Hh

📊 Ну что ж, после долгих месяцев перегрева, бешеного роста зарплат и бесконечного дефицита кадров, российский рынок труда, судя по всему, тоже начал остывать. Согласно свежей статистике от Head Hunter (#HEAD), вакансий стало меньше (-25% г/г), а резюме — больше (+30% г/г), да и работодатели уже не так охотно готовы выкладывать большие суммы за каждого очередного кандидата:

Судя по всему, ЦБ своей жёсткой денежно-кредитной политикой всё-таки продолжает добиваться своего: высокая ставка действительно душит инфляцию (и еженедельные данные — яркое тому доказательство), и теперь самое главное — не проспать момент, когда и фондовый рынок решит, наконец, развернуться вверх. Это же случиться когда-нибудь, друзья мои? Это же не утопия?

👨‍💻 Помните, как всего полгода тому назад российские компании буквально дрались за сотрудников, поднимая зарплаты на 10-15% в год, а безработица била исторические минимумы? Уже тогда было понятно, что это был порочный круг: ведь чем больше платили людям, тем сильнее росли цены, а чем сильнее росла инфляция, тем громче кричали о необходимости новых повышений. Однако в тех обстоятельствах других вариантов у работодателей фактически не оставалось. Теперь же этот маховик, судя по всему, начинает замедляться:

( Читать дальше )

Проверка без обвинений, заявления без выводов, рынок — без здравого смысла. Почему инвесторы снова сливают на слухах и правда ли, что монополии в России запрещены… если ты не государство?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#141. За чашкой чая..

Вот и настал день, когда государство вспомнило, что у нас, оказывается, есть рынок труда. А какой может быть рынок труда без одной из моих любимых компаний? Никакой.

💭 Если коротко, ситуация не сильно приятная. ФАС решила проверить HeadHunter на предмет злоупотребления доминирующим положением на рынке. Служба оценила его долю в 57%. Ну и соответственно, реакция рынка не заставила себя долго ждать — минус 8% за несколько дней. И, казалось бы, никакого признания нарушений пока нет. Но, а когда это нам требовалось… действительно

( Читать дальше )

⭐️ HeadHunter — этому эмитенту, а точнее ситуации вокруг особого интереса к нему антимонопольных структур, ещё утром был посвящен целый отдельный пост на моем канале. С учетом сравнительной дешевизны по мультипликаторам, «доминирующего» положения на рынке и выгодной экономической конъюнктуры, сочетающей дефицит рабочей силы и увеличение инвестиционной активности российских компаний на фоне снижения ключевой процентной ставки, потенциал у бумаг имеется. Как минимум дивидендами они не обделят — это уж точно. Других компаний, способных навязать HeadHunter хоть сколько-нибудь близкую конкуренцию на полях digital-HR нет.

⭐️ Полюс — следующий на очереди бенефициар всего того, что ныне творится в нашем неспокойном мире. Исключительно высокие цены на золото, продолжающие оставаться у многолетних вершин дают компании возможность зарабатывать колоссальные средства: одно только увеличение прибыли за 1q2025 по РСБУ в 67 раз чего стоит! Говорил здесь о том, что Полюс может быть интересен в контексте непредсказуемой и агрессивной политики Трампа еще зимой, продолжаю говорить об этом и сейчас.

( Читать дальше )

Сначала начнем со статистики рынка труда за май 2025 года, которую Хедхантер публикует ежемесячно, что же там интересного:

( Читать дальше )

💩 Федеральная антимонопольная служба, не изменяя своим многолетним традициям, продолжает работать по принципу диареи: появляется из ниоткуда, исчезает в никуда, и делает она это неизменно в самом неподходящем для того месте и времени.

⏰ Последнее на моей памяти громкое появление в информационном поле этого светоча «конкуренции» и блюстителя рыночного порядка ознаменовалось его нападением на Яндекс, уличенным Цианом, Профи.ру, 2ГИСом и прочими игроками российского рынка информационных технологий в использовании изготовленной компанией поисковой системы для раскручивания собственных продуктов. Дело то закончилось для Яндекса штрафом в полтора миллиарда российских рублей и торжественной клятвой больше так не делать. Были ли выданы сотрудникам ФАС «фирменные» промокоды на бесплатные поездки в Premier тарифе Яндекс GO — на секундочку, занимающем БОЛЕЕ 94% ВСЕГО РЫНКА такси — об этом история стратегически умалчивает.

