Softline

Дорогие инвесторы, возвращаемся к вам с положительным решением СД Софтлайн по дивидендам. Также в посте расскажем о других принятых решениях. Но начнем, конечно, с дивидендов :) 

Итак, первое: по результатам заседания Совет директоров SOFL принял решение рекомендовать Общему собранию акционеров ПАО «Софтлайн» направить на выплату дивидендов 1 млрд рублей (2,5 руб. на одну акцию). Теперь финальное решение за акционерами — ГОСА состоится в июне. 

По словам Рашида Исмаилова, нашего Председателя СД, растущая эффективность и прибыльность бизнеса Софтлайн обеспечит возможность и дальше следовать положениям дивидендной политики в интересах всех акционеров Компании.

«Обеспечение устойчивого дивидендного потока – это стратегический принцип ПАО «Софтлайн», которого мы придерживаемся», — добавил Рашид. 

Еще одно из важных решений, принятых на заседании: СД утвердил кандидатов для избрания в Совет директоров. Из обновлений: в этот список добавлен Кувшинов Роман — он возглавит кластер высокотехнологичного оборудования Софтлайн. Предложение кандидатуры призвано усилить экспертизу Совета директоров в одном из ключевых стратегических направлений развития нашего бизнеса

Рекомендовать Общему собранию акционеров Общества принять следующее решение:

1. Распределить чистую прибыль Общества по результатам 2024 года в размере 1 402 484 144,27 руб. следующим образом:

   • Направить на выплату дивидендов по обыкновенным акциям Общества — 1 000 005 000,00 руб.;

   • Оставшуюся часть прибыли в размере 402 479 144,27 руб. оставить в составе нераспределённой прибыли Общества.

2. Установить размер дивиденда на одну обыкновенную акцию Общества в размере 2,50 руб.

3. Осуществить выплату дивидендов денежными средствами в порядке и сроки, предусмотренные действующим законодательством Российской Федерации.

4. Затраты, связанные с перечислением дивидендов, включая комиссионные и иные сборы при любом способе выплаты, произвести за счёт средств Общества.

Источник: www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=VDPPvIzaCUa7eHIlLiXlYA-B-B

Сегодня собирается совет директоров Софтлайна для того, чтобы публично разделить 1000 на 400.

Именно так получается по дивидендной политике компании, которую Софтлайн публично пообещал строго выдерживать.

На дивы обещано пускать не менее 25% от прибыли или 1млрд руб, если 25% будут меньше, чем это значение.

Прибыль (чистая, другие не интересуют) составила 2,77 млрд руб, значит пилить будут 1 млрд на 400 млн акций. 2,5 рубля на акцию. По цене близко к 100 — считать годовую «доходность» очень удобно )

Как показывал в общем обзоре smart-lab.ru/blog/1147949.php Софтлайн не является ни компанией роста, ни дивидендным аристократом, а значит смысла долгосрочного инвестирования в такие бумаги не вижу (не рекомендация — размышление).

Что и почему интересно в российском ИТ освещаю здесь:ИТ-инвест

И да прибудет с вами доходность!

👉 В январе 2025 года компания приобрела 51% долю в группе компаний К2-9b Group, занимающейся комплексной системной интеграцией и внедрением решений в сфере информационной безопасности.

👉 В феврале 2025 года компания объявила о подписании рамочного соглашения о приобретении 51% доли в группе компаний Омег-Альянс, специализирующейся на консалтинге и комплексных решениях в области производственного и операционного менеджмента.

👉 В апреле 2025 года компания объявила о планах подписать рамочное соглашение о приобретении 51% доли в компании DreamDocs, специализирующейся на разработке платформы для интеллектуальной обработки документов.

📊Результаты 1кв 2025г:
▪️Оборот вырос всего лишь на 12% до 24 млрд руб.

▪️Скор. EBITDA выросла всего лишь на 3% до 1,8 млрд руб.

▪️Чистая прибыль — 745 млн руб.

Сделки M&A увеличивают долю собственных решений в обороте (рост на 40% г/г до 8,8 млрд руб.) и эффективность компании (73% валовой прибыли приносят собственные решения).

Но какую цену платит компания за агрессивную политику M&A❓

Из отчета за 1 кв 25 РОСТ ЧП (+228% г/г)
• Оборот: 24 млрд (+12% г/г)
• Чист приб: 745 млн (+228% г/г) рост ЧП обусловлен ростом сегмента собственных решений (услуги и облачные решения) рост составил (+43% г/г) 7,5 млрд р.
Собственные решения (осн драйвер роста ЧП): Доля в общем обороте компании — 37%
• Валовая прибыль (+52%) до6,8 млрд рублей. Доля собственных решений в общей валовой прибыли компании — 73% .
• Валовая рентабельность собственных решений увеличилась до 77,1% (+6,1 п.п.).
• Основной рост обеспечен сегментом «Услуги и облачные решения» (+49% г/г). это высокомаржинальный сегмент он является основным драйвером роста ЧП.

Компания опубликовала основные неаудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 года.

Ключевые показатели:
• Оборот: 24 млрд руб., +12% г/г
• Валовая прибыль: 9,3 млрд руб., +19% г/г
• Скорр. EBITDA: 1,8 млрд руб., +3% г/г
• Чистая прибыль: 744,6 млн руб., +3x г/г

В структуре оборота 37% пришлось на продажи собственных решений, что составляет 8,8 млрд руб. (+40% г/г). Доля валовой прибыли, полученной Группой от продажи высокорентабельных решений собственного производства, составила рекордные 73%. В результате валовая рентабельность достигла 38,8% — максимальное значение показателя за всю историю. Компания подтвердила прогнозы на текущий год: рост оборота до не менее 150 млрд руб. при увеличении валовой прибыли до 43-50 млрд руб. за счет дальнейшего роста доли собственных продуктов и повышения рентабельности.

Наше мнение:
Софтлайн представил хорошие результаты, компания успешно развивается как за счет сделок слияния и поглощения, так и органически, делая ставку на собственные решения.

Компания Софтлайн представила отчет за 1 квартал 2025 года, в котором продемонстрировала рост выручки на 12% до 24 миллиардов рублей, однако показатель EBITDA увеличился лишь на 3%, составив 1,8 миллиарда рублей на фоне опережающего роста расходов. Основной положительной тенденцией стало увеличение доли собственных решений в структуре выручки до 37%. Эти продукты демонстрируют высокую рентабельность на уровне 77%, что существенно выше показателей сторонних решений. Однако темпы роста выручки в целом остаются умеренными. Следует отметить, что представленные финансовые показатели содержат корректировки, и при самостоятельном анализе могут потребовать дополнительных уточнений. Что касается долговой нагрузки, компания указывает на комфортный уровень соотношения чистого долга к EBITDA в 2 раза. Однако при анализе стоит учитывать, что в расчетах используется поправка на стоимость портфеля ценных бумаг и без нее долговая нагрузка компании на самом деле значительно выше.

Компания подтвердила годовые ориентиры, включая прогноз выручки на уровне 150 миллиардов рублей.