NetFlix

Netflix, Inc.
(NASDAQ: NFLX)
$353.19 +1.80 (+0.51%)
01/17/19 4:00 PM
www.netflixinvestor.com/stock-information/stock-quote/default.aspx

Netflix, Inc. (NFLX) несмотря на свои заслуги в медиаиндустрии, все еще остается молодой компанией с отрицательным свободным денежным потоком, которая только зимой прошлого года добилась сколько-нибудь существенной рентабельности чистой прибыли.

Впрочем, это не мешает быть одной из самых доходных акций новой отраслевой группы «Услуги развлекательного характера» по классификации GICS. С начала 2019 г. акции Netflix, Inc. добавили в капитализации впечатляющие 50%.

Насколько текущие цены действительно отражают стоимость компании, стоит ли рассматривать Netflix, Inc. для среднесрочных инвестиций, скажем, на 3-6 месяцев?

Для широкого круга читателей в статье не будут использоваться EBITDA Multiple или Perpetuity Growth Rate модели, обойдемся для наглядности простым сравнительным анализом с немного экзотическим мультипликатором цена на кол-во подписчиков на акцию (P/MPS – members per share).

В качестве знаменателя мультипликатора используется MPS, так как на примере прошлых обзоров, понятно, что основная метрика, на которую смотрят инвесторы это подписчики сервиса Netflix. Подписчики компании распределены на два бизнес сегмента компании: внутреннее и международное вещание. Оба сегмента принесли компании в прошлом квартале 98% выручки, поэтому в расчетах можно пренебречь доходами компании от рекламы и реализации DVD.

Netflix, Inc. — американская развлекательная компания, поставщик фильмов и сериалов на основе потокового мультимедиа в самых различных жанрах. По состоянию на январь 2018 года у компании насчитывалось 117,58 миллионов подписчиков по всему миру, в том числе 54,75 млн подписчиков в США.
Компания была основана в 1997 году. Штаб-квартира находится в городе Лос-Гатос, штат Калифорния, США. Число сотрудников компании 5 400 человек. 

Netflix, Inc.
(NASDAQ: NFLX)
$346.40 +13.27 (+3.98%)

Компания раскроет пресс-релиз по итогам Q3/2018 во вторник (16 октября) после окончания основной торговой сессии в США.

Netflix, Inc. (NFLX) – еще один пример компании, стоимость которой обеспечивается авансом и верой инвесторов в золотое будущее.

Netflix относительно молодая медиа корпорация и отрицательный свободный денежный поток пока еще можно списать на высокие издержки, связанные с расширением бизнеса и покупкой прав на киногероев.

К слову о капитальных вложения: чего только стоит лизинг огромного 13 этажного строящегося здания в Голливуде, которое станет штаб-квартирой компании в 2020 году.

Поэтому во вторник (в среду для России) инвесторы в очередной раз больше будут сосредоточены на показателях роста аудитории, нежели на выручке, или, уж тем более, на денежном потоке компании.

Логично, что объемы предложение контента – прямой путь увеличения аудитории стримминговой сети. Тут у Netflix не все однозначно. 

Среди всех американских компаний индекса S&P 500 в 2018 году онлайн-сервис Netflix стал самой выгодной инвестицией, подсчитали в MarketWatch с использованием данных FactSet. С начала года акции Netflix выросли на 91%. Инвесторы, купившие бумаги Netflix в начале этого года, практически удвоили свои вложения к настоящему моменту.

Несмотря на значительный рост цены акций Netflix, аналитики продолжают повышать их годовые целевые ориентиры, а инвесторы — покупать бумаги. Число абонентов компании стабильно растет, превышая показатели конкурентов.  

Согласно исследованию GBH Insights, пользователь Netflix в среднем смотрит контент видеосервиса 10 часов в неделю, в то время как на просмотр конкурентов — Prime Video от Amazon и Hulu — пользователи тратят 5 часов в неделю. Это позволило Netflix начать показывать в тестовом режиме рекламные ролики между эпизодами сериалов.

Во втором квартале текущего года выручка Netflix выросла на 40% и составила $3,9 млрд. Чистая прибыль компании за этот период достигла $384,3 млн — почти в шесть раз больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Кто бы что не говорил, но одной из глобальных точек роста и сильных трендов 2018 года продолжает быть медиаконтент и в первую очередь видео.

Продолжительность времени, затрачиваемая средним человеком на видео контент, устойчиво растет на всех платформах без исключения. За последний квартал этот рост составил на 11 минут в день, с 5 часов 46 минут до 5 часов 57 минту.

Поскольку устройства с подключенным ТВ становятся все более распространенными в домашних кинотеатрах США, они, вероятно, будут учитывать больше минут просмотра видео в ближайшие кварталы. Две трети (67%) домов США имеют подключенное телевидение, а 34% домов имеют два или более подключенных телевизора.

Широкополосные ТВ-устройства имеют приоритет над другими устройствами для просмотра видео. Поскольку становится все более распространенным явлением, и люди по-прежнему предпочитают телевизор для просмотра видеоконтента, устройства с подключенным ТВ могут в конечном итоге вытеснить старые цифровые устройства.

Есть несколько основных выгодоприобретателей этого роста, начиная с старого доброго Netflix…

Goldman Sachs Group Inс. проанализировал рыночные цены и оценки за последние 40 лет и пришел к выводу, что средняя оценка акции в составе S&P 500 сейчас соответствует 97-му процентилю исторических уровней. Такие оценки во многом объясняются удорожанием востребованных акций технологического сектора.

Если череда роста на рынке акций продолжится на этой неделе, то станет самой длинной в истории с позиций внутридневного трейдинга.

Некоторые инвесторы полагают, что высокие оценки свидетельствуют об отсутствии размаха в рыночном росте, что делает акции уязвимыми в случае отката. Проведенный Credit Suisse Group AG анализ данных с 1964 года показывает, что рост мультипликаторов приводил к снижению доходности в ходе 10-летних периодов.