Urals

Сегодня на обзоре финансовые результаты Роснефти по итогам 1 квартала 2026 года. Традиционно взглянем на ключевые моменты.

— Выручка:2032 млрд руб (-11% г/г)
— EBITDA: 728 млрд руб (+21,7% г/г)
— Чистая прибыль: 115 млрд руб (-32,3% г/г)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

📉 Выручка в отчетном периоде снизилась на 11% г/г — до 2032 млрд руб., что обусловлено укреплением рубля, а также увеличением дисконта на российскую нефть Urals. В результате чистая прибыль на акционеров снизилась на 32,3% г/г — до 115 млрд руб., а дополнительный негативный эффект на показатель оказала статья затрат «Износ, истощение, амортизация и обесценение».

— выручка от реализации нефти, газа, нефтепродуктов и нефтехимии снизилась на 11,4% г/г.
— статья «износ, истощение, амортизация и обесценение» выросла на 72,3% г/г — до 398 млрд руб.

📈 В то же время EBITDA показал рост даже несмотря на вышеперечисленные факторы. Показатель вырос на 21,7% г/г — до 728 млрд руб., а главной причиной позитивной динамики является повышение операционной эффективности (контроль над расходами).

• В мае 2026 года экспорт российской нефти по трубопроводу «Дружба» в Венгрию и Словакию восстановился до 165 тыс. баррелей в сутки.

• Поставки по маршруту возобновились 23 апреля после многомесячного простоя, в апреле объем составлял лишь 55 тыс. баррелей в сутки за одну неделю работы.

• Текущий уровень остается ниже доаварийных показателей (200–235 тыс. баррелей в сутки), так как страны начали диверсифицировать импорт.

В мае экспорт российской нефти через западные порты вырос на 15% к апрелю — с 2,2 до 2,5 млн барр./сутки.

Рост поставок связан с остановками НПЗ после атак украинских беспилотников, что привело к перенаправлению части сырья на экспорт.

Под удары также попадали объекты нефтяной инфраструктуры и экспортные маршруты.

По данным Reuters и МЭА, перебои в переработке сопровождались снижением добычи нефти в России и дефицитом топлива на внутреннем рынке.

Майский объем экспорта через порты Приморск, Усть-Луга и Новороссийск стал максимальным с сентября 2025 года.

www.reuters.com/business/energy/russias-western-oil-exports-hit-8-month-high-drone-strikes-curb-refining-2026-06-02/

Бессент: Никто не вводил больше санкций против российской нефти, чем администрация Трампа.

Видео: t.me/newssmartlab/121269

Казахстан и Россия подписали рамочное соглашение об увеличении поставок российской нефти в Китай до 12,5 млн тонн в год. Документ закрепляет общие принципы и создаёт основу для наращивания объёмов на дополнительные 2,5 млн тонн. 

www.interfax.ru/business/1092464

• Новая цена отсечения: предлагается снизить с $59 до $50 за баррель нефти Urals (действующая цена отсечения с 2026 года – $59; на 2027 год планировалась $58)

• Сроки введения: изменения могут быть приняты с 2027 года (в рамках подготовки бюджета на 2027–2029 годы).

• Цель: повышение устойчивости бюджета к волатильности цен на нефть и внешним шокам, формирование более консервативного подхода к планированию доходов
• Влияние на бюджет и ФНБ:
  – При высоких ценах нефти в ФНБ будет направляться меньше средств.
  – При низких ценах дефицит бюджета потребует меньшего расхода резервов из ФНБ.
• Влияние на курс рубля:
  –  Снижение цены отсечения до $45–50 эквивалентно уменьшению ежедневных продаж валюты по бюджетному правилу на ₽4–8 млрд
  – Эксперты прогнозируют ослабление рубля примерно на 4–7%

«Турция привыкла покупать российскую нефть со значительной скидкой. Они не были готовы покупать ее по таким высоким ценам», — сказал трейдер одной из крупных западных компаний.