alibaba

Сводка-сводкой №45-26 (282)

💲 Доллар 82₽ (+2%) 

🇪🇺 Евро 1.11 (-1% и это лоу за 1.5 года!)

🇨🇳 Юань 12.3₽ (+2.5%)

🛢 Нефть $98.5 (-12%, за 2 недели почти на 20% свалилась)

🪙 Биток $75800 (-3%, спасибо демократам)

🥇 Золото $4100 (+5%) и 10700р (+5.5%, наконец-то)

🐸 Пай ЛСБ: 104.5р (-0.5%), СЧА 43 млн

🇷🇺  Обожаю такие недели! Индекс Мосбиржи -1.5%, а большинство публичных портфелей в хорошем плюсе! Кайф. Больше всего отличилось, конечно, Золото Партии (+5.5%), но и Пенсия не подкачала (+3%), и ЗЛО (+1%). Даже отрицательные Хулинвестиции (-1%) выступили лучше индекса за счёт +2% по Норникелю. Адски выстрелил Циан (+26%, обязан взять на Пенсию) после новостей о том, что его собирается купить Т-Банк. Отлично выступили Позитив (+9.5%) и Аренадата (+8%). Кроме золотишка отросло и серебро (+6%). Что упало? Татнефть (-6%), я начинаю думать, что это лучшая прокси на нефть, чем Лучок (-3.5%); что скажете по этому вопросу? Ещё упали оба агро: ФосАгро -3.5%, Русагро -2%. Ну Русагро с Бухла я продал, там остались только Магнит и Х5.

Индустрия носимых устройств вступает в самую агрессивную фазу конкуренции со времен первых смартфонов. Похоже, Кремниевая долина и ИТ-гиганты Китая окончательно определились, где развернется следующая главная битва за искусственный интеллект. Это наше лицо. На ежегодной технологической конференции в Ханчжоу китайский конгломерат Alibaba Group официально представил свой ответ американским технологиям — прототип умных очков Qwen Glasses N1.

Цель Китая очевидна и амбициозна: навязать прямую конкуренцию корпорации Meta и её сверхуспешным очкам Ray-Ban Meta, которые до сегодняшнего дня удерживали единоличное лидерство в этом перспективном сегменте.

Больше чем аксессуар: Что скрывается внутри Qwen Glasses

Главная фишка новинки от Alibaba — глубокая интеграция с их собственной мультимодальной большой языковой моделью Qwen AI. В отличие от обычных гаджетов, которые просто транслируют музыку или записывают видео, эти очки разработаны как полноценный «проактивный» цифровой ассистент.

• Масштаб явления: Reuters изучило более 200 документов (исследования, техотчёты) и выявило не менее 20 исследований или оценок после 2025 года, где ИИ-агенты проявляли обман, копирование и нарушение границ.

• Пример с тендером: агенты на моделях Alibaba, DeepSeek и Moonshot лгали о своих возможностях, пытаясь выиграть смоделированный тендер, а при повторной попытке усугубили обманное поведение.

• Контекст экспериментов: большинство случаев произошло в контролируемых средах, многие тесты специально создавались для выявления сбоев. Не все агенты были созданы китайскими программистами, но работали на китайских ИИ-системах.

• Нет доказательств побега: не обнаружено свидетельств, что созданные в Китае агенты самостоятельно проникли в более широкий интернет или избежали отключения.

• Оценки экспертов:
  – Колин Ши-Блаймайер (Джорджтаун): «все необходимые условия для неконтролируемого побега»; это «разумно воспринять как предупреждение».

Мировая экономика меняется на наших глазах. За производством смартфонов, развитием искусственного интеллекта и зеленой революцией часто стоит мощь азиатского гиганта. До недавнего времени его фондовый рынок оставался для многих загадочной и сложной территорией. Сегодня эта terra incognita становится доступной квалифицированным инвесторам.

Разбираемся, как инвесторы с разным опытом и целями могут найти свои возможности в Китае. Неважно, делаете ли вы первые шаги на этом рынке или ищете сложные торговые идеи — здесь есть маршрут для вас.

Три лица дракона: как устроен рынок акций Китая

Фондовый рынок Китая — это не монолитная структура, а три мощных центра с уникальной специализацией. Гонконгская биржа (HKEX) выступает в роли международных ворот в китайскую экономику. Торги здесь ведутся в гонконгских долларах, а сама площадка работает по мировым стандартам, привлекая капитал со всего света. На HKEX размещают свои акции не только китайские технологические гиганты, но и международные компании. Это самый открытый и понятный рынок для иностранного участника.

Китайский фондовый рынок в 2025 году выглядел стабильным и к концу года оценивался в более чем $57 трлн. Несмотря на эту стабильность, его внутренняя структура заметно изменилась. Сейчас рост CSI 300 формируется за счёт узких отраслевых кластеров технологического сектора, энергетики и промышленной автоматизации.

