Moex

📊 Торговая · Арбитраж MOEX vs внешний рынок · Часть 4 из 4

Финал серии.

За три предыдущие части мы прошли весь путь:

🔹 от природы межрыночных расхождений;
🔹 через карту инструментов, где их искать;
🔹 до девяти уровней инфраструктуры — от мобильного приложения до FPGA на коллокации.

Сегодня хочу закончить серию главным вопросом:

а сколько вообще ещё проживут эти расхождения?

Мой ответ — долго.

Потому что самые интересные арбитражные возможности возникают не только из случайной ошибки рынка.

Очень часто они появляются там, где разрываются инфраструктуры.

Арбитраж всегда был бизнесом инфраструктуры

В учебнике арбитраж обычно выглядит красиво.

Один и тот же актив на двух площадках стоит немного по-разному. Арбитражёр одновременно покупает дешёвое, продаёт дорогое — и через несколько мгновений цены снова становятся одинаковыми.

В современном высоколиквидном рынке такие окна действительно могут жить миллисекунды.

Но исторически всё было намного интереснее.

( Читать дальше )

📈Акции NVIDIA выросли на 2,7%, до $237,02, и обновили исторический максимум. IMOEX, тем временем, четвёртый месяц готовится к прыжку


(Тайм-фрейм на графике — 1 день)

К 17:17 мск акции американской технологической компании NVIDIA на бирже NASDAQ растут на 2,7%, до $237,02/акция

График: ru.tradingview.com/chart/DE6HTYEy/?symbol=NASDAQ%3ANVDA

«Для дальнейшего масштабирования производств и технологий необходимо расширять источники капитала. Задача — направлять долгосрочные сбережения в инвестиции и снижать зависимость предприятий от дорогого банковского кредита»

— сообщил Вице-премьер Александр Новак на правительственном часе в Совете Федерации.

Дополнительно:

• Инструменты: развитие облигационного и акционерного финансирования, выход компаний на биржу, расширение участия пенсионных фондов и страховых организаций.

• Поддержка технологического бизнеса: предусмотрена компенсация затрат на размещение акций, дополняющая гранты и кредиты.

• Законопроект об инвестиционном товариществе: принят Госдумой в первом чтении, должны принять до конца года (новая форма договоров для притока прямых и венчурных инвестиций).

• Контекст: ранее глава Минэкономразвития Максим Решетников говорил о снижении инвестиционной активности из-за падения прибылей и высоких ставок по депозитам; возврат к росту возможен с 2028 года.

( Читать дальше )

На закрытой части презентации инвестстратегии «ВТБ Мои Инвестиции» произошёл следующий диалог:

Алевтина Пенкальская, ведущая РБК-ТВ, спросила:

«Два инструмента: облигации, где доходность около 15 %, поправьте меня, если не так. И акции, где, опять-таки, консенсус обещает доходность в 20%. А-а вот инвестор, предположим, с капиталом смотрит на эти два инструмента и думает: «Зачем мне долг, если акции могут принести 20%». А вот, кажется, важно, чтобы вы сами помогли тут как-то проговорить и разобраться, как компания объясняет инвесторам, что есть вот два инструмента различающимися доходностями, одна из которых выше»

Директор по корпоративным финансам и работе с инвесторами компании «Х5» Полина Угрюмова ответила ей:

«Ну, мне кажется, компания не должна заниматься финансовым ликбезом инвесторской базы, но я вот перехвачу мостик, который Александр упоминал. Акции — это инструмент с абсолютно другим рисковым профилем. Доходность — это всегда премия за риск, которую вы добавляете, добавляете в свой портфель.

( Читать дальше )

Тяжело торговля шла сегодня.
Рассматривал пробой консолидации. Поэтому пробовал заходить и в шорт и в лонг на возврате. В результате, цену просто запилило.

Структура консолидации была схожей со вчерашней. Ждал вниз, на повторе вчерашнего паттерна. Либо пробой вверх с последующим ускорением.
Вниз поход не состоялся, да и вверх ни о чем по итогу. Что ж, ждем.

Фьюч Юань 5мин

📊 Арбитраж MOEX vs внешний рынок · Часть 3 из 4

В предыдущих частях разбирали, почему вообще возникают расхождения между российским и внешним рынками и в каких инструментах их искать.

Сегодня — самая практическая часть.

Через что всё это торговать?

Расхождение на графике могут увидеть многие. Но само по себе наблюдение за спредом денег не приносит.

Чтобы превратить неэффективность в сделку, нужна инфраструктура.

