boomin

Ставка ЦБ медленно поползла вверх. Период когда эмитенты ВДО размещают по низким ставка закончилась. МФО Viva деньги и Займер разместили облигации по 13,5 и 12,75% ежемесячного купона в текущих условиях когда ставка ЦБ 4,25%. Кстати, для МФО премия примерно одинаковая, например в 2018 году размещался 2й КарМани по ставке 16% при ставке ЦБ 7,25%, поэтому можно сделать вывод, что нормальная премия для ВДО 8-10%. Я считаю это адекватно с учётом риска.

Согласен с точкой зрения, что для нашей экономики адекватная ставка ЦБ это 5,5-6,0% поэтому размещение облигаций МСП с купоном 15-16% с ежемесячным или квартальным купоном будет интересна как инвесторам так и эмитентам. 

Интересные события и факты по рынку ВДО:

1. КО ПИМ (18% ежемесячно) — больше не продаются, эмитент отказывается продавать, хотя у него есть в наличии
2. КО РКК (18% ежеквартально) — есть в наличии, организатор Универ Капитал, но попытка покупки не увенчалась успехом, в итоге не нашелся менеджер, который за это отвечает
3. Терра Пласт-КО-П01 (16% ежеквартально) — информацию о покупке можно посмотреть на сайте

( Читать дальше )

15 марта, состоялось внеочередное заседание акционеров ООО «СДЭК-Глобал», на котором было принято решение об оформлении кредитной линии в АО «АЛЬФА-БАНК».

Акционеры единогласно одобрили вынесенное на повестку предложение о привлечении заемных средств в виде невозобновляемой кредитной линии объемом 640 млн руб. сроком на семь лет. Денежные средства планируется использовать на строительство складского комплекса в Санкт-Петербурге, которое началось в феврале текущего года.

Напомним, что первый собственный склад ООО «СДЭК-Глобал» общей площадью 17,7 тысяч квадратных метров будет расположен в 5-ти км от Санкт-Петербургской КАД, на ул. Софийской. Строительством комплекса занимается крупнейший в России девелопер, специализирующийся как раз на индустриальной недвижимости, PNK group. Проект будет завершен в конце текущего года.

( Читать дальше )

Обработка металла — ключевое направление деятельности компании, которая приносит порядка 70% выручки. Завод постепенно расширяет производственную базу, что позволяет ему брать на себя функции полноценного металлоцентра.

Второе по значимости направление операционной деятельности эмитента — металлотрейдинг. Оптовая торговля металлом обеспечивает компании около 30% оборота в «высокий сезон».

Основные тезисы

— Выручка компании за 9 месяцев 2020 года составила порядка 1,3 млрд руб., что на 3,5% меньше в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. 

— На фоне незначительного снижения выручки валовая прибыль напротив, выросла с 75,7 до 80,8 млн руб. (+6,8%), чистая прибыль увеличилась с 14,8 до 16,4 млн руб. (+ 10,6%) по сравнению с 3 кварталом 2019г.

— Ключевые финансовые показатели работы компании по состоянию на 30.09.2020г.: рентабельность по EBIT — 4,48% (-0,01%), рентабельность по чистой прибыли — 1,27% (+0,16%), что является более высоким результатом, чем в среднем по отрасли.

( Читать дальше )

Бухгалтерская отчетность «Мосгорломбарда» по РСБУ еще официально не опубликована, но эмитент уже поделился с Boomin показателями, свидетельствующими о том, что компания не просто эффективно работала, но и перевыполнила заявленные планы.

Портфель займов вырос на 23%, активы — на 34%, чистая прибыль — на 23,5%. При этом компания выпустила в 2020 году дебютный выпуск коммерческих облигаций на 200 млн. рублей, часть из которого пошла на погашение ранее привлеченных более дорогих и коротких займов, а часть — на активное органическое развитие, позволив в три раза увеличить количество розничных объектов. И теперь у «Мосгорломбарда» пассивная часть состоит из долгосрочных обязательств.

В 2020 году в условиях непростой макроэкономической ситуации, связанной, в первую очередь, с распространением коронавирусной инфекции и введением карантинных ограничений, «Мосгорломбард» своевременно реагировал и вовремя принимал необходимые решения. Благодаря этому, даже несмотря на сокращение выручки по отношению к 2019 году, удалось существенно увеличить прибыль.

( Читать дальше )

В поисках инструментов финансирования все больше компаний обращают внимание на сегмент ВДО, который с каждым годом показывает активные темпы роста: в 2020 году объем размещений высокодоходных облигаций составил 56,5 млрд руб., что на 56,8% выше объема 2019-го. Кроме количественного роста выпусков облигационных займов, параллельно идет и качественный: сегмент ВДО постепенно охватывает все новые отрасли, которые исторически не пользовались биржевыми инструментами. Накануне нового размещения «Нафтатранс плюс» Boomin подготовил аналитический обзор эмитентов рынка нефтетрейдинга.