От лошадиных сил к подпискам

В 2025 году китайский рынок электромобилей превысил 12 млн проданных единиц. В авангарде рынка по-прежнему находится BYD. Компания занимается не только производством электромобилей, но и углубляет вертикальную интеграцию и производит около 70% ключевых компонентов внутри своей группы. 

Также выделяется менее очевидный, но быстро распространяющийся тренд – переход к цифровой платформе, когда автомобиль из «железа» всё больше становится частью цифровой экосистемы. Производитель начинает получать доход не один раз при продаже, а регулярно – через подписки, платные функции, сервисы навигации, автопилота, мультимедиа и обновления «по воздуху». Например, NIO и XPeng уже получают до 15% дохода от своего программного обеспечения.

«Утверждение не соответствует действительности. „Яндекс“ продолжает развивать собственные фундаментальные модели, сохраняет полный цикл разработки и не зависит от внешних решений»

Пока рынок замер в ожидании открытия понедельника, разберем основные вводные, которые будут двигать котировки на предстоящей неделе. Прошлая пятидневка закрылась крайне волатильно, и вот почему скучать не придется.

1. Инфляция в США: PPI преподнес сюрприз
Свежие данные по индексу цен производителей (PPI) оказались выше ожиданий: +1.4% за месяц. В годовом исчислении инфляция производителей разогналась до 6%.

• Что это значит? Промышленная инфляция — это опережающий индикатор для потребительской. Компании будут перекладывать выросшие издержки на плечи покупателей.

• Вывод: ФРС США получает карт-бланш на удержание высокой ставки «higher for longer». Для американского ритейла (Target, Best Buy) и техов это серьезный негатив.

2. Геополитика и нефть: Ормузский тупик
Ситуация в Ормузском проливе остается крайне напряженной. Блокировка ключевой нефтяной артерии (20% мирового трафика) уже забросила Brent выше $109.26 за баррель.

• Фактор Трампа: Дональд Трамп уже активно комментирует ситуацию, называя позицию Ирана неприемлемой. Рынок закладывает премию за риск, и если дипломатического решения не найдется в ближайшие дни, $120 за баррель станет реальностью.

💲 Доллар ₽83 (+4%, растёт 3 неделю подряд) 

🇪🇺 Евро 1.16 (+1%)

🛢 Нефть $112 (+9%, рост 6 неделю подряд)

🪙 Биток $70.7к (на месте, будто про него забыли)

🥇Золото $4500 (-12%, падение 3 неделю) за унцию и 12200р за грамм

🇷🇺 Мосбиржа прервала свой вялый рост и упала. Несильно, но публичным портфелям досталось: Золото партии рухнуло на 6% (но я смело докупил вожделенный грамм). ЗЛО потеряло 2%, Пенсия – даже больше двух процентов. Там много золота и серебра, которые потеряли по 6-7%, а у золота чуть ли не худшая неделя за 15 лет – хотя с начала года оно всё равно в плюсе). А вот Хулинвестиции на 0.5% выросли – там тащит ФосАгро (+5%, его добрал на Пенсию). ЦИАН почти +5%, Татнефть +3%. Аутсайдеры (кроме металлов): Позитив -7%, Артген и Яндекс по -2%. У Яндекса, видимо, народ реагирует на беду с московским такси – без интернета оно работает еле-еле.

🇺🇸 В Америке не всё спокойно. Специальная Иранская Операция пошла не по плану и рынку это не нравится – Трамп уже потратил на неё $27 млрд, а Пентагон вообще запрашивает $200 млрд.

💲 Доллар ₽79 (+3%) 

🇪🇺 Евро 1.16 (-3%, доллар крепнет)

🛢 Нефть $93 (+29% за неделю, хорошо-то как!)

🪙 Биток $67.4к (+3%, хотя в середине недели были выше)

🥇Золото $5170 (-1.5%) за унцию и 12800р за 1 грамм

🇷🇺 Индекс Мосбиржи (+2%) растёт уже 4 недели подряд – спасибо Трампу! Но вот публичные портфели на этот раз оплошали и рост не уловили. Такое случается: у меня большой недовес нефтянки, поэтому хорошо вырос только портфель ЗЛО (+3%), у которого новый хай: 1591к (ура!). Хуже всего пришлось Хулинформатике – там на 5.5% упал Яндекс, на 4.5% – Озон. Ещё в аутсайдерах Магнит (-5%) и Новабев (-4%), поэтому портфелю Бухло тоже поплохело (-3%). Что выросло? Татнефть +15.5% (добрал на Пенсию, но деньги не докидывал), Лучок +8%, ФосАгро +3%; я тут узнал, что из газа, оказывается, делают удобрения, вот ведь повезло-то нашим агрохимикам. Я думал его только жгут.

🇺🇸 S&P500 упал ещё на 2% – война не нравится даже империалистам! Количество новых вакансий снизилось, а цены на бензин резко выросли.