсуждать конкретные тематические вопросы  и т.д. 

Если интересен CIIA, Welcome!
Ссылка для перехода в группу: @CIIA_community

( Читать дальше )

Всем привет! Собираюсь сдавать CFA lvl 1 в декабре. Готовлюсь по SchweserNotes, буду отчитываться каждую неделю тут, что сделал. Будет как мотивация для меня :) Спасибо за внимание, у меня пока всё. :)