NatGAS

Нефть растет, пока газ плетется в хвосте. Наблюдается огромный разрыв в поведении цен на эти два коммодитиз, в то время как мировой спрос на энергоносители и не думает замедляться. Давайте разберемся, чего ждать от NatGas в ближайшее время.



Технический анализ:

1. Сверху у цены есть зона локального сопротивления [$3.417, $3.439], которая удерживалась 3 раза за последний месяц (с 15 февраля), включая один ложны пробой.
2. Снизу сформировалась глобальная зона поддержки/сопротивления [$3.00, $3.06], которая дважды отработала как поддержка с 15 февраля.
3. С 18 марта быки показали силу, подняв цену на 11%(с $3.00 до $3.33) за один торговый день, в то время как медведи за две полные сессии смогли скорректировать цену лишь до уровня 0.786 по Фибоначчи. Это подтверждает, что в моменте покупатели сильнее продавцов.

# — - — - -

Фундаментальные факторы:

1. Исторически цена на газ часто растет в теплые периоды. Можно подумать, что рост должен быть зимой, когда спрос выше. Да, спрос выше, но страны аккумулируют позиции именно тогда, когда газ стоит дешевле, тобишь весной — до средины лета.

На рынке природного газа возникло заметное расхождение между котировками Мосбиржи и США. По фьючерсу с экспирацией в марте 2026 премия Мосбиржи составляет около 0,65%, в апреле — уже 2,1%, по маю — 4,5%.

Основная причина в том, что это рынки разной природы. В США фьючерс на газ тесно связан с физическим базисом: с добычей, транспортировкой, хранением, спросом со стороны энергетики и СПГ-экспорта. Это рынок, где цена постоянно сверяется с реальным балансом спроса и предложения. Там фьючерс — прежде всего инструмент хеджирования и отражения фундаментальной стоимости газа.

На Мосбирже контракт на природный газ носит в значительно большей степени спекулятивный и финансовый характер. Он гораздо слабее связан с физическим рынком и не встроен в такую же глубокую систему хеджирования производителей и потребителей. Поэтому цена здесь отражает не только стоимость самого газа, но и локальное позиционирование участников.

Дополнительная причина — разная ликвидность. Американский рынок намного глубже: больше участников, выше обороты, уже спреды, сильнее арбитраж. На Мосбирже ликвидность слабее, и даже относительно небольшие заявки могут сильнее двигать цену. В результате в котировке появляется премия, связанная с особенностями самой площадки.

Чистый лонг (разница лонг и шорт позиций) физлиц достиг максимумов марта 2024 во фьючерсах на Природный газ.

Больше графиков смотрите на сайте MSCinsider

Подписывайтесь на телеграм-канал

🔵 Предпочтительный подсчёт (Preferred count)

• Natural Gas Cash (NG.C),🕐TF: 20D🔗

У миня его много, я его чуствую нутром!