Goldman Sachs

После почти утроения в прошлом году и взлета до рекордных 13 000 долларов за тонну, фьючерсы на какао, судя по данным за более чем шесть десятилетий, движутся к самому значительному годовому падению за всю историю. Если падение цен сохранится до конца года, фьючерсы на какао в Нью-Йорке могут упасть более чем на 50%.

По состоянию на закрытие торгов в пятницу, цены в настоящее время составляют около 5845 долларов, что резко контрастирует с диапазоном от 12 000 до 13 000 долларов в конце 2024 и начале 2025 года.

( Читать дальше )

Goldman Sachs представил прогнозы по сырьевым товарам на 2026 год.

Золото и медь:

• Золото: Банк ожидает роста цены на 14%, до $4900 за унцию к концу 2026 года, с риском пересмотра вверх. Рост будет поддерживаться спросом центральных банков и снижением ставок ФРС. Рекомендация — сохранять долгосрочные позиции.

• Медь: Прогнозируется стабилизация цен на уровне $11 400 за тонну. Goldman Sachs считает медь своим «любимым» промышленным металлом в долгосрочной перспективе из-за структурного роста спроса на фоне электрификации.

Нефть:

• Ожидается дальнейшее снижение цен. Среднегодовая цена на нефть марки Brent в 2026 году прогнозируется на уровне $56 за баррель, WTI — $52. Достижение дна ожидается к середине 2026 года с последующим восстановлением до $80 (Brent) и $76 (WTI) к концу 2028 года.

Газ и электроэнергетика США:

• Газ: Прогноз по европейскому индексу TTF — 29 евро/МВт·ч в 2026 году. Цены в США ожидаются на уровне $4,60 за млн БТЕ.

( Читать дальше )

«Отнеситесь к этому с долей скептицизма» — так многие охарактеризовали сегодняшнюю отложенную из-за приостановки работы правительства публикацию данных по потребительской инфляции за октябрь и ноябрь. В ноябре темпы роста индекса потребительских цен замедлились до 2,7% в годовом исчислении (что значительно ниже ожидаемых 3,1%).
Базовый индекс потребительских цен в ноябре снизился до 2,6% в годовом исчислении (значительно ниже ожидаемых 3,0%) и стал самым низким показателем с марта 2021 года ...

( Читать дальше )

Повторяя ставшую уже ежедневным фразу пессимистов на товарных рынках, Саад Рахим, главный экономист гиганта в сфере торговли сырьевыми товарами Trafigura, заявил, что в следующем году нефтяной рынок столкнется с «суперпереизбытком», поскольку резкое увеличение предложения столкнется со слабостью мировой экономики. По словам Рахима, новые проекты бурения и замедление роста спроса еще больше усугубят и без того низкие цены на нефть в следующем году.
«Независимо от того, переизбыток это или сверхпереизбыток, от этого трудно отмахнуться», — сказал Рахим в своем выступлении, приуроченном к публикации годовых результатов компании. Цена на нефть марки Brent упала на 16% в этом году, и, судя по всему, это будет худший год с 2020 года. Ожидается, что цены еще больше снизятся из-за ввода в эксплуатацию крупных проектов в следующем году, в том числе в Бразилии и Гайане. Тезис о переизбытке предложения нефти далеко не нов и популяризировался такими банками, как Citi и Goldman Sachs, в течение последнего года.

( Читать дальше )

Как мы недавно подробно рассказывали, последний стремительный скачок серебра до рекордных максимумов во многом был обусловлен резким сокращением запасов драгоценного металла на китайских складах, связанных с Шанхайской фьючерсной биржей, которые только что достигли самого низкого уровня с 2015 года. Сжатие продолжает нарастать, и белый металл превысил отметку в 59 долларов — новый рекорд...
… поскольку растущие шансы на снижение процентной ставки поддерживал покупки...

( Читать дальше )

Фьючерсы на медь на Лондонской бирже металлов открыли неделю прорывом к новым рекордным максимумам. В среду мы опубликовали статью Goldman, в которой подробно описывался механизм «циклического взлёта», обусловивший рост цен. К четвергу аналитик Goldman предупреждал клиентов, что параболическое движение выше 11 000 долларов за тонну вряд ли продлится долго. В 6:30 по восточному времени фьючерсы на медь на Лондонской бирже металлов (LME) достигли нового рекорда на уровне $11 575 за тонну, что было обусловлено спешкой по доставке металла на американские склады в преддверии потенциального введения импортных пошлин в эпоху Трампа и всплеском спроса со стороны Азии. Это сочетание усилило опасения по поводу ужесточения мировой политики на фоне стремительного строительства центров обработки данных с использованием искусственного интеллекта и масштабной модернизации электросетей.
Вопрос теперь в том, как долго продлится этот прорыв к рекордным показателям и сохранится ли эта динамика в 2026 году. Чтобы ответить на этот вопрос, группа аналитиков Goldman под руководством Аурелии Уолтем опубликовала ночную заметку под названием «Медь: наш любимый промышленный металл».

