Shanghai Composite

Копипаст с сайта «Вести.Экономика»: http://www.vestifinance.ru/articles/58649

Фондовый рынок Китая продолжает погоню за американским, и если по объему торгов азиатам уже удалось обогнать американцев, то в вопросе капитализации все еще только начинается. 
Итак, сегодня фондовый рынок Поднебесной установил еще один рекорд: его капитализация впервые в истории достигла $10 трлн. Таким образом, капитализация китайских акций составляет сейчас примерно 40% от капитализации американских.

Источник: zerohedge

Отметим, что после достижения этой знаменательной цифры индексы Поднебесной все же пошли вниз и по состоянию на 8:50 по московскому времени Shanghai Composite снижается на 1%.

( Читать дальше )

Копипаст с сайта «Вести.Экономика»: http://www.vestifinance.ru/articles/58505


Вопреки ожиданиям MSCI не стала включать китайские А-акции (акции китайских компаний с листингом в Шанхае) в свой индекс MSCI Emerging Markets Index. В компании заявили, что для этого потребуется устранить еще некоторые недостатки. 

В MSCI заявили, что вместе с Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая создадут рабочую группу. Вместе с тем, управляющий директор MSCI Реми Браянд отметил заметный прогресс в работе по открытости китайского рынка для институциональных инвесторов. Он также добавил, что крупные инвесторы с нетерпением ждут дальнейшей либерализации рынка. 

Такое решение MSCI для глобальных инвесторов означает, что второй по величине после США фондовый рынок в мире пока остается во многом вне зоны досягаемости их портфелей. Дело в том, что многие крупные финансовые институты вкладываются только в бумаги, входящие в глобальные индексы, такие как, например, индексы MSCI. Индекс MSCI Emerging Markets отслеживает активы на сумму около $1,7 трлн, и включение в него китайских А-акций могло бы стать поворотным моментом для КНР в качестве магнита по привлечению глобального капитала. 

( Читать дальше )

Shanghai Composite порадовал взявших на вооружение мои февральские рекомендации инвесторов достижением таргета на 3600. На этом ралли не закончилось, а обновлению шестилетнего максимума способствовала, казалось бы, негативная на первый взгляд информация HSBC о падении деловой активности в производственном секторе Поднебесной до 11-месячного дна — 49,2. Напомню, что эксперты Reuters ожидали гораздо более скромного снижения индикатора — с 50,7 в феврале до 50,6 в марте. Значение в 50 является критическим, ведь падение ниже этой отметки сигнализирует о серьезных проблемах в экономике, что является поводом для очередного смягчения денежно-кредитной политики PBOC. Монетарную экспансию можно смело назвать главным драйвером роста рынка акций. За примерами далеко ходить не нужно, достаточно вспомнить влияние американского, японского и европейского QE на S&P500, Nikkei225 и DAX30.

Тревожный звоночек от индекса менеджеров по закупкам подтвердил опасения по поводу замедления китайского ВВП. Согласно исследованиям местной Академии социальных наук, которую называют главным мозговым центром официального Пекина, темпы роста индикатора сократятся с 7,3% в октябре-декабре до 6,85% в январе-марте и до 6,8% в апреле-июне. Расчетный показатель Bloomberg фиксирует, что в феврале китайский ВВП замедлился до 6,28%. Негативная динамика основного макроэкономического индикатора на фоне амбициозной цели в 7%, поставленной правительством, позволяет рассчитывать на дополнительное стимулирование со стороны Народного банка. По мнению Nomura, PBOC еще трижды до конца года пойдет на снижение ставок или нормативов отчислений в фонд обязательных резервов, создавая благоприятную среду для продолжения ралли Shanghai Composite.

( Читать дальше )

После ноябрьского решения Народного Банка Китая снизить процентную ставку с 6% до 5,6% Shanghai Composite взлетел на 36% и сумел достигнуть в январе нового шестилетнего пика. С тех пор фондовый индекс демонстрирует повышенную волатильность: более чем 7%-е проседание на торгах 19 января из-за того, что правительство расправилось с предоставлявшими чрезмерное кредитное «плечо» для своих клиентов брокерами сменилось новым ралли на информации о ВВП Поднебесной за 4-й квартал. Первая неделя февраля для «быков» не задалась из-за разочаровывающей статистики по PMI в производственном секторе от HSBC, однако оружие они не сложили и не оставляют своих попыток продолжить восходящий тренд.

По оценкам экспертов Bloomberg, китайский ВВП в 2015 году увеличится на 7%. Чем хуже себя будет чувствовать экономика, тем больше шансов на вмешательство со стороны PBOC. Очередное сокращение процентных ставок может спровоцировать новый взлет Shanghai Composite. Впрочем, перед Народным Банком сейчас стоит не только эта проблема. Котировки USD/CNY взлетели до максимальной отметки с апреля, а продолжение ралли приведет к обновлению рекорда за два с половиной года. С одной стороны девальвация юаня — благо для экспортоориентированной экономики Поднебесной, с другой — может поставить крест на амбициозных планах центробанка по стимулированию роста ВВП. Дело в том что, судя по информации Reuters, Пекин сталкивается с серьезным оттоком капитала вследствие ослабления китайской валюты. Это приводит к повышению доходности инструментов долгового рынка и увеличению процентных ставок по кредитам. Сложно сказать, что лучше — рост экспорта за счет девальвации юаня или снижение внутреннего потребления из-за повышения ставок. Регулятору предстоит решать непростую задачу, и от выбранного им решения будут зависеть среднесрочные перспективы Shanghai Composite.

( Читать дальше )