PPI

На сильной статистике по занятости (т. н. нонфармы), опубликованной в пятницу, индекс доллара резко отскочил и компенсировал снижение, которое наблюдалось 5 сессий до этого.

В этом плане предстоящая неделя будет очень важной для доллара. Незначительный рост доходности 10-летних казначейских облигаций, несмотря на положительные нонфармы, показывает, что опасения замедления инфляции в США все еще остаются. Однако если PPI (индекс цен производителей) и CPI (индекс потребительских цен) окажутся выше ожидаемых, это позволит устранить такие опасения. Только в этом случае можно будет говорить о развороте курса американской валюты. На неделе будет выходить и другая статистика по США (число открытых вакансий на рыке труда JOLTs, недельные заявки на пособия по безработице и т.п.). Но именно PPI и CPI окажутся в итоге определяющими для ближайших перспектив доллара.

Данные PPI будут опубликованы в четверг (15-30 мск), цифры по CPI ожидаются в пятницу.

Сегодня выйдет сразу несколько важных макроэкономических показателей по США.

Ключевым макроиндикатором этого блока статистики является ВВП. Цифры по валовому продукту ежеквартальные, но публикуются три раза.

Сначала выходит предварительный ВВП, потом публикуют пересмотренный и конечный. Сегодня выйдут пересмотренные данные за четвертый квартал. Как может повлиять сегодняшняя макроэкономическая статистика на решение ФРС ?

Как известно, последняя статистика по валовому продукту оказалась достаточно сильной. В прошлый раз конечные данные за третий квартал вышли на уровне 3.5%, что стало неожиданностью для рынков. ФРС уже после этого, в декабре, пошел на повышение ставки, хотя событие было запланированным.

ВВП — это конечная цифра экономического цикла, точнее сам экономический цикл измеряется ВВП.

Центральный банк, с одной стороны, стимулирует этот рост (экономического цикла и соответственно валового продукта), с другой стороны — старается не допустить перегрева экономики, посредством чрезмерного роста ВВП и повышения инфляции.

•  PPI в Еврозоне апрель (09:00 GMT) продолжит снижение: Европейские страны начинают ощущать на себе последствия снижения коэффициента долг-ВПП, это значит, что экономическая активность замедляется, а инфляция падает.Экономическое охлаждение, скорее всего, приведет к стагнации (рост ВВП на уровне 0% кв/кв в первом квартале после падения на 0,3% в 4 квартале 2011 года). Мы ждем дальнейшего сокращения инфляции в Еврозоне, потому что  экономика региона переживает сложные времена, а цены на сырье и, в частности, на энергоносители, больше не способствуют усилению инфляционных давлений. Согласно прогнозам, показатель вырос на 0,2% м/м, что приведет к снижению годового показателя с 3,3% до 2,7%.