💡 Теперь под горячую руку регулятора попал другой видный деятель отечественного IT — компания HeadHunter.

( Читать дальше )

Хэдхантер и Циан — два представителя сектора информационных технологий. Мы сравнили их и определили, какие акции привлекательнее.

Хэдхантер — один из самых популярных в России сервисов для поиска работы или сотрудников.

Циан — ведущая онлайн-платформа объявлений о недвижимости в России.

1. Масштаб бизнеса

Компании работают в разных отраслях, поэтому справедливо будет сравнивать не только заработок в абсолютном значении, но и их доли рынка.

— Выручка в 2024 году у Хэдхантера (39,6 млрд руб.) была в три раза выше, чем у Циана (13 млрд руб.).

— Доля рынка Хэдхантера в онлайн-рекрутинге в РФ, по разным оценкам, составляет около 60–70%, тогда как Циан занимает примерно 25–30% рынка объявлений о недвижимости. У Хэдхантера меньше серьёзных конкурентов, в то время как Циан соперничает с Avito и Яндексом.

Получается, Хэдхантер крупнее по выручке и больше доминирует в своей нише, за это компании отдаётся первый балл.

2. Рост и эффективность

( Читать дальше )

Падение рентабельности, спад на рынке найма, слабые драйверы роста… казалось бы, пора выходить. Почему я продолжаю держать компанию?  

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами в Стамбуле", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

🎲#60. Под ребрами...

Пока все обсуждают мировую ТВ-передачу "позвони другу", мы продолжаем разбирать свежие отчёты компаний.

👥 Совсем недавно ХХру опубликовала отчёт за 1-й квартал 2025 года и анонсировала годовое собрание акционеров (ГОСА) на 24 июня. На бумаге увидели не сильно хорошие результаты: темпы замедляются, рентабельность падает, бизнес ищет новые точки опоры

 + Нас ожидает новая редакция устава и отказ от допдивов. Собрание акционеров обещает быть ключевым для понимания в какую сторону ХХру решит развиваться в 2025 году. Но обо всем по порядку…

( Читать дальше )

Вышли финансовые результаты по МСФО за Q1 2025г. от компании Хэдхантер:

👉Выручка — 9,64 млрд руб. (+11,7% г/г)
👉Операционные расходы — 5,29 млрд руб. (+42,5% г/г)
👉Операционная прибыль — 3,95 млрд руб. (-14,8% г/г)
👉EBITDA скор. — 4,93 млрд руб. (-1,9% г/г)
👉Чистая прибыль скор. — 4,37 млрд руб. (-13,0% г/г)

Финансовые результаты Q1 2025г. слабые, операционная прибыль -14,8% г/г, а чистая прибыль -13,0% — давайте разбираться почему.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на выходные:

💵 USD — ↗️ 80,7689
💶 EUR — ↗️ 90,7062
💴 CNY — ↗️ 11,1593

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вырос на сотую процента, составив 2 840,34 пункта.

▫️ Сегодня проходит конференция НАУФОР «Российский фондовый рынок 2025», впечатляющий состав, много интересных заявлений. Tg-канал Банка России собрал главные высказывания Эльвиры Набиуллиной (на сайте регулятора этот материал отсутствует).

▫️ На том же мероприятии зампред ЦБ Чистюхин сообщил, что капитализация российского фондового рынка на 16 мая составляет 26,6% от ВВП, а для достижения цели в 66% нужно размещение акций на 7-10 трлн руб., при том, что за последние 10 лет акций было выпущено на 1 трлн руб. А вот рынок облигаций, по его словам, за последние два года развивается темпами, сопоставимыми с корпоративным кредитованием.

▫️ Депозиты. По данным АСВ, в I кв. года население увеличило суммы на вкладах всего на 1,3%, бизнес вложения сократил на 3,5%. Средний размер вклада физлица на 1.04.2025 – 413 000 рублей, юрлица – 3,816 млн руб.

( Читать дальше )

Вышла статистика рынка труда за апрель 2025 года, которую Хедхантер публикует ежемесячно, что же там интересного:

( Читать дальше )