X5 RETAIL GROUP

АФК Система – вчера сообщила о наступлении технического дефолта по кредитным обязательствам на сумму около 3,9 млрд руб. Компания объяснила это тем, что по соглашению с некоторыми кредиторами, если обеспечительные меры длятся дольше 21 дня с момента их возникновения, наступает технический дефолт. Аналитики утверждают, что компания в состоянии обслуживать долг даже в том случае, если бы дефолт был не техническим, а реальным – на счетах у АФК около 20 млрд руб. (Ведомости)

Киви (Qiwi) — Открытие холдинг не намерено улучшать условия и продлевать оферту на

( Читать дальше )

Компания может открыть до тысячи новых магазинов в центрах обслуживания пассажиров

Подписано соглашение с Acmero Capital Limited и Marathon. Вчера X5 Retail Group объявила о подписании соглашения с фондом прямых инвестиций Acmero Capital Limited и инвесткомпанией Marathon Group о совместном развитии универсальных комплексов по предоставлению современных розничных услуг в районах транспортных пассажирских узлов. В рамках проекта до 2021 г. предполагается открытие 600-1 000 центров обслуживания пассажиров около автостанций, аэропортов, железнодорожных вокзалов и т.д.
         
Проект может добавить 5-10% к розничной сети X5 Retail Group... Центры обслуживания пассажиров будут включать в себя магазины сети Пятерочка, аптеки (их оператором станет Marathon), пункты общепита (Acmero, является инвестором в проект Шоколадница) и предоставлять дополнительные услуги. На конец первого квартала розничная сеть X5 Retail Group насчитывала 9 817 магазинов, включая 9 002 магазина Пятерочка. Таким образом, проект может позволить увеличить розничную сеть компании на 5-10%. Стратегия X5 предполагает рост ее доли на рынке продовольственной розницы в России до 15% к 2020 г. с 8% в настоящее время.

( Читать дальше )

Роснефть – согласно сообщению Блумберга, фонд QIA (Катар) опроверг информацию о якобы существующей договоренности Роснефти и Роснефтегаза с фондом QIA об обратном выкупе акций Роснефти в течение 10 лет.

В соответствии с соглашениями, в рамках которых были проданы акции «Роснефти», «Роснефть», «Роснефтегаз» или российское правительство не обладают правом обратного выкупа акций «Роснефти», прямо или косвенно

(ТАСС)
Подробнее о том, что Россия может выкупить акции Роснефти у катарского инвестфонда пишут Ведомости.

( Читать дальше )

Результаты за 1 кв. 2017 г. по МСФО оказались лучше ожиданий

EBITDA превысила прогнозы. Вчера X5 Retail Group опубликовала хорошие финансовые результаты за 1 кв. 2017 г. по МСФО, подтвердившие, что высокие темпы роста выручки не приводят к размыванию рентабельности. Так, выручка X5 возросла на 27%(здесь и далее год к году) до 293 млрд руб. (5,0 млрд долл.), а EBITDA на 34% до 22,2 млрд руб. (378 млн долл.), что выше наших и консенсусных ожиданий на 4,9% и 3,3% соответственно. Рентабельность по EBITDA при этом увеличилась на 0,5 п.п. до 7,6% против ожидавшихся нами 7,2% и прогнозировавшихся рынком 7,3%. Чистая прибыль выросла на 65% до 8,4 млрд руб. (142 млн долл.), существенно превысив прогнозы.
     
Валовая рентабельность незначительно снизилась. Валовая прибыль X5 Retail Group в 1 кв. выросла на 25,7% до 70,6 млрд руб. (1,2 млрд долл.) при валовой рентабельности на уровне 24,1% (-0,2 п.п.). В то же время общие и административные расходы росли медленнее выручки и увеличились на 21,7% до 50,2 млрд руб. (857 млн долл.). Чистый долг компании на конец квартала составил 156 млрд. руб. (2,8 млрд долл.), что предполагает мультипликатор Чистый долг/EBITDA за последние 12 мес. на уровне 1,9 (по сравнению с 1,8 в конце 2016г).

( Читать дальше )

Х5 в I квартале увеличила чистую прибыль на 65,3%, превзошла прогноз

Чистая прибыль Х5 Retail Group по МСФО в I квартале 2017 года выросла на 65,3% по сравнению с аналогичным показателем за прошлый год, до 8,355 млрд рублей, сообщила компания. EBITDA Х5 выросла на 34,4%, до 22,167 млрд рублей, рентабельность EBITDA повысилась до 7,6% с 7,1% годом ранее. Выручка Х5 в I квартале увеличилась на 26,5%, до 293,078 млрд рублей.

