Just2Trade

Акции стран Азии за исключением Японии с высокой долей вероятности продолжат свой отскок после мартовской распродажи, спровоцированной ранее в этом году пандемией коронавируса, чему будет способствовать улучшение ситуации с корпоративными прибылями в регионе и ослабление доллара, полагают эксперты Goldman Sachs.

Недавно инвестбанк повысил прогноз по индексу MSCI AC Asia Pacific ex-Japan на конец года до 590 пунктов с 510 пунктов. Новый прогноз предполагает потенциал роста более чем на 4% от текущего уровня.



Улучшение экономических условий и продолжающееся монетарное смягчение должно благоприятно сказаться на прибылях азиатских компаний, написали эксперты Goldman во главе с Тимоти Моу, главным стратегом по фондовым рынкам Азиатско-Тихоокеанского региона, в недавней записке клиентам. В то же время они предупредили, что путь MSCI AC Asia Pacific exJapan к новым высотам скорее всего будет «неровным». По их прогнозу, в ближайшие три месяца велика вероятность коррекции на 5-6%, после чего ближе к концу года можно будет ожидать новой волны ралли.

( Читать дальше )

Согласно данным Всемирного банка и МВФ, азиатские государства будут доминировать в пятерке ведущих стран по размеру ВВП к 2024 г., вытеснив при этом из нее европейские страны.



Если в Китае быстрые темпы экономического роста наблюдаются еще с начала 1990-х годов, и страна уже долгое время находится в топ-10 стран по размеру экономики, то Индия и Индонезия вошли этот «клуб» относительно недавно. При этом к 2024 г. они будут занимать третье и пятое места среди ведущих мировых экономических держав. Тем временем Россия, как ожидается, поднимется на шестую строчку.

Главным фактором столь масштабного сдвига является резкий рост численности среднего класса в Азии. При этом если ранее образцом для подражания был Китай, то теперь страна сталкивается с проблемой постепенного старения населения, что оказывает давление на темпы увеличения потребления в стране. Лидерство же здесь уже перехватывают такие страны, как Индонезия, Филиппины, Малайзия. В данных странах в ближайшие годы ожидается быстрый рост численности рабочей силы, что в свою очередь будет способствовать повышению среднего располагаемого дохода населения.

( Читать дальше )

Все уже привыкли к тому, что госдолг США в последнее время растет умопомрачительными темпами. За последние три месяца он подскочил на $3 трлн. и достиг рекордных $26.5 трлн. Никого также, вероятно, не удивит, что дефицит бюджета страны в этом финансовом году (как и в последующих) будет просто беспрецедентным.



Недавно Минфин США сообщил, что дефицит бюджета в июле составил $63 млрд., что является «сильным улучшением» по сравнению с рекордными $862 млрд., зафиксированными месяцем ранее. Столь серьезное сокращение, однако, было обусловлено значительным ростом доходов бюджета в связи с переносом с 15 апреля на 15 июля крайнего срока уплаты налогов за 2019 г. из-за пандемии COVID-19

Расходы бюджета в июле увеличились на 69% – до $626.5 млрд. с $371 млрд. за тот же месяц прошлого года. При этом относительно июньского рекордного показателя $1.1 трлн. снижение составило 43%.



( Читать дальше )

Появление вакцины от Covid-19 может привести к тектоническим сдвигам на финансовых рынках, спровоцировав выход инвесторов из облигаций и перемещение средств из акций технологических компаний в циклические бумаги, считают эксперты Goldman Sachs

Фондовые рынки в настоящее время недооценивают вероятность того, что вакцина будет одобрена к концу ноября, написали стратеги банка, включая Камакшу Триведи, в недавней записке клиентам. Среди других ключевых факторов, которые будут определять динамику рынка акций в предстоящие месяцы, – президентские выборы в США, а также то, как будет развиваться ситуация с коронавирусом, особенно после того, как в стране откроются школы, и начнется новый учебный год.

Появление вакцины может «поставить под сомнение допущения рынка как в отношении факторов цикличности, так и постоянства отрицательных процентных ставок», написали стратеги Goldman. Такой сценарий может привести к тому, что кривые доходностей станут более крутыми. Кроме того, он станет благоприятным для акций традиционных циклических компаний и банков, тогда как лидерство технологических компаний может быть подорвано.

( Читать дальше )

Инвесторам, делающим ставку на продолжение ослабления доллара, следует рассмотреть покупку акций американских технологических и энергетических компаний с высокой долей зарубежных операций. Именно эти инструменты показывают опережающую динамику в периоды падения нацвалюты Штатов, отметили эксперты Goldman Sachs.

Акции американских компаний с большой долей выручки в Западной Европе и странах БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай) также неплохо чувствуют себя в условиях слабого доллара, написали стратеги Goldman, включая Дэвида Костина, в недавней записке клиентам. По оценкам банка, средневзвешенный с учетом объемов международной торговли курс доллара США снизится более чем на 5% в предстоящие 12 месяцев.

«В месяцы, когда средневзвешенный курс доллара опускался на 1.25% и более, акции ИТ- и энергетических компаний США с большой долей международных операций демонстрировали лучшую динамику, а акции потребительских компаний с упором на внутренний спрос, наоборот, худшую, – говорится в аналитической записке Goldman. – Когда доллар ослабевает, инвесторам следует обращать внимание на бумаги компаний, которые генерируют наибольшую долю выручки за рубежом»

( Читать дальше )

Ряд азиатских стран на данный момент представляют более привлекательный выбор для инвесторов, чем США, поскольку Азия в целом показывает гораздо лучшие результаты в борьбе с пандемией коронавируса, считают эксперты NatWest Markets.

