INTEL

Акции Applied Materials довольно привлекательно оценены по финансовым мультипликаторам, неплохо смотрятся с точки зрения теханализа.

Мы рекомендуем акции Applied Materials к покупке.

Уважаемые друзья!

Мы планируем периодически публиковать инвестидеи от нашей аналитической команды. Будем благодарны вам за обратную связь и пожелания.
Сегодня предлагаем рассмотреть рекомендацию на покупку акций компании Intel Corp. (тикер INTC). При инвестиционном горизонте 1-2 месяца с целевым уровнем цены $68 потенциальная доходность на сделку может составить 12,8% от текущей цены. Стоп-приказ необходимо установить на отметке $59.

Акции Intel Corp. находятся в зоне консолидации между поддержкой в $56 и сопротивлением $62, при этом большую часть времени торгуются выше 50-дневной EMA. Аналитики рекомендуют открывать длинную позицию при пробое уровня сопротивления на уровне 62,4$. При покупке на 18,5% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 59$ риск на портфель составит 1%, соотношение прибыль/риск 1,65.



Производитель микропроцессоров Intel в условиях ограничительных мер получает дополнительные драйверы роста вследствие возросшего спроса на центры обработки данных и персональные компьютеры. Этот факт подтверждает отчетность за первый квартал 2020 года, по итогам которого выручка компании составила 19,8 млрд долларов. Акценты бизнеса Intel на облачных вычислениях, телекоммуникациях и центрах обработки данных гармонируют с тенденцией цифровой трансформации и обеспечит устойчивое развитие бизнеса.

По мнению Tom's Hardware, это создает огромную нагрузку на сетевую инфраструктуру и, в свою очередь, на серверы, используемые в центре обработки данных.

Intel пытается развеять опасения по поводу потенциальной нехватки чипов, особенно тех, которые используются в серверах и сетевом оборудовании.

«Заводы Intel по всему миру продолжают работать на относительно нормальной основе», — написал генеральный директор Боб Свон в письме от 19 марта к клиентам и партнерам.

Intel по итогам 2019 года:
Выручка +1,8%
EBITDA +3%
Чистая прибыль 0%

Отчетность производителя процессоров — нейтральная.

▫️Результаты оказались лучше ожиданий аналитиков благодаря более высокому спросу на процессоры со стороны дата-центров. Выручка сегмента за год выросла на 2%.

▫️Лучший рост +26% в подразделении «Mobileye», которое разрабатывает компоненты для систем автопилота. В абсолютном выражении доля сегмента пока невелика и составляет всего 1,2%.

▫️Сегмент персональных компьютеров (~52% выручки) изменения доходов за год не показал.

Активная стратегия

Intel является зрелой компанией, перспективы роста которой находятся в рамках средних значений для американского рынка. Рентабельность активов составляет 16,9%, что позволяет Intel входить в топ-20% американских компаний по эффективности.

Мультипликаторы P/E=13,4 и EV/EBITDA=8,9 указывают на недооценку относительно остального рынка. Рейтинга компании достаточно для попадания в портфель активной стратегии на рынке США.

Сегмент персональных компьютеров также показал рост, что отражает благоприятную ситуацию, складывающуюся в отрасли. Тем не менее Intel по-прежнему отстает от конкурента AMD по объемам производства нанопроцессоров. Менеджмент ждет стабильного выпуска 10-нанометровых процессоров лишь во второй половине текущего года. В связи с этим акции Intel продолжат торговаться с более низкими мультипликаторами, чем у быстрорастущих Nvidia и AMD, но могут достичь собственных максимумов по мультипликаторам 2014-2016 годов.      

Intel Corporation             
As of September 28, 2019, the registrant had outstanding 4,350 million shares of common stock. 
https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/50863/000005086319000029/a0928201910qdocument.htm 
Капитализация на 23.01.2020г: $275,442 млрд 

Общий долг на 31.12.2017г: $53,364 млрд   
Общий долг на 31.12.2018г: $52,981 млрд   
Общий долг на 31.12.2019г: $58,865 млрд   

Выручка 2017г: $62,761 млрд           
Выручка 9 мес 2018г: $52,191 млрд 
Выручка 2018г: $70,848 млрд   
Выручка 9 мес 2019г: $51,756 млрд 
Выручка 2019г: $71,965 млрд  

Прибыль 9 мес 2017г: $10,288 млрд      
Прибыль 2017г: $15,701 млрд (-$6,1 млрд – вычет TCJA) 
Прибыль 2017г: $9,601 млрд 
Прибыль 9 мес 2018г: $15,858 млрд     
Прибыль 2018г: $21,053 млрд (+34% г/г) 
Прибыль 1 кв 2019г: $3,974 млрд 

Что такое процессор?
Процессор — главная часть аппаратного обеспечения компьютера. С помощью неё компьютер и может выполнять команды пользователя, делать расчёты. Можно сказать, что это мозг компьютера.

Конкуренция AMD и Intel

На рынке на данный момент представлено два крупных производителя процессоров: Intel и AMD.

На 2010 год Intel выигрывала конкуренцию с AMD и занимала 80% доли рынка, против 12% у AMD.

Но с 2017 г. AMD динамично начала выигрывать это соревнование, выпуская ряд продуктов, превосходящие Intel и по более низкой цене.

Например, в 2018 Intel выпускает i9-9980XE за $2000, на что AMD выпустила 16-ядерный Ryzen 9 3950X, цена которого $750. Он превосходил своего конкурента, но стоил при этом практически втрое дешевле.