Результаты компании оказались заметно лучше консенсуса. Выручка выросла за счет роста сопоставимых продаж (LFL) на 7,3% и роста торговой площади на 29,5%, что дало 19.1% вклад в рост чистой розничной выручки. Наиболее успешным с точки зрения генерации фин.результата остался формат магазина «у дома» – Пятерочка, рост продаж составил 30,1%. В 1 кв. Х5 открыла 630 новых магазинов, включая 639 магазинов «у дома» Пятерочка. Мы позитивно оцениваем результаты компании за 1 кв.

Промсвязьбанк

X5 опубликовала сильные результаты по МСФО за 1К17

Выручка компании выросла на 26,5% г/г до 293 млрд руб., что соответствует предварительным результатам, объявленным ранее. Показатель EBITDA увеличился на 34,4% до 22 млрд руб. (консенсус-прогноз Интерфакс: 21,46 млрд руб.), рентабельность EBITDA составила 7,6% против 7,1% годом ранее и консенсус-прогноза Интерфакс 7,3%. Чистая прибыль выросла на 65% до 8,3 млрд руб. против 6,83 млрд руб., согласно консенсус-прогнозу. Соотношение чистый долг /EBITDA упало до 1,9x.

В целом, хорошие результаты. Высокая рентабельность является главным катализатором для акций. X5 является нашим фаворитом в потребительском секторе.

АТОН

X5 Retail Group подтверждает статус лидера отрасли

Х5 опубликовала неаудированные финансовые результаты за I кв. 2017 г.

Чистая прибыль ритейлера увеличилась на 65,3% относительно I кв. 2016 г., до 8,4 млрд руб. Выручка выросла на 293,1 млрд руб. (+26,5%). Рост доходов компании обеспечен в основном за счет торговой сети Пятерочка (рост продаж данного сегмента за отчетный период составил +30,1%).

Показатель EBITDA увеличился до 22,2 млрд руб. (+34,4% относительно аналогичного периода прошлого года). EBITDA margin составила 7,6%, прибавив 0,5 п.п.г/г.

Общий долг компании за год сократился на 8,1%, соотношение Net Debt/EBITDA составляет 1,90х по состоянию на 31/03/2017 г.
       
Напомним:
Ближайший конкурент X5, Магнит, в I кв. 2017 г. продемонстрировал замедление роста. Чистая прибыль ритейлера снизилась на 8,5% г/г, до 7,5 млрд руб. Выручка Магнита составила 267 млрд руб. (+4,6% г/г). Показатель EBITDA вырос до 21 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 7,86%.

( Читать дальше )

X5 Retail Group: прогноз результатов за 1К17 по МСФО

Компания сегодня опубликует результаты за 1К17 по МСФО. Согласно консенсус-прогнозу Интерфакс, выручка компании выросла на 26,6% до 281 млрд руб. Этот показатель был уже раскрыт в операционной отчетности за 1К17, которую компания опубликовала на прошлой неделе, поэтому он не будет играть важную роль. Основное внимание будет сосредоточено на показателях EBITDA и рентабельности EBITDA. Показатель EBITDA должен вырасти на 30,1% г/г до 21,46 млрд руб., а рентабельность EBITDA увеличится до 7,33% с 7,1% годом ранее. Чистая прибыль вырастет на 35% до 6,83 млрд руб. Акции компании могут вырасти, если рентабельность EBITDA окажется существенно выше консенсус-прогноза.

         АТОН

Чистая прибыль Х5 Retail Group в 1 квартале 2017 года по МСФО составила 8,355 млрд рублей, +65,3% г/г.
Выручка +26,5% г/г и составила 293,078 млрд рублей.
Показатель EBITDA +34,4% г/г до 22,167 млрд рублей. Рентабельность EBITDA увеличилась на 44 б.п. г/г до 7,6%.

( Читать дальше )

В четверг, 27 апреля, X5 Retail Group должна опубликовать отчетность за 1 кв. 2017 г. по МСФО. Мы ожидаем, что она окажется достаточно хорошей, учитывая сильные данные по продажам, опубликованные ранее. В частности, консолидированная выручка, по нашим прогнозам, вырастет на 27% (здесь и далее год к году) до 293 млрд руб. (5,0 млрд долл.), а EBITDA на 28% до 21,1 млрд руб. (360 млн долл.), что означает рост рентабельности по EBITDA на 0,1 п.п. до 7,2%. Мы также прогнозируем чистую прибыль в размере 6,9 млрд руб. (117 млн долл.), что предполагает рост на 36% и чистую рентабельность на уровне 2,3% (+0,1 п.п.).

        

По нашему прогнозу, валовая прибыль X5 в 1 кв. 2017 г. вырастет на 26% до 71,0 млрд руб. (1,2 млрд долл.) это будет означать снижение валовой рентабельности на 0,1 п.п. до 24,2%. Мы также прогнозируем общие и административные расходы на уровне 17,7% от выручки, или 52,0 млрд руб. (886 млн долл.), включая расходы на персонал и аренду объемом 22,0 млрд руб. (375 млн долл.) и 13,9 млрд руб. (237 млн долл.) соответственно.

         

( Читать дальше )