Five

С 3 апреля котировки акций Х5 замерли на отметке 2798 руб. Это связано с тем, что эмитент попал под принудительную редомициляцию и сейчас этот процесс находится в активной фазе. Ожидается, что торги уже российскими акциями компании могут начаться в начале осени текущего года.

✔️ Многие инвесторы, включая меня, с нетерпением ждут этого события. Х5 сохраняет свои лидирующие позиции в секторе продуктового ритейла, демонстрируя не только рост бизнеса, но и его высокую эффективность.

Вышел отчет X5 Group по итогам 1 полугодия, который и предлагаю проанализировать.

📈 Сектор продуктового ритейла интересен инвесторам тем, что позволяет защитить капитал от инфляции. И Х5 с этим неплохо справляется. Для сравнения, за 1 кв. текущего года продовольственная инфляция составила8,1% в годовом выражении, за 2 квартал 9,1%. По итогам 1 полугодия чистая розничная выручка компании выросла на 25,9% г/г до 1,8 трлн руб.

📲 Еще более уверенно чувствует себя цифровой сегмент, где рост чистой выручки за рассматриваемый период достиг77,5% г/г, увеличившись до 93,4 млрд руб. Развитие сервиса экспресс-доставки из магазинов «Пятерочка» и супермаркетов «Перекресток», а также сервиса e-commerce доставки 5Post, дают свои плоды и положительно влияют на общие результаты Группы.

( Читать дальше )

Лето-2024 началось несколько обескураживающе для инвесторов в российский рынок — особенно для тех, кто пришел на биржу уже после событий 2022 года и до сих пор не видел серьезных коррекций.

📉Нынешнюю коррекцию пока назвать серьёзной язык не поворачивается: откатились с достигнутых майских хаёв всего в пределах 10%, я бы назвал это небольшим здоровым охлаждением перегретого рынка. «Маловато будет! Ма-ло-ва-то!» ©

Подписывайтесь на телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

💼Готовлюсь к покупкам

Интересным для существенного увеличения позиций по ряду акций я считаю психологический уровень 3000 п. и ниже. В прошлый четверг, 13 числа, мы почти кольнули эту отметку (на открытии индекс проваливался до 3020 п.), но толпа мгновенно выкупила эту просадку, не дав ни малейшего шанса на вдумчивые покупки. Что ж, нечто подобное мы видели в конце 2021 и в январе 2022 года, а только потом был финальный нокаутирующий удар вниз.

( Читать дальше )

«Я не знаю, когда упадет рынок, но я знаю, что он обязательно поднимется.» — Уоррен Баффет


Новый выпуск любимого подкаста от инвест-команды «Fond&Flow»!
 🟪 #31. За чашкой чая...

После первой части, многие задавали вопросы о том что можно было бы докупить ещё. 

Сегодня я дам ещё несколько вариантов, которые докупаю лично сам, постепенно.Объединив эти идеи с идеями из первой части, вы уже можете получить отличный диверсифицированный портфель с фундаментально сильными компаниями из разных отраслей экономики.

 ▪️Компании > Коррекция

⚙️ Начнем с "Северстали" — стального гиганта, который готовится отвалить своим акционерам по-крупному. Речь идет о совокупных дивидендах за 2023 и первый квартал 2024 года на уровне 12,8% от текущей цены акций. Ничего себе, да? А недавний обвал котировок — просто истерика толпы, которая ничего не меняет в фундаментальной картине компании.

🟥 "Лукойл", одна из крупнейших вертикально-интегрированных нефтегазовых компаний в мире. Компания демонстрирует устойчивый рост финансовых показателей и последовательно выплачивает дивиденды акционерам, обеспечивая стабильный доход.

( Читать дальше )

Чтобы мы не успевали соскучиться по флоатерам, эмитенты штампуют их один за одним. Вот и X5 Финанс опять выходит на биржу с очередным выпуском бондов под плавающую ставку. Это уже пятый выпуск в серии облигаций 003Р с привязкой к ключевой ставке от «Пятёрочки». Про предыдущий, 4-й выпуск, подробно рассказывал тут три месяца назад.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Недавно делал обзоры на новые выпуски ФосАгро [в долларах], Росагролизинг, Полюс [в долларах], А101, ДОМ.РФ, Газпром Капитал.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🛒Эмитент: X5 (Икс Пять Финанс)

🏪X5 Retail Group – лидер на рынке розничной торговли продовольственными товарами в России. Доля X5 в продовольственной рознице РФ — выше 13%.

В состав компании входят торговые сети: магазины «Пятёрочка», супермаркеты «Перекрёсток» и дискаунтеры «Чижик».

( Читать дальше )

История с редомициляцией X5 Group из Нидерландов в Россию выходит на финишную прямую. После попадания российской дочки X5 в список экономически значимых организаций, переезд стал вопросом времени. Недавно торги ГДР X5 на Московской бирже были прекращены. По словам компании, на все юридические процедуры и конвертацию расписок в обыкновенные акции потребуется примерно 6 месяцев.

📊 А пока торги остановлены, у нас есть возможность не спеша сконцентрироваться на бизнес-метриках и итогах 2023 года.

📈 Выручка выросла на 20,8% г/г. Главными драйверами стали отличные LFL показатели (+4,6% по трафику, +4,8% по среднему чеку, +9,6% продажи), рост торговых площадей «Пятерочки» (+11,2% г/г), а также экспансия «Чижика» (удвоение по площади иутроение по выручке).

📈 EBITDA выросла на 15% г/г. Темпы чуть ниже, чем по выручке. Сказались повышенные расходы на персонал (+26,9% г/г).

🚀 Чистая прибыль выросла на 72,8% г/г, чистая рентабельность увеличилась с 2% до 2,9%. Ускорение прибыли случилось на фоне сокращения финансовых расходов.

( Читать дальше )

На днях я сделал полную «прожарку» ситуации с принудительным возвращением бизнеса X5 Retail Group («Пятёрочка») на родину. Сегодня в ситуации началась новая глава: торги расписками FIVE на Мосбирже на какое-то время полностью остановлены.

Чтобы быть в курсе самого важного и интересного, подписывайтесь на телеграм-канал!

📛Почему остановлены торги

1 апреля Мосбиржа объявила (и почему-то не в шутку), что приостанавливает торги ГДР Х5 Group (FIVE) c пятницы, 5 апреля. Последний торговый день в стакане «Т+1» был 3 апреля, т.е. вчера.

👉Причин этого решения две. Во-первых, Минпромторг подал иск о приостановлении корпоративных прав X5 в отношении ее основной российской «дочки» — «КЦ Икс 5», которая ранее попала в список ЭЗО.

👉Во-вторых, порядок определения даты фиксации реестра акционеров, имеющих право на получение долей в ЭЗО, не установлен. «КЦ Икс 5» владеет всеми операционными активами X5 Group.

Напомню, что закон об ЭЗО предполагает обязательный перевод прав владения косвенных долей такой организации в прямое владение в РФ для граждан и резидентов России. Для других акционеров перевод добровольный. Доли при нем сохраняются.

( Читать дальше )