Goldman Sachs

В отчете Goldman Sachs говорится, что нефтегазовые компании РФ в 2020 г. снизят дивиденды на 25% по сравнению с 2019 г. из-за снижения цен на нефть и падения добычи.
В 2021 г. дивиденды вырастут на 40%.

В расчетах принимается средняя цена на нефть Urals в 2020 г. на уровне $30 за баррель.

В 2021 г. банк ожидает среднюю цену на Urals в диапазоне $45–50 за баррель.

EBITDA российских нефтегазовых компаний в 2020 г. снизится на 30%, капитальные затраты — в среднем на 20%, что позволит частично поддержать свободный денежный поток.
Тем не менее он снизится примерно на 50% с 2,3 трлн до 1,1 трлн руб.

Средняя дивидендная доходность отрасли составит в 2020 г. 7%.

«Прятаться негде», — пишут в своем отчете аналитики Bank of America. Банк снизил прогноз по росту мировой экономики до 2,8%. Ниже 3% этот показатель опустится впервые за 11 лет, прошедших с прошлого глобального кризиса. Ущерб только мировому туризму из-за коронавируса может составить в этом году $22 млрд. Goldman Sachs и Citigroup пересмотрели прогноз для американских компаний и теперь ждут, что в этом году они покажут нулевой рост прибыли.

Вчерашний день для международных рынков евробондов проходил под давлением новостей о коронавирусе. Суверенные долларовые кривые нарастили в доходности 10 б. п., а цены российских суверенных бумаг снизились на полфигуры. В итоге текущая доходность российских евробондов UST-10 находится на историческом минимуме. В корпоративном сегменте не было бумаг, повысившихся в цене. Вчера в основном выходили новости о новых размещениях. В условиях ухудшившейся рыночной конъюнктуры эмитенты устремились на первичный рынок. О планах разместить 5-7 летние евробонды заявили Еврохим, ГТЛК.

Рынок ОФЗ, по прогнозам Поляков Финанс, закладывается на одно снижение ставки. В числе предпосылок на это — нулевой недельный прирост потребительских цен. Однако, если целью Центробанка станет переход к стимулирующей денежно-кредитной политике в условиях повышенной волатильности на глобальных торговых площадках, ситуация может измениться. Таким образом, доходность индекса российских гособлигаций RGBI достигла текущего уровня ключевой ставки (6,0%). Цены в секторе ОФЗ в среднем снизились на 85 б. п. По итогам прошедших торгов 27 февраля индекс Мосбиржи упал на 3,37%, закрывшись на отметке 2915,64 пункта.

• ожидания улучшились
• в октябре было медведей в 3 раза больше чем быков
• в ноябре стало быков в 2 раза больше медведей
• сократилось число тех, кто ожидает рецессии
• большинство считают, что S&P500 будет лучше других индексов
• второй фаворит — индекс развивающихся рынков MSCI EM
• несмотря на бычий настрой, клиенты не увеличили риск в портфелях, только 9% клиентов выразили намерение увеличить риск в ноябре