SPO

Я просто сохраню это здесь

Покажите всем, кто хочет снова свои деньги доверить ВТБ:

Вчерашняя допэмиссия это не та допэмиссия, которая ослабляет экономическую мощь банка, а наоборот — повышает ее

За прошлые SPO нам стыдно. Да, некрасиво получилось. Но это в прошлом. На этот раз будет не так. Больше не будем ослаблять экономическую мощь.

Мне ещё вот это нравится: «Рынок не до конца разобрался»

• Допка, о которой говорили «точно не будет», теперь точно будет.
• Это будет 9-е SPO, если считать префы и их конвертацию.
• Делаем ставки на SPO-2028? Дожмут SPO до красивой цифры 10? Чисто из любви к прекрасному, круглым цифрам и общей гармонии?

Вишенка на торте

Те, кто всё ещё покупает ВТБ, любят повторять: «Банк дешёвый, мультипликаторы запредельно низкие»

На пальцах объясняю откуда постоянно берётся этот дисконт.

Сделка с ВБ — типичная история для ВТБ

• Сколько стоит Финтех ВБ? Контора непубличная. Но если посмотреть на Озон, там должно быть P/E 10-20, не меньше.

О том, что ВТБ планирует купить долю в RWB (объединяет Wildberries и Russ), написали уже практически все. Но в основном об этом говорят либо в контексте разочарования акционеров (так как деньги под покупку привлекаются через допку), либо в контексте синергии и стратегического партнёрства.

Меня же лично эта сделка зацепила совсем другим. В отрыве от контекста это выглядит как стандартная M&A сделка. Но с учётом прогремевшей в прошлом году войны банков и маркетплейсов это выглядит как начало полномасштабной перестройки всего товарно-денежного сегмента российской экономики.

🏧 Вчера ВТБ приобрёл миноритарную долю в 5% в «цифровых финансовых активах» группы (т.е. в банке WB). Это первый шаг в стратегическом партнёрстве двух гигантов – потом будет покупка доли в самом RWB.

📊 ВТБ заплатит за сделку деньгами, привлечёнными через SPO. Банк планирует разместить почти 6,3 млрд новых акций по 87 рублей за штуку, что в теории может привлечь до 547 млрд рублей. Эти деньги в приоритетном порядке пойдут именно на выстраивание стратегического партнёрства с Wildberries.

При этом государство сохранит за собой контрольную долю в банке.

• Окончательный размер фактической допэмиссии неизвестен
• Есть определенные договоренности с пулом якорных институциональных инвесторов
• Средства от SPO приоритетно пойдут на финансирование сделки с РВБ
• Галс-девелопмент и бывший офис банка «Открытие» вероятно будут проданы в июне
• 93,4 млрд из дивидендов ВТБ уйдут в капитал ОСК
• Пока никаких переговоров по покупке доли в других банках маркетплейсов не ведётся

Финансовый директор «Циана» Ольга Жилинская опровергла слухи о планах компании по допэмиссии или обратному выкупу акций. По её словам, компания никогда не рассматривала такой возможности и не собирается делать это в будущем.

Отказ от байбека связан с низкой ликвидностью российского рынка акций. В «Циане» считают, что выкуп ограничит ликвидность, поэтому предпочитают делиться результатами с акционерами через дивиденды. Компания подтвердила намерение придерживаться дивидендной политики с выплатой до 100% прибыли.

t.me/selfinvestor/26322

Запись эфира: tv.rbc.ru/archive/rynki/6a1739cd2ae59609aaf69419