SNAP

• Выручка $1.3B (+42.7% г/г) выше ожиданий на $100M
• EPS по non-GAAP $0.22 выше ожиданий на $0.12
• DAU (ежедневные активные юзеры) рост на 20% год к году до 319 миллионов уников
• Первый прибыльный квартал с момента выхода на IPO
• Доход на одного юзера $4.06 против $3.49 в Q3 2021

Snap Inc. (SNAP) отчиталась за 3 кв. 2021 г. (3q21). Выручка взлетела на 57,3% до $1,07 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчете на 1 акцию с учетом возможного размытия (non-GAAP diluted EPS) составила 17 центов против 1 цента в 3q20. Аналитики в среднем ожидали выручку $1,1 млрд и diluted EPS 8 центов. Скорректированная (adjusted) EBITDA $174,2 млн против $56,4 млн в 3q20. Число ежедневно активных пользователей (DAU) выросло на 23% до 306 млн (во 2q21 было 293 млн). Тогда как аналитики прогнозировали 302 млн.

Совокупные издержки за квартал выросли на 47,5% до $1,25 млрд. GAAP операционный убыток вырос на 7,7% и составил $180,8 млн. Snap завершила квартал с денежной позицией (включая к/с фин.вложения) $3,48 млрд. Долг $2,25 млрд представлен конвертируемыми нотами, которые погашаются в 2025-2027 гг.

По итогам 2q21 Snap прогнозировала выручку в диапазоне $1,07 млрд — $1,085 млрд. Таким образом, фактические результаты оказались у нижней границы диапазона. Snap предупредила инвесторов о негативном влиянии новой политики Apple iOS в части конфиденциальности пользователей. Это затрудняет сбор статистики для определения эффективности рекламной кампании. Об этом ранее уже заявляла Facebook. Также на результаты Snap в отчетном квартале негативно повлияли глобальные перебои в цепочке поставок. В условиях, когда рекламодатели не могут удовлетворить спрос, они не нуждаются в дополнительной рекламе.

В среду общая активность свайперов была бычьей. Потребовался день FOMC, чтобы заставить чистильщиков напрячься и, в итоге, оказать влияние на индексы. С открытия начались массированные покупки по всем направлениям, от коммодов до техов, причем небольшие подчистки прямо под финальный звонок намекают на продолжение покупок. Пост-фед активность не сильно отличалась от утренней, так как бумаги с высокой бетой вошли в игру. $SNAP покупали после того, как увидели значимое позиционирование в ноябрьских коллах. $AAPL, довольно спокойный в последнее время, показал значимые покупки в 2023 LEAPS, и более легкие покупки в ранних страйках. $AXP — еще одна бумага с аккумуляцией январских коллов. Интересные свайпы в ETF, в стиле Карла Икана.
Интрадей сентимент вырос в течении дня. Большинство среднесрочных сигналов сильно не изменились и остаются благоприятными к покупкам.
Что дальше? Идеальный вариант был бы распродажа на новостях FOMC с выкупом просадки, но реакция рынка оказалась прямо противоположной. Это создает некоторую неопределенность. Рынок все еще будет находится в традиционно плохом сезонном периоде для акций пару недель, но тактический сантимент находится очень близко к бычьему сигналу. Основной риск — имеющееся пространство для краткосрочных распродаж, особенно при продолжении ралли.
В итоге, любая слабость в настоящее время должна рассматриваться как возможность для покупки, но у нас есть небольшой риск снижения в краткосрочной перспективе на любых негативных новостях. И у нас все еще есть беспорядок там, в Азии. В идеальном случае мы получаем раунд продаж, который натыкается на агрессивные свайпы, бычьи настроения индикаторов и негативную гамму, аминь.