Spx

Откровение 34 недели (рубрику планирую сделать еженедельной, с перерывами на баны):

Невероятно, насколько пессимистично настроено большинство игроков на рынке, несмотря на внушительное ралли, которое у нас произошло после недавних минимумов. Если вы посмотрите на настроения и позиции без контекста, то можно представить, что рынок находится на минимумах или где-то рядом. Но на самом деле SPX подрос на 20% от низов. В то время как краткосрочные индикаторы настроений немного перегреты, участники рынка все еще пассивны в более широком контексте. Хедж-фонды и CTA проявились совсем недавно, в то время как спекулятивные деньги держатся за огромные короткие позиции. Эти игроки относятся к лагерю «неверующих», потому что они не хотят увеличивать свои позиции, предполагая, что большинство считает, что ралли будет недолгим. Спекулянты начнут испытывать большую боль, если рынок продолжит сквизить, вынуждая их покупать на более высоких уровнях, где риск/ревард уже не такие и шоколадные.
Поток ордеров на прошлой неделе замусорился краткосрочными сквизами в бумагах типа BBBY. Традиционные бумаги роста тоже получили некоторое оживление, и не было ничего такого необычного, в 2х-3х росте некоторых отставших от общего пула бумаг.
CTA, или Commodity Trading Advisors, подогрели значительную часть недавнего рыночного ралли, так как они переключились на чистую длинную позицию. Тем не менее, они уже разместили солидную сумму своего капитала, и им потребуется найти где-то финансирование для продолжения покупок. Если мы увидим месяц значительного падения индексов, у CTA будет примерно 147 миллиардов долларов на продажу против 48 миллиардов долларов на покупку в растущем месяце. Если вы посмотрите исключительно на позиционирование CTA, вы можете прийти к выводу, что риск/вознаграждение бычьего настроя на этих уровнях низкое. Хотя это на самом деле так, важно помнить, что надо использовать все эти различные индикаторы в сочетании друг с другом, чтобы получить более широкий взгляд на ситуацию.
На этой неделе торгаши готовятся к долгожданному симпозиуму в Джексон-Хоул. Большая часть этого ралли была основана на идее о том, что ФРС склоняется к более гибкой политике. Подтверждение Пауэллом своего ястребиного тона, скорее всего, разочарует его некоторых недавних последователей и охладит краткосрочные радужные настроения. Однако, при изменении Пауэллом своей позиции мы опять увидим плашки «эпическое ралли рынков» на всех телеканалах.

В июне американцы проявили рекордный интерес к рецессии:

Вероятно, это связано с соответствующими публикациями в СМИ.

Которые, в свою очередь, имеют в своей основе заявления аналитиков о появлении предвестников будущего кризиса, в том числе инверсии кривых доходностей.

1. Предварительный интерес. Первые признаки будущего кризиса. Соответствующие публикации в СМИ. Первая, небольшая коррекция рынков.
2. Падение интереса. Затишье. Уверения политиков в том, что рецессия маловероятна и они “работают над этим вопросом”. Облегчение и отскок на рынках.
3. Кризис. Новая волна поискового интереса, связанная со значительным ростом потока негативных новостей. Рецессия. Основная волна падения рынков.

#SPX
Таймфрейм: 4H

Оценка и взвешивание вероятных сценариев всё ещё не располагают к оптимизму, однако настоящий эллиоттчик должен уметь мыслить не только тенденциозно. Да, американский рынок уже упал в среднем на 20%, и пока ничего не предвещает изменения тренда. Поэтому большинство т.н. аналитиков пророчат ему крах сопоставимый с Великой депрессией — прогнозируют по тренду.

Эллиоттчик же знает, что когда все уверены в картине будущего, то эта гипотеза наверняка является ошибочной. И сейчас как раз тот самый случай — индикаторы сентимента в зоне экстремального страха, а волновая структура в стадии потенциальной готовности к развороту.

На графиках ниже представлено два сетапа с достаточно большим соотношением риска и прибыли, чтобы попробовать поймать нож — отторговать идею о том, что мир ошибается в своей оценке ситуации.

#SPX
Таймфрейм: 1H

Как и предполагалось месяцем ранее, завершилась волна «2»: https://vk.com/wall-124328009_24255. И теперь американский рынок ждёт рост на исторические максимумы, вопреки ожиданиям диванных экспертов, у которых то США, то ЕС, то РФ разваливаются, но развалиться никак не могут… :o)

С другой стороны, торговля американской фондой у российских брокеров становится с каждым днём всё бессмысленнее — не отжатие, а обособление. Сам я последние 5-7 лет фонду торгую преимущественно в IBKR, а с СПб биржи небольшие позиции переношу, пока свифт хотя бы работает, в Dukascopy и Revolut.

Рассмотрим рынок и подкорректируем наш фокус восприятия🤪. Смотрим это видео
📊 Публичная торговля и обзор рынка 📆 23 мая 2022