ValueInvesting

Отказ от дивидендов Распадской и Мегафона и последующее падение их стоимости (этиж бумаг как раз не было у нас в портфеле в том числе по описанным ниже причинам) заставляет нас еще раз акцентировать важность порядочного корпоративного управления.

Оказывается, недостаточно, чтобы компания много зарабатывала – важно, чтобы компания при этом красиво себя вела, а именно действовала в интересах всех акционеров (а не менеджмента или скажем мажоритарного акционера).
 
За свою карьеру в области инвестиционно-банковских и управления активами мы встречали самые разные нарушения интересов миноритарев:

1. Приобретение у материнской компании компаний / активов по завышенной цене
2. Приобретение у материнской компании материалов  / услуг по завышенной цене
3. Продажа продукции через материнскую компанию по невыгодным условиям
4. Размещение денежных средств в депозитах на материнскую компанию
5. Уход от оферты
6. Реструктуризация с ущемлением интересов миноритариев
7. Осуществление избыточных инвестиций, не создающих стоимость для бизнеса
8. Необоснованные расходы  на благотворительность