RGBI

По индексу облигаций RGBI остался последний рывок вверх, цели прежние, согласно прошлому прогнозу от 25.03.19 : 137.8 — 138.4. Индекс RGBITR так же близок к финалу роста, см прогноз от 23.01.19.

Это значит, что у рубля осталась последняя возможность для укрепления перед началом сильного и долгого падения.

Если с индексом RGBITR, учитывающим процентный доход по облигациям, картина предельно ясная и все развивается согласно нашему прошлому прогнозу от 23.01.19, то с индексом RGBI не так все просто… коррекция вверх уже слишком затянулась для четвертой волны и разметку приходится пересматривать. Но ситуация остается прежней: после некоторого незначительного роста, снижение продолжится с новой силой.

Очередное размещение от Минфина. Предложено три выпуска ОФЗ-ПД серии 26225, ОФЗ-ПД серии 26226 и ОФЗ-ИН серии 52002, при этом объем предложения ОФЗ-ИН серии 52002 составит 5 млрд 204 млн рублей.

ОФЗ 26225 с погашением 10 мая 2034 года, купон 7,25% годовых
ОФЗ 26226 с погашением 7 октября 2026 года, купон 7,95% годовых
ОФЗ 52002 с погашением 2 февраля 2028 года, купон 2,5% годовых, номинальная стоимость индексируется в соответствии с индексом потребительских цен.

Итоги:

ОФЗ 26225
Спрос составил 17,395 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 8,47%. Разместили 10,544 млрд рублей по номиналу. 


( Читать дальше )

Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска, оба с постоянным купоном ОФЗ-ПД серии 26209 и 26224.

ОФЗ 26209 с погашением 20 июля 2022 года, купон 7,6% годовых
ОФЗ 26224 с погашением 23 мая 2029 года, купон 6,9% годовых

Итоги:

ОФЗ 26209
Спрос составил 61,492 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 8%. Разместили 34,718 млрд рублей по номиналу.   

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26209 с погашением 20 июля 2022 года составила 99,2624% от номинала, что соответствует доходности 8% годовых, говорится в сообщении на сайте Минфина РФ.

( Читать дальше )

Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска, оба с постоянным купоном ОФЗ-ПД серии 26225 и 26226.

ОФЗ 26225 с погашением 10 мая 2034 года, купон 7,25% годовых
ОФЗ 26226 с погашением 7 октября 2026 года, купон 7,95% годовых

Итоги:

ОФЗ 26225
Спрос составил 23,528 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 8,56%. Разместили 17,404 млрд рублей по номиналу.   

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26225 с погашением 10 мая 2034 года составила 90,3273% от номинала, что соответствует доходности 8,56% годовых, говорится в сообщении на сайте Минфина РФ.

( Читать дальше )

Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска, оба с постоянным купоном ОФЗ-ПД серии 26223 и 26224.

ОФЗ 26223 с погашением 28 февраля 2024 года, купон 6,5% годовых
ОФЗ 26224 с погашением 23 мая 2029 года, купон 6,9% годовых
Итоги:

ОФЗ 26223
Спрос составил 46,712 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 8,23%. Разместили 35,106 млрд рублей по номиналу. 

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26223 с погашением 28 февраля 2024 года составила 93,6544% от номинала, что соответствует доходности 8,23% годовых, говорится в сообщении на сайте Минфина РФ.

( Читать дальше )

Очередное размещение от Минфина. Предложено три выпуска ОФЗ-ПД серии 26209, ОФЗ-ПД серии 26226 и ОФЗ-ИН серии 52002, при этом объем предложения ОФЗ-ИН серии 52002 составит 5,169 млрд рублей

ОФЗ 26209 с погашением 20 июля 2022 года, купон 7,6% годовых
ОФЗ 26226 с погашением 7 октября 2026 года, купон 7,95% годовых
ОФЗ 52002 с погашением 2 февраля 2028 года, купон 2,5% годовых, номинальная стоимость индексируется в соответствии с индексом потребительских цен.

Итоги:

ОФЗ 26209
Спрос составил 42,624 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 8,07%. Разместили 18,627 млрд рублей по номиналу. 


( Читать дальше )

Сейчас ожидания антироссийских санкций создают влияние на сантимент участников рынка сильнее, чем чем макроэкономика и финансовые результаты.
В каком-то смысле опасения санкций в моменте преувеличены из-за неопределенности, которые сами санкции таят: слишком большой разброс возможных сценариев от катастрофического до нейтрального (понятное дело, что страх от именно реализации катастрофических сценариев отсюда и такие панические ожидания, хотя вероятность их реализации может быть невысокой).

Вот график RGBI. На нем горизонтальными линиями отмечены уровни индекса RGBI на момент введения санкций против Русала, En+ И Дерипаски (в  апреле 2018) и индекса RGBI на риторике о вводе санкций против госдолга и госбанков по «делу Скрипалей» (в августе 2018).

Как мы видим сейчас, санкции против Русала сняли, а ожидаемые санкции по «делу Скрипалей» мягче, чем тот сценарий что озвучивался в качестве проекта в августе. Вот только индекс RGBI сейчас ниже  тех уровней. Но это несоответствие еще можно обосновать тем что Банк России дважды повысил ключевую ставку (в то время как в марте 2018 года были ожидания, что до конца 2018 г. будет 2-3 понижения ставки). 

( Читать дальше )

На прошлой неделе, Минфин заявил, что рассматривает возможность отказа от объявления лимитов размещения на первичных аукционах. Сказано-сделано, сегодня размещение прошло безлимитно.

Было предложено два выпуска, оба с постоянным купонным доходом, ОФЗ-ПД серий 26223 и 26224. Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе определялся исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.

ОФЗ 26223 с погашением 28 февраля 2024 года, купон 6,5% годовых
ОФЗ 26224 с погашением 23 мая 2029 года, купон 6,9% годовых

Итоги:

ОФЗ 26223
Спрос составил 54,341 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 8,11%. Разместили 38,099 млрд рублей по номиналу.

( Читать дальше )