И здесь существует целая лестница: от мобильного приложения до FPGA непосредственно рядом с биржевым шлюзом.

Я условно делю её на 9 уровней.

Главная мысль всей конструкции очень простая:

расхождение видят все. Деньги получают те, у кого готова инфраструктура под конкретный тип расхождения.

Уровень 1. Мобильные приложения

Исторически многие начинают именно отсюда.

Телефон позволяет купить или продать инструмент, посмотреть график, увидеть стакан — и для знакомства с рынком этого вполне достаточно.

Для серьёзного арбитража — практически нет.

( Читать дальше )

Главное из интервью Президента НАУФОР Алексея Тимофеева журналу «Альфа-Капитал»:

• Роль НАУФОР: главное достижение — развитие как саморегулируемой организации, способной брать на себя ответственность за «мир» между индустрией и клиентами, а не только лоббировать интересы.

• Проблема емкости рынка: рынок недостаточен для крупных IPO. Для удвоения капитализации нужно ₽1,2 трлн инвестиций в год в течение 6 лет. Без средств домохозяйств и юрлиц это невозможно.

• Притоки: розница принесла ₽2,5 трлн в 2025 году и ₽0,9 трлн в I квартале 2026 года. Чистый приток в открытые ПИФы — >₽600 млрд за прошлый год. Растет интерес юрлиц.

• ПИФы как долгосрочный инвестор: за 10 лет накопленная доходность фондов акций — ~160%, смешанных — 120% при инфляции 84%. Управляющие вынуждены фокусироваться на краткосрочных стратегиях из-за зависимости от спроса на паи.

• Налоговые стимулы: НАУФОР предлагает распространить на паи ПИФов льготу при 5-летнем владении, не увеличивать срок ИИС-3 (сейчас 5 лет, планировалось ежегодное повышение до 10 лет), а для ИИС-ПИФ сократить срок до 3 лет.

( Читать дальше )

«Если говорить про наше экономическое, финансовое состояние, то та финансовая устойчивость, которая в России сейчас, будет в следующем году, — вы знаете, правительство внесло новый проект бюджета на трехлетку. Такой финансовой устойчивости, как в это году, не было в России лет пять. В этом плане Россия абсолютно устойчива в финансово-экономическом состоянии»

— сообщил журналистам замглавы администрации президента РФ Максим Орешкин.

Источник: tass.ru/ekonomika/28171401

«Всего-то навсего, ну объясни открыто, что случилось так и так, поставлены такие-то задачи, ресурсы нужны на другое, мы в этом году не будем выплачивать дивиденды, вернемся к ним когда-то когда-то. Да, это будет не очень приятно, но это будет честная игра. И в этом плане инвестор, конечно, намного лучше будет на это реагировать»

— сообщил первый зампред Банка России Владимир Чистюхин на конференции «Рынок капитала: новые возможности для лидеров региона».

Дополнительно:

• Почему это важно (со слов Чистюхина): инвесторам нужны не только долгосрочный рост, но и стабильный дивидендный поток.

• Тренд на сокращение дивидендов (данные РБК):
  – Прогноз выплат на 2026 год: ₽3,2–3,3 трлн.
  – 2025 год: ₽3,6 трлн.
  – 2024 год: ₽4,3 трлн.
  – Средний коэффициент выплат снизился с 62% до 54%.

• Причина снижения: компании направляют прибыль на цифровую трансформацию и обеспечение резервов устойчивости.

• Законодательство: 30 марта 2026 года правительство одобрило изменения в закон об АО, предусматривающие выплату дивидендов владельцам привилегированных акций при нарушении очерёдности распределения.

( Читать дальше )

Московская биржа определила регламент работы рынка в праздничные дни 2027 года.

В дни официальных праздничных дней 2027 года – 4–6 января, 8 января, 22 февраля, 3 и 10 мая, 14 июня и 5 ноября – торги будут проводиться на фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов, валютном рынке и рынке драгоценных металлов, срочном рынке и рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ). 

В указанные даты на валютном рынке и рынке драгоценных металлов торги будут проходить по всем инструментам, за исключением сделок с датой исполнения обязательств в день заключения сделок (сделок с расчетами «TODAY») и сделок своп, дата исполнения обязательств по первым частям которых приходится на день заключения данных сделок.

Заключение внебиржевых сделок с центральным контрагентом (ЦК) на рынке СПФИ в указанные даты будет осуществляться с расчетами по всем инструментам, кроме договоров СПФИ, предусматривающих обязательства, выраженные в российских рублях, за исключением депозитной маржи.

( Читать дальше )