Treasuries

Treasuries упали в первый раз за три дня, так как инвесторы взвешивают, будет ли председатель Федеральной резервной системы Джанет Йеллен сегодня озвучивать сигнал  что экономика достаточно сильна, чтобы выдержать сокращение монетарного стимулирования в дальнейшем.
Более длинные сроки погашения привели к снижению перед правительственным отчетом.  экономисты сказали это покажет, что вакансий увеличилось в декабре  самыми быстрыми темпами с 2008 года. Казначейство продаст 70 миллиардов долларов долга купона  за неделю, начиная с 30 миллиардов долларов трехлетних нот сегодня. Йеллен, которая былa приведенa к присяге как глава центрального банка  3 февраля будет предстaвлять свой первый доклад денежной политики в Комитет по финансовым услугам Палаты представителей в Вашингтоне .
" Казначейские доходности не должны расти , если, как мы ожидаем, экономический фон продолжает оставаться положительным ", сказал Майкл Маркович, руководитель глобальной стратегии процентных ставок в Credit Suisse Group AG в Цюрихе. " Казначейские инвесторы надеются, что Йеллен не будет ястребом, но по-прежнему больше общаться на Голубиная стороне. Я был бы очень удивлен, если она использует свой первый доклад , чтобы напугать рынок " .

оригинал: http://www.bloomberg.com/news/2014-02-11/treasury-futures-are-near-three-month-high-before-yellen-speaks.html

• Мы зафиксировали прибыль по позициям на продажу по S&P500. Сейчас «вне рынка».
  
• Повышение ставок со стороны ЦБ Турции, Индии, Аргентины, Бразили и т. д., а также ожидаемое сегодня QE3 tapering — это понижательный риск для цен на золото.
  
• Решение ФРС сократить программу еще на 10$ млрд — это риск повторного снижения S&P500 к 1770 п.
  
• Постепенная стабилизация ситуации на развивающихся рынкам и QE3 tapering — повод к снижению цен на 10-летние Treasuries и возобновлению роста доходности к 3%.
  

( Читать дальше )

 

• Д.Йеллен 14.11, Б.Бернанке 19.11, CPI 20.11 — повод для краткосрочных покупок Treasuries?
  
• «Fed's put» на рынке казначейских облигаций США
  

 

( Читать дальше )

Реальность в ответах о сложившейся сегодня ситуации в США от Credit Suisse
1. Какова ваша текущая оценка сроков окончания денежных средств у Казначейства?
— Мы считаем, что возможность заимствовать в рамках нынешнего потолка государственного долга будет достигнута 15 октября, и к этой дате Казначейство будет иметь только наличные средства для финансирования дефицита бюджета. Это согласуется с оценкой министра финансов Джека Лью, который говорил о дате 17 октября. В этот момент, Казначейство будет иметь около $24B денежных средств на своем балансе. Учитываю дефицит между доходами и расходами, то к концу 24 октября баланс средств правительства станет отрицательным. Некоторые же предполагают, что Казначейство может получить некоторую отсрочку из-за большего дохода или сбережений от текущей приостановки работы правительства (Government Shutdown), но об этом не может быть и речи. Однако позднее в октябре будет достаточно тяжело погашать основную сумму долга и купонные выплаты по облигациям и векселям, если правительство не прекратит выплаты по не долговым обязательствам.


( Читать дальше )

Календарь выступлений управляющих ФРС
2 октября — глава ФРС Б. Бернанке
2 октября — Э.Розенгрина(Бостон)
3 октября — члена FOMC Дж.Пауэлла.
4 октября — У.Дадли(Нью-Йорк)
4 октября — член FOMC Дж.Штейн
 
Основные идеи:

• Инвесторы могут начать думать, что сокращение QE3 переносится с декабря 2013 г на 2014 г. Выступление Б.Бернанке 2 октября — это «голубиная песня».
  
• Есть риски увидеть «овершут» или снижение доходности 10-летних Treasuries ниже 2.5%, а также риск увидеть атаку покупателей на сопротивление 1.37 в EUR/USD.
  

( Читать дальше )

Помимо неопределенности на рынках от последнего заседания ФРС мы также унаследовали ряд повышательных рисков в EUR/USD, реализация которых может в том числе означать тестирование сопротивления 1.3700, прежде чем мы увидим возобновление нисходящего тренда по евро и снижение в район 1.2750/1.28, а затем и ниже. 
 
То есть вера в доллар США на горизонте 3-6 месяцев сохраняется, однако перенос сроков сокращения QE3 может создать определенное давление на американскую валюту в октябре. 
 
С точки зрения тайминга все точки над i преимущественно будут расставлены на следующей неделе ближе к 4 октября, когда в США будет опубликован сентябрьский отчет по рынку труда (Nonfarm payrolls); по последнему стейтменту ФРС мы все помним, что сейчас «Fed is data dependent». Опять же к этому моменту состоится большое количество выступлений управляющих ФРС, выйдет блок других значимых статданных, а также в полной мере проявится масштаб фискальных баталий в США. Если после всего этого основной вывод будет сводится к тому, что в октябре, а, может быть и в декабре, мы не увидим сокращения масштабов QE3, то на рынке определенно будет актуален трейд на покупку EUR/USD с целью 1.37. 
 


( Читать дальше )

Тимофей, Вы подали отличную идею. Действительно, анализ знаков масонов, наверное, и есть тот самый биржевой грааль. Корреспонденты Investtalk.ru присоединяется к поиску Знаков Масонов!



( Читать дальше )

На рынке долга происходят тектонические сдвиги.
Доходность 20 летних US treasuries растет. Большой вопрос, куда уходит бабло?

Пока не дорос до фьючерсов на US treasuries, частнику проще сделать опционную позицию на ETF, например TLT - iShares Barclays 20+ Year Treas Bond.
На графике виден слом растущего тренда, и возможно реализуется фигура голова-плечи.
Не будем думать о предстоящих ужасах, пока ближайший уровень поддержки $110.

Недельный график TLT

( Читать дальше )

В последнем квартале 2013 года иностранные инвесторы купили наибольшее количество Treasuries, начиная с 2009 года, поскольку новый кризис в Европе давит на евро, а Япония снижает иену. По состоянию на 27 марта вложения иностранных центральных банков в ценные бумаги Казначейства США увеличились на 63,5 млрд. долларов или 2,4 процента, и достигли 2950 млрд. долларов. Китай, крупнейший иностранный кредитор США, покупал Treasuries самыми быстрыми темпами с 2011 года. Несмотря на автоматический секвестр бюджета США, международные инвесторы по-прежнему покупают Treasuries, подчеркивая роль этих ценных бумаг в качестве средства сбережения.

«Экономика США отличается относительным ростом, силой и стабильностью», — сказал Ван-Чун Кунг, менеджер фонда облигаций Nuveen Asset Management в Миннеаполисе, который управляет более чем 100 миллиардами долларов.

Интересно, а что бы США сейчас делали, если бы не кризис 2008 года и экономика росла?

Допустим, если бы ставки по трежерям были не 2%, а 4% (ну то есть в среднем на 2пп выше в год)?

( Читать дальше )