Options

В пояснение к предыдущему посту на примере хеджированной БА-ом позы на двух опционных сериях.
Профиль предельной доходности на экспирацию ближайшей серии в позе.
Варианты расположения профиля доходности на момент времени «сейчас» с текущей IV по маркетной улыбке.
Смещение по маркетной улыбке. 

pics.livejournal.com/optionanalyser/pic/0001pck7/

Варианты расположения профиля доходности на момент времени «сейчас + 2 дня»
с IV ± 5%(в абс. величинах) к текущей
Смещение по маркетной улыбке.

pics.livejournal.com/optionanalyser/pic/0001qdhd/s640x480

PS: Имхо, данные варианты расположения профиля возможны, но наиболее обоснованным логичнее считать профиль полученный на основании прогноза расположения улыбки.
В силу наличия исходных данных это реализовано на RI.
Было бы интересно сравнить зависимости изменения улыбки на RI c др. инструментами.
Будут рад сотрудничеству в этом направлении.
 

Тема «реальности» будущего положения текущей кривой доходности, затронутая здесь, имхо, может быть переформулирована в задачу прогнозирования изменения улыбки волатильности при движении цены БА.Сейчас использую три подхода для оценки ее положения:
 1. AsIs (так как пишут в книжках):

• IV ATM меняется по улыбке при движении цены БА
• форма улыбки и ее положение неизменны
• улыбка неподвижна

2. Fix (горизонтальное смещение улыбки при постоянстве ее формы):

• IV ATM = const при движении цены БА
• форма улыбки постоянна
• улыбка для каждой цены БА перемещается по горизонтали

3. Screw (горизонтальное и вертикальное смещение улыбки при постоянстве ее формы):

• IV ATM меняется по улыбке при движении цены БА
• форма улыбки постоянна
• улыбка для каждой цены БА перемещается по текущей улыбке

На основе этих прогнозов считаются доходности и риски позы с учетом вероятностей движения цены и колебаний IV.
В будущем при прогнозе положения улыбки хотелось бы учесть еще ряд статистических зависимостей. 
 
Какие на Ваш взгляд есть погрешности и выгоды в использовании описанных методов прогноза ?
Как Вы прогнозируете или хотели бы прогнозировать положение улыбки волатильности ?

Предположение:
Оценка комбинации (как позы в целом, так и ее составных частей) нужна для принятия управленческого решения в отношении нее. Т.е. оценка комбинации первична по отношению к управлению ею. Сами решения (закрыть полностью или частично, роллировать, усилить ч.л. и т.д.) являются офф-топ для данной темы. 

Саму оценку, имхо, можно разделить как минимум на две части:

— что (критерии, цели и т.д.) измеряем (имхо, основной вопрос: полнота набора критериев)
— как (методика расчета тех или иных показателей комбинации) измеряем (имхо, основной вопрос: адекватность методики ТС)

Что измеряем: Риск/Доходность, т.к. «играем» в деньги.
Разные греки, волотильности, ГО и пр. — имхо, можно рассматривать лишь как:

( Читать дальше )

Ну конечно же, бесплатные онлайн курсы от CBOE: http://www.cboe.com/LearnCenter/courses.aspx
Классный ресурс + сертификаты дают по окончанию каждой темы после тестов: 

Аналитик компании United Traders, Рафаэль Григорян представляет Вашему вниманию свежий выпуск авторского аналитического обзора о фондовых рынках США. Выпуск от 14 ноября 2011. Специальный гость — трейдер United Traders, Сергей Майоров.