( Читать дальше )

Goldman Sachs (GS) объявил о договоренности купить Innovator Capital Management, компанию, специализирующуюся на предназначенных для ограничения потерь инвесторов ETF, пишет Reuters.

Сумма сделки составит около $2 млрд в виде наличных и акций. Банк усиливает направление управления активами и расширяет предложение продуктов в одном из самых быстрорастущих сегментов рынка.

Goldman Sachs сообщил, что общемировой объем активов в активно управляемых ETF достиг $1,6 трлн. Рост с 2020 года в среднем составил 47% в год. Генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон назвал активные ETF динамичным и трансформирующимся сегментом, который становится ключевым элементом публичных инвестиций.

Innovator управляет клиентскими активами на $28 млрд через 159 фондов и является одним из пионеров рынка биржевых фондов с определённым результатом, которые используют опционные стратегии для обеспечения буферной защиты от падения рынка при сохранении части потенциального роста. Эти решения относятся к числу наиболее быстрорастущих категорий активно управляемых ETF и отражают повышенный интерес инвесторов к структурированным стратегиям в формате ETF. Приобретение позволит Goldman Sachs Asset Management (GSAM) существенно расширить свою линейку таких продуктов и занять место среди топ-10 провайдеров активно управляемых ETF.

( Читать дальше )

По прогнозу JP Morgan, опубликованному пользователями X, к 2027 году стоимость эталонной нефти марки Brent может упасть до 30 долларов за баррель, поскольку избыточное предложение может перегрузить рынок.
Цены на нефть марки Brent упали на 14% с начала года и в понедельник утром торговались относительно стабильно на уровне 62,59 доллара за баррель, поскольку рынок нефти ожидает новостей о возобновлении переговоров о мире на Украине. США и Украина провели в воскресенье в Женеве переговоры, которые обе стороны назвали «крайне продуктивными», и договорились продолжить интенсивную работу над «уточненным» мирным планом, который США впервые предложили на прошлой неделе. Несмотря на опасения по поводу переизбытка, аналитики и инвестиционные банки не ожидают снижения цен на нефть до 40 долларов или ниже, даже несмотря на то, что в ближайшей перспективе цены на нефть, скорее всего, начнут снижаться из-за значительных поставок со стороны стран ОПЕК+ и стран-производителей, не входящих в ОПЕК, в Америке. Аналитики утверждают, что мир на Украине также может повлиять на цены на энергоносители, поскольку некоторые санкции и ограничения в отношении России могут быть ослаблены.

( Читать дальше )

Cделка между Россией и Украиной может снизить цены на нефть на 5 долларов за баррель, считает аналитик Goldman sachs Daan Struyven



Источник

Investing.com — Президент Goldman Sachs Group Джон Уолдрон считает, что финансовые рынки готовы к возможному дальнейшему снижению. Уолдрон заявил, что технические индикаторы указывают на необходимость защиты капитала, так как вероятность падения сохраняется, пишет Bloomberg.

«Мне кажется, что рынок может откатиться еще дальше от текущих уровней. Я действительно считаю, что техническая картина смещена в сторону необходимости большей защиты и дальнейшего снижения», — отметил Уолдрон.

Он добавил, что текущий откат является «здоровым», поскольку рынки слишком сильно выросли в этом году. Индекс S&P 500 в этом месяце потерял более 3% и движется к своему худшему месяцу с марта, в то время как волатильность резко возросла.

«Рынки сильно сфокусированы на динамике ИИ: получим ли мы ту отдачу от вложенного капитала, которую ожидает рынок, и заложено ли это в цены? Это большой вопрос», — добавил представитель Goldman Sachs, отметив, что отчет Nvidia станет очень важным для рынков.

Давиде Серра, основатель Algebris Investments, настроен еще более скептично. Он посоветовал инвесторам сокращать долю в крупнейших технологических компаниях, прогнозируя «значительную коррекцию».