bloomberg

• Резкое падение рынка: объем листингов в Заливе начал снижаться еще в 2025 году, а в 2026 году упал ниже $1,1 млрд.

• Причина: многомесячный региональный конфликт.

• Последствия для банкиров: даже локальные консультанты вынуждены искать бизнес за пределами региона.

• Куда смещается фокус: HSBC Holdings Plc, EFG Hermes и другие фирмы нацелены на рынки Египта, Турции и Индии.

• Инфляция (CPI, август 2026 г.): 4,82% год к году (в июле — 4,45%).

• Прогноз: совпал с медианной оценкой аналитиков Bloomberg — 4,86%.

• Исторический контекст: максимум с декабря 2024 года; третий месяц подряд инфляция превышает среднесрочную цель РБИ в 4%.

• Позиция РБИ: целевой диапазон – 2–6%; ускорение инфляции может ограничить возможность регулятора долго сохранять ставку неизменной.

• Событие: вторая отгрузка нефти с проекта «Восток Ойл»; танкер «Академик Губкин» движется в Мурманск, прибытие ожидается в среду.

• Объём партии: свыше 100 тыс. тонн нефти, загружено в терминале «Бухта Север» (Енисейский залив, Северный морской путь).

• Первая партия: танкер «Валентин Пикуль» забрал нефть в начале сентября и, судя по сигналу, уже выгрузился в Мурманске, после чего идёт порожним.

• О проекте «Восток Ойл»: масштабный арктический проект «Роснефти» в Красноярском крае и на Таймыре. Планы: 30 млн тонн нефти к второй половине 2027 года, 50 млн тонн к 2030 году.

• Рынки сбыта: по словам вице-премьера Александра Новака, нефть будет поставляться покупателям в Азиатско-Тихоокеанском регионе и «в западном направлении».

• Роль Мурманска: незамерзающий порт, популярный транзитный хаб для нефти и СПГ с российских арктических проектов.

• Рекордные доходы:
  – Маршрут Ближний Восток — Китай: почти $800 тыс. в день для супертанкеров.
  – Маршрут Мексиканский залив — Азия: рекордная единовременная ставка $29,5 млн (около $15 за баррель).
  – Индекс Балтийской биржи (Оманский залив — Восточная Азия) вырос на 85% с момента запуска, достигнув $386 тыс. в день.

• Причины:
  – Продолжающиеся атаки в Ормузском проливе (США против иранских танкеров, Иран против авиабаз и судов).
  – Атаки хуситов в Красном море и Баб-эль-Мандебе вынуждают суда идти через Суэц и вокруг Африки (плюс более 3 недель пути).
  – Удары Украины ограничивают экспорт российской нефти и нефтепродуктов.
  – Рост спроса на американскую нефть в Азии.

• Последствия:
  – Розничные цены на дизель в США на рекордном уровне, маржа НПЗ также рекордная.
  – Нефть Brent впервые с июля превысила $100 за баррель (+40% с начала войны).
  – Операторы на Ближнем Востоке (Kuwait Petroleum, ADNOC) закупают собственные танкеры, чтобы снизить зависимость от коммерческого флота.

• Рекордная премия: ноябрьские партии ESPO (марка сибирской нефти, поставляемая по трубопроводу Восточная Сибирь — Тихий океан (ВСТО)) предлагаются с надбавкой более $20/барр. к Brent на условиях поставки (delivered basis). Это вдвое больше, чем на предыдущей неделе.

• Причина: китайские НПЗ столкнулись с дефицитом привычных сортов сырья (в том числе из-за санкций США против Ирана) и вынуждены активнее скупать российскую нефть.

• Динамика цен: ещё в середине июля ESPO торговалась с дисконтом к Brent, в августе перешла к премии, а к сентябрю премия достигла $7–12/барр., а затем превысила $20.

• Масштаб закупок: Sinopec законтрактовала 10–15 танкеров ESPO с отгрузкой в октябре (около 235–353 тыс. барр./сут.), что фактически завершило октябрьскую программу на месяц раньше обычного.

• Контекст: на фоне нового обмена ударами между США и Ираном цена нефти Brent превысила $100/барр.

На фоне конфликта вокруг Ирана российская ESPO уходит в Китай с премией до $10 к Brent.

Отдельные СМИ пишут про премию $20 к Brent, что немного не верно. Просто раньше ESPO торговалась примерно с дисконтом $10, а теперь отдельные предложения идут с премией до $10. То есть ценовой дифференциал улучшился примерно на $20 за баррель.

В первую очередь история интересна для $ROSN, но дорогая нефть — хороший фон и для $LKOH, $TATN, $SNGS, $SIBN.

Ну и бюджету приятно: меньше причин придумывать новые налоги, «добровольные взносы» и утильсборы. Хороший фон для формирования бюджета. 

А нарратив «Россия всё продаёт Китаю за бесценок» у отдельных инноагентов вылетает так же ярко как табуретка у персонажа с верёвкой 😁

---

Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».

• Нефтяные трейдеры проявляют всё большую осторожность в отношении позиций на длительные сроки из-за войн на Ближнем Востоке (с участием Ирана) и в Украине.

• Трейдеры сосредоточивают операции с деривативами на более коротких временных горизонтах и действуют более избирательно, переходя от широкой диверсификации по производным инструментам к конкретным инструментам.

• Участники рынка перебирают свой портфель и отбрасывают риски, от которых хотели бы избавиться, что привело к снижению ликвидности, особенно по контрактам с отдалёнными сроками исполнения на всех рынках.

Европейские и американские официальные лица пришли к выводу, что война России против Украины продолжится как минимум до 2027 года, признавая отсутствие прогресса в последней мирной инициативе США, сообщает Bloomberg.

По данным европейских чиновников, Владимир Путин намерен усилить атаки на Украину в зимний период, чтобы проверить её устойчивость и решимость союзников.

Спецпосланники Дональда Трампа Джаред Кушнер и Стив Уиткофф не достигли существенных результатов в ходе переговоров в Москве и Киеве в минувшие выходные.

• Текущий объём экспорта: около 1 млн баррелей в сутки.

• Методы доставки: перевалка с судна на судно (ship‑to‑ship transfers) за пределами пролива и прямые поставки конечным покупателям.

• Оператор: государственная Kuwait Petroleum Corp. (KPC).

• Транспорт: используются как собственные танкеры KPC, так и зафрахтованные суда.

• Статус: нефтяные потоки через Ормузский пролив постепенно восстанавливаются.