SBCB

Продолжаю подробно разбирать инвестиционные инструменты, доступные на Московской бирже. На этот раз под мой пристальный взор попал «Фонд валютных облигаций» (SBCB) от Сбера. Наконец решил запилить обзор на БПИФ, которого я сам нахапал в портфель в последнее время ОЧЕНЬ много.

👌Шик фонда в том, что в то время как отдельный выпуск каждой долларовой облигации стоит около 1 тыс. $ или как минимум 100$, БПИФ SBCB позволяет участвовать в этом празднике жизни по 1400 ₽ за пай. Но есть у фонда и другие нюансы, которые необходимо знать инвестору.

Ещё больше свежих обзоров на самые актуальные инвестиционные инструменты — в телеграм-канале. Подписывайтесь!

💰О фонде SBCB ETF

Биржевой фонд SBCB — старейший в своем роде на Мосбирже. Он начал торговаться ещё в марте 2021 года и до 2023 г. назывался «Российские еврооблигации». После февраля 2022 г. часть еврооблигаций в фонде оказалась заблокирована, и позднее заблокированные активы были переданы в отдельный ЗПИФ.

На настоящий момент в фонде SBCB только квази-валютные локальные бонды с привязкой к доллару, т.е. все выплаты внутри фонда осуществляются в рублях по курсу ЦБ. Это исключает инфраструктурный риск, связанный с иностранной валютой.

( Читать дальше )

На данный момент на рынке уже произошла достаточно глубокая коррекция, а такие акции, как например Тиньков, Мать и Дитя, Х5 — фундаментально сильные, у них стабильная выручка, низкий долг и у всех, кроме Т-Технологий еще и достаточно хорошие дивиденды. В такой ситуации продавать их сейчас — ошибка: вы фиксируете убытки и рискуете пропустить восстановление. Лучшая стратегия для долгосрочных инвесторов —держать позиции, а при наличии свободных средств докупать акции таких компаний на минимумах, так как после коррекции более, чем на 20% несколько странно говорить о продаже уже скорректировавшихся акций.

Индекс волатильности RVI в настоящее время приблизился к 60 пунктам, что говорит о вероятности сильного отскока, и с каждым следующим красным днем по индексу Мосбиржи такая вероятность только нарастает. Для долгосрочных инвесторов покупки акций при нахождении индекса волатильности в зоне выше 60-65 пунктов на длинном горизонте, как правило, обеспечивают очень хорошую доходность. Инвесторам сейчас в первую очередь стоит не поддаваться панике. Стоит помнить, что текущие уровни для долгосрочных вложений начинают выглядеть очень хорошо.

( Читать дальше )

🔹Дивиденды
Совкомбанк в пятницу объявил, что по итогам 2023 года получил рекордную чистую прибыль, и сообщил о намерении выплатить за 2023 год дивиденды в размере 30% от чистой прибыли.

«Дивиденды составят ₽1,1 на акцию. Эта рекомендация учитывает промежуточные дивиденды за 2023 год в размере ₽5 млрд, которые уже были выплачены в четвертом квартале 2023 года. Такое предложение соответствует дивидендной политике банка», — отметил банк.

«Акции Совкомбанка в пятницу не успели отыграть новости, так что положительная реакция может быть сегодня на открытии», — отметил руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа- Инвестиции » Василий Карпунин.

🔹Покупка Хоум банка
В пятницу, 16 февраля, уже после закрытия основной сессии, стало известно о планах Совкомбанка приобрести Хоум Банк.

Первым этапом сделки станет покупка 51% акций Хоум Банка за счет эмиссии новых акций Совкомбанка в размере 5% уставного капитала.

На втором этапе до конца 2024 года Совкомбанк планирует приобрести оставшиеся 49% акций Хоум Банка, которые будут оплачены денежными средствами в рассрочку в течение 2024–2025 годов.

( Читать дальше )

Сегодня в личном кабинете перестали отображаться позиции по всем фондам, которые покупались через «Открытие»: VTBX, SBCB, SBRB.
В отчете депозитария появилась «оценка ЦБ» стоимость списанных активов, которая равна стоимости позиций по цене последней сделки. Все акции FXUS брокер самовольно перенес из портфеля Фондового рынка Московской биржи в портфель Внебиржевого фондового рынка. Очень нехорошее впечатление производит то, что брокер действует по-тихому и не дает никаких объяснений относительно сроков и конечных целей манипуляций с ценными бумагами.



На всякий случай прошу в комментариях отписаться тех, кто готов скидываться на адвоката и совместно подавать заявление в полицию, если понадобится.

ETF в первую очередь зависят от макроэкономической среды, будь то курсы иностранных валют или состояние страновых экономик. Каждый кризис уникален и может по-своему влиять на каждый ETF.

Мы собрали все случаи сильных движений в каждом ETF и нашли основные причины подобных движений. При этом каждое резкое движение ETF может быть вызвано как ростом, так и падением сопутствующего макропараметра. Бывают ситуации, что падают даже долларовые ETF при росте самого доллара. Для некоторых ETF возможно наличие противоречащих логике движений макропараметров, что указывает на необходимость индивидуального анализа каждого кризисного случая.

События, сопровождающие движение ETF

 

( Читать дальше )

Феномен дисконтов и премий

Цена ETF порою ведет себя неожиданно, выстреливая совершенно внезапно то вверх, то вниз. Длинные свечи, наблюдаемые на графиках, всегда вызывает недоумение у долгосрочных инвесторов. Ведь нас уверяют, что биржевые фонды диверсифицированы и в меньшей степени подвержены рискам. Откуда же такие сильные разовые движения?

Бывают ситуации, что цена одного пая ETF на бирже может отклониться от реальной стоимости портфеля. Причин тому может быть множество и все они разные. Давайте разберем ряд случаев, которые могут приводить к недооценке ETF на бирже:

• На рынок пришел крупный игрок и очень быстро продает паи. Покупателей не хватает, после чего цена устремляется ниже.
• Инвесторы не очень доверяют данному фонду и предпочитают брать паи дешевле.
• Рынок испытывает какой-то стресс, соответственно все стремятся продать паи, но никто не хочет покупать.

( Читать дальше )

Еврооблигации не всегда доступны или не всегда удобны инвесторам, которые оперируют исключительно на Московской Бирже. Причин тому несколько: необходимость использовать валюту, недробные лоты, большие номиналы самих облигаций.

Спасенье есть в лице трех ETF/БПИФ, торгуемых на бордах моэкса:

1. Долларовый FXRU или рублевой FXRB от Финэкса
2. SBCB от Сбербанка
3. RUSB от ITI FUNDS

 

Сравнение риск метрик

Прежде чем перейдем непосредственно к начинке фондов, можем взглянуть на их характеристики в обозримом прошлом. К сожалению, фонд от Сбербанка начал торговаться только в феврале этого года, поэтому результаты привожу за период с середины 2018.

FXRB отличился значительно, но необходимо понимать, что здесь доходность другой валюты. 

( Читать дальше )