Henderson

Хэндерсон опубликовал операционные результаты за июнь. Ранее компания уже публиковала динамику и размер выручки, в свежем отчете дали больше деталей. 

После двух неудачных месяцев, где темпы роста были чуть выше 20%, которые компания связывала с неудачным для их бизнеса календарем, темпы роста восстановились. В свежем отчете мы видим рост выручки на +42% до 1,7 млрд рублей за июнь и на +32% до 9,2 млрд рублей за 1-ое полугодие. 

Henderson ранее раскрыл показатель выручки за июнь, поэтому результаты не стали большим сюрпризом. Среди положительных факторов отметим восстановление LfL-трафика в июне (+4,8% г/г) после снижения в мае (-12,0%), которое компания связывала с длинными выходными. Мы сохраняем позитивный взгляд на Henderson. По нашим оценкам на 2024, акции торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 4,3x и P/E 7,5x, что является привлекательной оценкой, на наш взгляд.

В условиях высокой ключевой ставки и ее возможного дальнейшего повышения внимание инвесторов привлекает долговое положение эмитентов. В этом посте подробнее поговорим про долговую нагрузку ритейлеров и про то, какие риски у них могут возникнуть.

1. X5 Retail Group (FIVE)

— По итогам 1 кв. 2024 г. долг Х5 без учета аренды составил 234 млрд руб. и на 58% представлен долгосрочными обязательствами. Все кредитные обязательства выражены в рублях, таким образом у компании отсутствуют валютные риски в отношении долга.

— Коэффициент долговой нагрузки на 1 кв. 2024 г. находится на комфортном уровне: Чистый долг/EBITDA (без аренды) = 0.85х, что ниже среднего значения за 2022-2023 гг. на уровне 1.1х. С учетом арендных обязательств уровень долговой нагрузки составляет 2.4х.

— В 2024 г. компания планирует погасить 36% долга, а в 2025 г. — 28% долга. Чтобы поддерживать долг на комфортном уровне Х5 придется его рефинансировать, но под более высокую ставку. Это в свою очередь повысит средневзвешенную ставку с 8,6% по итогам 2023 г. до 12,3%, по нашим расчетам.

ООО «Тами и Ко», операционная компания группы ПАО «Хэндерсон Фэшн Групп» (ритейлер Henderson), по итогам I полугодия 2024 года увеличило выручку на 32%, до 9,2 млрд рублей, говорится в сообщении компании.

На розничные салоны приходится большая часть доходов компании. По итогам полугодия их выручка выросла на 27,4% и составила 7,3 млрд рублей.

LfL-выручка салонов в отчетном периоде увеличилась на 20%.

@ifax_go

Друзья!

🔥 Сегодня делимся с вами основными операционными показателями за 6 месяцев!

👍 Рост совокупной выручки за 6 месяцев 2024 года составил 32% к аналогичному периоду 2023 года.

📈 В июне 2024 рост выручки HENDERSON превысил 42% к июню 2023. Выручка июня составила 1,7 млрд. рублей.

📊 Онлайн-продажи продолжают расти опережающими темпами. Рост онлайн продаж за 6 месяцев 2024 к аналогичному показателю 2023 составил 54%. В июне 2024 рост онлайн продаж так же составил 70% к июню 2023.

🛍️Офлайн-продажи: Динамика роста LFL- продаж салонов к 2023 году ускоряется — за июнь +31,4%, за 6 месяцев +20%.

Ставьте напоминание и следите за новостями!

❤️ Ваш HENDERSON
$HNFG

#henderson
$RU000A103Q08

$HNFG
#HNFG

Дорогие Друзья!

📍Уже 29 числа у нас будет день инвестора в онлайн формате.

📗Что будет обсуждаться?
* темпы роста
* финансовые результаты
* динамика акций
* ответы на вопросы

💻 Посмотреть трансляцию можно будет здесь.

Мурад Агаев — YouTube 

Начало трансляции в 16:00

📝Пишите вопросы в комментариях, и мы обязательно ответим на них в рамках эфира.


❤️Ваш HENDERSON❤️

📌 Оhayō, господа инвесторы.

🔎 Индекс Московской биржи уходит в штопор, повышение ставки может быть не последним, виноградники Абрау-Дюрсо в порядке, Henderson лезет в долги, а ВТБ триумфально возвращается после обратного сплита, чтобы стать единоличным властителем Почта-банка.

⬇️ Обо всем этом по порядку в сегодняшнем утреннем дайджесте ⬇️

🔹 По результатам завершившейся вчера торговой сессии индекс Московской биржи растерял очередные 2% своего былого величия, вернувшись на отметки годичной давности. C начала календарного года падение составляет чуть более 7%, а от локальных максимумов мая месяца — порядка 17%. Высокая ключевая ставка, макроэкономическая нестабильность и усиление санкционного давления — все эти факторы продолжают с разной степенью интенсивности воздействовать на умы и действия российских инвесторов, заставляя тех предпочитать умеренность и предсказуемость неограниченному риску и потенциально высокой доходности. Шутка про «лучшую стратегию всея российского рынка — лонг фондов ликвидности» с каждым днем становится все менее и менее смешной…

«Совокупная выручка за шесть месяцев 2024 года выросла более чем на 31% к аналогичному периоду 2023 года и достигла 9,2 млрд рублей», — сообщает ретейлер.

А если сравнивать июнь 2024 года с июнем 2023, рост выручки составил более 40%. Онлайн-каналы приносят все большую выручку, отмечает сам ретейлер.

По мимо текущих инвестиционных идей, не забываем и про еженедельный топ-лист бумаг, что мы формируем в воскресном обзоре. Именно из этого топ-листа мы и докупаем новые бумаги, выжидая хорошую точку входа. $HNFG, именно оттуда. И уже сейчас мы видим очень не плохую точку входа.

Что на графике?🧐

Начальный тренд по ЕМА 10 перешел в боковик, но мы видим как бумагу отлично откупают от зоны поддержки. Длинные тени свечей, как подтверждение интереса со стороны покупателей.

Более подробно разбирали Henderson вот тут. Но наше мнение не поменялось. Компания продолжает наращивать объемы продаж, делая абсолютно правильные шаги в эпоху ухода иностранных конкурентов.

Возвращаясь к предыдущему посту, Henderson — отличное доказательство что при волнении и страхе на рынке, компании не перестают расти и увеличивать свою выручку.