Так, число случаев заражения Covid-19 в Азиатско-Тихоокеанском регионе составило лишь 1.8 млн. при населении 3.8 млрд. человек – это в два раза меньше, чем в Штатах. При этом рост ВВП Китая на 3.2% во 2-м квартале позволяет рассчитывать на уверенное экономическое восстановление всего региона в целом. Между тем США, как ожидается, зафиксируют глубокий экономический спад по итогам апреля-июня, к тому же в стране так и нет единого мнения о том, как же следует бороться с пандемией коронавируса и ее последствиями.

«Азия смотрится более выигрышно, – отметил Джим Маккормик, стратег в лондонском офисе NatWest. – Причем это не история на один или два квартала, это может стать поворотной точкой, которая даст долгосрочное преимущество азиатским валютам и акциям».

( Читать дальше )

Биржевой фонд Global X Silver Miners ETF (SIL) инвестирует свои средства в компании, добывающие серебро по всему миру. В составе фонда находятся 27 ценные бумаги. Отметим, что фонд отслеживает динамику индекса Solactive Global Silver Miners Index.

В ближайшие годы на рынке серебра ожидается значительный рост спроса со стороны промышленного сектора. В частности, структурный переход в автомобилестроении на гибридные и электрические двигатели, которые являются более емкими с точки зрения использования серебра в процессе их производства, обеспечит стабильное увеличение спроса на данный металл. Помимо этого, рост потребления серебра ожидается в производстве фотоэлектрических элементов, которые активно используются в отрасли альтернативной электроэнергетики.

Кроме того, среди ключевых факторов, которые будут способствовать росту стоимости серебра в среднесрочной перспективе, следует отметить ультрамягкую денежно-кредитную политику (ДКП) ведущих центральных банков, направленную на поддержание экономик на пути выхода из текущего кризиса. В этом свете инвестиции в драгоценные металлы выглядят довольно привлекательными с точки зрения защиты средств от инфляционных факторов.

( Читать дальше )

Бразильские акции показали весьма неплохой отскок в последние три месяца. При этом потенциал их роста еще далеко не исчерпан, полагают как минимум два ветерана фондового рынка, «съевшие собаку» на инвестициях в активы развивающихся стран.

Марк Мобиус и бывший директор BlackRock Уилл Ландерс находятся среди тех, кто верят в перспективы крупнейшего фондового рынка Латинской Америки, полагая, что сверхнизкие процентные ставки создают хорошую основу для быстрого восстановления бразильской экономики. Мобиус считает, что индекс Ibovespa к концу вполне может подняться до исторического максимума, установленного в январе, а Ландерс в свою очередь также не исключает такой возможности.



«Я с оптимизмом смотрю на Бразилию, – заявил Мобиус, который в 2018 г. основал инвесткомпанию Mobius Capital Partners после трех десятилетий работы в фонде Franklin Templeton Investments. – Компании, в которые мы инвестировали, показывают довольно быстрое улучшение показателей». По словам Мобиуса, его фирма сохраняет длинные позиции в акциях ряда бразильских розничных и интернет компаний, а также в некоторых бумагах технологического сектора.

( Читать дальше )

Государственный пенсионный фонд Японии (GPIF), крупнейший в мире, зафиксировал рекордный убыток в 4-м квартале 2020 финансового года (январь-март) на фоне пандемии Covid-19, которая спровоцировала обвал глобальных финансовых рынков.

Квартальные потери GPIF составили 17.7 трлн. иен ($164.7 млрд.), или 11% от совокупного объема его активов, составивших на конец периода 150.63 трлн. иен. Наихудшую динамику в составе портфеля фонда продемонстрировали зарубежные акции, после них – японские акции.



Отметим, что результаты были опубликованы всего через несколько месяцев после того, как GPIF провел существенные перестановки в высшем менеджменте, а также пересмотрел параметры аллокации активов в пользу увеличения доли зарубежных бондов. Существенные потери январямарта, которые нивелировали доходы, зафиксированные за предыдущие три квартала завершившиеся фингода, и привели к рекордному годовому убытку с 2009 фингода, могут привлечь к фонду политическое внимание, поскольку он управляет пенсионными накоплениями десятков миллионов японцев.

( Читать дальше )

Объем сделок M&A в мире в первой половине 2020 г. рухнул на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до уровней, которые в последний раз наблюдались еще во времена европейского долгового кризиса, поскольку пандемия Covid-19 и меры по ее сдерживанию практически полностью остановили активность в данном сегменте.

Каждый регион мира без исключения подвергся негативному воздействию коронавирусной инфекции, которая привела к введению общенациональных карантинов в большинстве стран и спровоцировала резкий обвал на рынках в марте. Это также крайне осложнило проведение личных встреч руководителей компаний, на которых как раз обычно и обсуждаются параметры сделок M&A. Как результат, объем объявленных таких сделок с начала года, согласно данным Bloomberg, составил немногим более $1 трлн. и стал минимальным с 2012 г.

Наиболее существенное падение рынка M&A в 1-м полугодии, на 69%, было зафиксировано в Северной и Южной Америке. Хотя снижение M&A-активности наблюдалось во всех секторах, финансовый сектор выглядел несколько лучше остальных. Этому способствовало предложение страхового брокера Aon Plc по покупке компании Willis Towers Watson Plc за $30 млрд., а также объявление банка Morgan Stanley о покупке брокера E*Trade Financial Corp за $13 млрд.

( Читать дальше )