Wti

Падение нефтяных цен продолжилось во вторник, июньский контракт WTI нашел поддержку примерно на $10.60, ближайший контракт Brent торгуется ниже 20 долларов за баррель. Естественно, с такой устрашающей динамикой, возникает вопрос, что же явилось истинной причиной волны ликвидации, начавшейся в понедельник. Экспирация июньского контракта произойдет 19 мая и в общих чертах проблему рынка, конечно, можно описать как неразрешенную проблему выхода на поставку. Однако падение нефти в отрицательную зону из-за нехватки ликвидности обратило внимание рынков на уязвимость нефтяных ETF, которым необходима нормальная ликвидность для переноса позиций на следующий контрактный месяц (ролловер позиций). 

Наибольший интерес представляют позиции USO, самого большого нефтяного ETF в США. Он попал в поле зрения трейдеров после падения нефти 20 апреля из-за того, что достаточно распространённая торговая стратегия сырьевых ETF - держание ближайшего фьючерса и последовательный ролловер на следующий месяц, стала иметь резко возросшие риски. И хотя USO успел «переложиться» в июньские контракты за некоторое время до обвала майского контракта WTI 20 апреля, проблема выхода на поставку в июне поставила под угрозу позиции фонда. 23 апреля фонд сообщил, что изменяет свою инвестиционную позицию с июньского контракта на следующую комбинацию:

Прошу прощения за источник, но вести со ссылкой на блумберг пишут, что Китай тоже накрыло экспирацией по -37.
У 60 тыс. клиентов образовался долг на $1 млрд. Интересно была ли у них планка и торговались ли они реально по минусовым ценам?

#Brent
Таймфрейм: 1W, 1D, 4H

Прошло 2 месяца, и прогноз полностью сбылся, позволив заключить множество успешных сделок (убедитесь: https://vk.com/wall-124328009_15639). Глобальный прогноз почти двухгодичной давности тоже считаю полностью исполненным (https://vk.com/wall-124328009_10602).

Сейчас рассматриваю вариант боковика минимум на полгода в рамках волны [4] of «c» of (II) или начало глобального роста к историческим значениям в рамках заходных of (III). Подсчеты разделит между собой красный уровень на графике, его пробой ознаменует период высоких цен на нефть.

До тех пор, основным каунтом является плоская фигура (в том числе и сужающийся треугольник) в рамках волны [4]. С последующим выходом на новые низы (вплоть до нуля уже по бренту) в рамках волны [5]. Цель по нормам для [4] — сдвинуть вверх/вбок канал с последней картинки. По продолжительности — сравняться с волной [2].

Гаврила был не садо-мазо,
Гаврила геев не любил,
Но вот в апреле, на вечерке,
Он нефти легкой прикупил,

Открыл стакан фьюча Гаврила,
И видит, будто, чудный сон,
Цена стоит, цена на месте,
Стакан пустой у покупцов,

Вот это я нажаблю денег,
Я завтра весь смартлаб порву,
Я завтра все говнокомменты,
за прошлые года найду,

Я прямо вам из терминала,
Я прямо из квика вам скрин,
Потом сниму бабла немного,
И частным рейсом улечу один,

Но вот опять судьба-злодейка,
Но вот опять судьбы косяк,
Гавриле утром в интернете,
Статью прислали и ху.к,

И дальше можно много, долго,
Об этом казусе писать,
Но вот вопрос «А кто чудила?»
«Кому за это отвечать?»

Мосбиржа? CME? Гаврила?
А может брокеры опять??
Об этом будет очень долго,
Гаврила с грустью вспоминать....

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе подросла и закрылась на уровне 74.545. Среднесрочно пара, возможно,  находится в волне 2 конечного диагонального треугольника с 86 (или закончила её), который является С в плоской. Варианты долгосрочных разметок здесь. Чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсе на рубль упала на 1 100 с 5 300 до 4 200. Индекс РТС почти не изменился и закрылся на уровне 1081.32, есть все основания полагать, что он находится в волне Е треугольника с 2008 года или уже закончил её (долгосрочная разметка здесь, среднесрочная - здесь). Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) вырос, установил новый исторический максимум (592.33) и на нём же закрылся. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

На этой неделе появилась новость о том, что инвесторы, потерявшие деньги по итогам экспирации WTI 21 апреля, готовят коллективный иск с помощью юридической компании Milton Legal .

У меня нет текста иска с правовой позицией юристов, поэтому анализ я делаю на основании их публичных заявлений о ситуации по сообщению (ссылка). Также добавил различные аргументы, которые высказывались на смартлабе.

В данном случае я провожу анализ исключительно с правовой точки зрения, т.е. исходя из действующего законодательства, судебной практики и документов биржи.

Ссылка на новость  1,  2

Итак, заявления юристов Milton Legal  такие:

1. «Инвесторы готовят коллективный иск к Московской бирже из-за закрытия майских фьючерсов на нефть WTI по минус 37,63 доллара за баррель, в котором потребуют признать это незаконным и возместить понесенные убытки»
2. «Инвесторы понесли серьезные убытки из-за неподготовленности Московской биржи к торговле фьючерсами с отрицательными ценами: «Участники торгов были полностью лишены возможности повлиять на сделку, закрыть позицию или выставить стоп-лосс»»
3. «Биржа подтвердила, что не могла продолжать торги 20 апреля и открыть торги 21 апреля и цена контракта не могла бы опуститься ниже отметки 0,01 пункта. При этом Мосбиржа и брокеры своевременно не предупредили своих клиентов о том, что цена на контракты может опуститься ниже нулевой отметки. Фактически каждый контракт принес держателям таких фьючерсов убыток в размере 46,47 доллара относительно минимальной цены 8,84 доллара, на которой торги были приостановлены.»
4. «Неутешительные итоги переговоров с Московской биржей вынуждают инвесторов подать коллективный иск с требованием признать незаконным завершение контрактов по отрицательной ставке. Кроме этого, инвесторы требуют возместить убытки, которые понесли из-за действий российской торговой площадки. У многих трейдеров с брокерских счетов были списаны все имеющиеся средства, а брокеры обратились с требованием по оплате образовавшихся долгов»
5. «Мосбиржа, безусловно, совершила грубую ошибку, сначала остановив торги, а затем рассчитав цену экспирации по отрицательной цене. Инвесторы никаким образом не могли повлиять на уменьшение убытков, поскольку данная ситуация не имеет аналогов, равно как и существующее программное обеспечение не имеет функционала для торговли по отрицательным ценам. Таким образом, к исполнению данных контрактов может быть применено положение об обстоятельствах непреодолимой силы»
6. « 20 апреля Мосбиржа ограничила диапазон торгов на уровне $8,84 за баррель. При этом ни у одного из покупателей на российской секции биржи, это порядка 700 человек по предварительной оценке, не было возможности свои риски уменьшить или ограничить»
7. «Вдобавок на Мосбирже технически невозможно выставить заявку с минусом, система отклоняет ее как несоответствующую регламенту, поэтому все, кто пытался продать хотя бы в небольшой минус, например, когда цена была минус $5, не могли этого сделать и просто наблюдали, как цена падала до минус $37».