В начале 2019 года дебютный выпуск биржевых облигаций разместил независимый нефтетрейдер ООО «ТК Нафтатранс плюс», что продемонстрировало коллегам по отрасли тот факт, что биржевые облигации — это рабочий инструмент, который можно использовать как альтернативу банковскому финансированию.

( Читать дальше )

«Первый Ювелирный» включает в себя трейдинг драгоценными металлами и ломбардное кредитование, которое позволяет сгладить сезонные колебания спроса на металл. Это эффективная модель бизнеса с высокой оборачиваемостью капитала — 4-5 оборотов в месяц.

Во время пандемии 2020 года отмечалось снижение показателей в среднем по отрасли: так, добыча золота за 9 месяцев в России снизилась на 0,5% — с 254,99 до 253,77 тонн, в то время как вторичная переработка сократилась сразу на 80% — с 28,35 до 22,69 тонн в сравнении сопоставимым периодом прошлого года. Что, впрочем, не помешало эмитенту существенно нарастить свои ключевые финансовые показатели.

Главные тезисы:

— За 9 месяцев 2020 г. торговый оборот эмитента вырос на 28% в сравнении с сопоставимым периодом прошлого года и составил 7,55 млрд руб., а объем золота — 1,9 тонн.



( Читать дальше )

Выпуску присвоен номер 4B02-03-00318-R от 16.03.2021. Параметры выпуска: объем — 500 млн рублей, номинал облигации — 1 тыс. рублей, срок обращения — 5 лет, выплата купона ежемесячно, ставка — 12% годовых.

По выпуску предусмотрена амортизация по 8,3% от номинала, ежемесячно, начиная с 49 купонного периода. Оферта не предусмотрена, досрочное погашение биржевых облигаций возможно по усмотрению эмитента в дату окончания 24, 36 и 48 купонных периодов.



( Читать дальше )

Продолжая серию статей о вариантах «защиты» держателей облигаций, мы не можем обойти вниманием пусть менее популярный, но при этом довольно надежный и внушающий доверие способ обеспечения выполнения обязательств эмитента — гарантии.

Напомним, что исполнение обязательств по погашению облигационного займа может быть обеспечено:

• залогом,
• поручительством,
• независимой гарантией,
• государственной гарантией.

Облигации с государственной гарантией

Особенности установления государственной и муниципальной гарантии по облигациям определяются в соответствии с бюджетным законодательством Российской Федерации (см. ст. ст. 115 — 117 БК РФ) и законодательством РФ о государственных (муниципальных) ценных бумагах (см. ст. 15 ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»):

( Читать дальше )

Отчетность компании за 9 месяцев 2020 года вызвала много дискуссий в инвестиционных кругах. И вот эмитент подвел итоги всего года, и у инвесторов появилась возможность оценить его деятельность.

По итогам полного 2020 года многопрофильный холдинг «Голдман Групп» показал сильные результаты. По сравнению с отчетом за 9 месяцев, наблюдается увеличение выручки при сохранении маржинальности по EBITDA на уровне выше 29%. В 2020 г. выручка составила 3,3 млрд руб (+18,8% г/г), EBITDA — 988 млн руб. (+29,7% г/г), чистая прибыль — 445,7 млн руб. (+53,8% г/г). Коэффициенты рентабельности ROE и ROA остались на уровне 2019 г. около 3,9х и 3,0х соответственно.

Ключевым драйвером роста остаётся мясной сегмент, где компании удалось не только нарастить продажи, но и достичь выдающихся результатов по эффективности на уровне себестоимости. За счёт увеличения доли брендированной продукции с высокой добавленной стоимостью доля валовой прибыли в выручке в 2020 г. выросла до 34,6% против 25,5% в 2019 г. 

( Читать дальше )

11 марта состоялась онлайн-конференция с участием генерального директора ООО «Юнисервис Капитал» Алексея Антипина, генерального директора и собственника ООО ТК «Нафтатранс плюс» Игоря Головни, а также финансового директора компании Нины Хариной.

В рамках прямого эфира Алексей Антипин рассказал о целях предстоящего размещения «Нафтатранс плюс»:

«Ключевые даты выпуска облигаций пока не определены, ориентировочно — это конец второй, начало третьей декады марта. Цель привлечения инвестиций третьего выпуска — оптимизация долговой нагрузки путем замещения краткосрочного банковского кредита более долгосрочным облигационным займом. Поскольку долговая нагрузка компании останется на прежнем уровне, поручительства по этому выпуску не предусмотрено».

( Читать дальше )