MGNT

🛒 Один из крупнейших продуктовых ритейлеров России опубликовал результаты за первое полугодие 2026 года, отразив умеренный рост на фоне высокой долговой нагрузки. Выручка выросла на 12,8% до 1 887 млрд рублей, EBITDA увеличилась на 12,1% до 95,9 млрд, чистый убыток составил 1,8 млрд рублей (-128,7% год к году). Подробный анализ финансовых показателей доступен в Telegram-канале.

📊 Рост выручки обеспечен увеличением среднего чека, стабильностью трафика и расширением торговых площадей. Валовая прибыль выросла на 17,7% благодаря повышению эффективности промоакций и снижению товарных потерь. LFL-продажи и средний чек выросли на 6,4%, торговая площадь увеличилась на 2,8%, рентабельность EBITDA сохранилась на уровне 5,1%. Операционные расходы выросли на 19,2% до 384,6 млрд рублей, финансовые расходы — на 45,3% до 116 млрд. CAPEX сокращён на 46,1% до 36,8 млрд рублей.

💰 Долг остаётся главной проблемой. Чистый долг вырос до 518,1 млрд рублей (ND/EBITDA = 2,9x), общий долг увеличился на 83,3% год к году. При этом компания держит около 400 млрд рублей денежных средств при общем долге 922,2 млрд рублей, что вызывает вопросы о планах на крупные сделки. FCF вышел в положительную зону (14,5 млрд рублей против убытка 140 млрд годом ранее) благодаря сокращению CAPEX и улучшению контроля над оборотным капиталом.

Финансовые результаты за 1П2026:
— Выручка:1887 млрд руб (+12,8% г/г)
— EBITDA: 95,9 млрд руб (+12,1% г/г)
— Чистый убыток:-1,8 млрд руб (-128,7% г/г)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

📈 В 1П2026 выручка выросла на12,8% г/г — до 1887 млрд руб., что обусловлено увеличением среднего чека, стабильностью трафика и расширением торговых площадей. В то же время валовая прибыль также показала рост на 17,7% г/г и достигла 437,0 млрд руб. за счёт повышения эффективности промо мероприятий и снижения товарных потерь. В результате показатель EBITDA увеличился на 12,1% г/г — до 95,9 млрд руб.

— LFL-продажи и LFL-средний чек выросли на 6,4%.
— торговая площадь выросла на 2,8% г/г — до 11 593 тыс. кв. м.
— рентабельность EBITDA составила 5,1% (на уровне прошлого года).

📉 Аналогично прошлому отчету за 2025 год, несмотря на рост большинства ключевых показателей, в отчетном периоде Магнит отразил чистый убыток в размере -1,8 млрд руб. на фоне высокой закредитованности (дорогих кредитов) и роста операционных расходов.

Позитив есть – удалось остановить падение маржи + существенно сократили капвложения. В то же время, накопленный долг давит, и при текущих % ставках операционного потока едва хватает на проценты и поддерживающие капвложения ~100 млрд. в год.

Ранее мы предупреждали о вероятном снижении акций #MGNT на 33% — до отметки 1815. Прогноз полностью оправдался.
Сейчас цена торгуется около этого уровня, и на графике идет этап накопления. Однако котировки уперлись в локальную зону сопротивления.

🎯 Ключевые уровни для сценария роста:
1976 — сопротивление, которое покупателям необходимо пробить и закрепиться выше для возобновления роста.
2210 — основная цель движения вверх после успешного пробоя.

Подпишись, чтоб ничего не пропустить:

Телеграм: https://t.me/v_profit_v! 

MAX: https://max.ru/channel_vprofit

 Пост ранее:

Да ничего интересного. Цена подходит к целевому уровню, но есть еще одна пропорция.

https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

🛒 Один из крупнейших российских продуктовых ритейлеров отчитался за 2025 год, отразив глубокий дисбаланс между ростом бизнеса и финансовым положением. Выручка выросла на 15,3% до 3 509,2 миллиарда рублей, валовая прибыль увеличилась на 14,8% до 788,2 миллиарда. Однако EBITDA снизилась на 1,5% до 169,3 миллиарда, а чистый убыток составил 31,5 миллиарда рублей против прибыли годом ранее.

📊 Темпы роста выручки отстают от конкурентов (X5 +18,8%, Лента +24,2%). Розничная выручка выросла на 15,4%, LFL-продажи — на 8,7% (средний чек +8,4%, трафик +0,3%). Торговая площадь увеличилась на 5,6% до 610 тысяч квадратных метров. Однако операционные расходы взлетели на 20,7% до 707,5 миллиарда рублей, опережая темпы роста выручки. Финансовые расходы выросли на 86,7% до 190,6 миллиарда и начали превышать операционную прибыль (133,3 миллиарда). Рентабельность EBITDA снизилась до 4,8% (против 5,6% годом ранее) — худший показатель среди публичных ритейлеров (у X5 — 6,1%, у Ленты — 7,6%). Детальный анализ финансовых показателей и сравнение с конкурентами мы публикуем в Telegram-канале.