Etf

Делаю апдейт по стратегии ротации ETF в этом году, держим ETF из определенного списка по принципу моментум инвестирования: только покупки без плеча, покупаем то что растет и избавляемся от того что падает (если вы еще не в курсе про фактор моментума читайте часть 1). В первой части концепция стратегии уже была протестирована начиная с 1988 года и зачесались руки перенести инвестиционный алгоритм в более функциональную среду для чего в итоге была выбрана платформа Quantopian. Для меня это был не совсем простой путь, потому что я не программист Python и тогда не знал интегрированных возможностей платформы, но в итоге я разобрался и сделал перенос сам. 

Во всех решениях есть свои нюансы, к примеру в Quantopian история котировок скорректирована на сплиты и дивиденды, поэтому нужно добавлять к среднегодовой доходности (CAGR) среднегодовую доходность по дивидендам (для акций в среднем это приблизительно 3% годовых в период тестирования).

Результаты за 2005-2018 года (13 лет) против S&P500 (SPY):


( Читать дальше )

Советую обратить внимание на эти ETF ($FXI $YINN). В последнее время очень плавно ходят.

( Читать дальше )

Просто оставим пару картинок неторопливому инвестору для неторопливого обдумывания




( Читать дальше )

Глобальные риски в 2018 году

World Economic Forum, 2018

 

Рейтинг 9

Важность темы 10

Новизна 8

Стиль 8

 PDF конспкта и ссылка на сам отчет (англ.) здесь  https://t.me/kudaidem Подпишись — будь в курсе изменений.

Обзор глобальных рисков, ежегодно со­став­ля­е­мый экспертами Всемирного эко­но­ми­че­ско­го форума, – чтение не для сла­бо­нерв­ных. В 2018 года, представлен целый ряд пугающих сценариев – от глобального потепления климата до загрязнения питьевой воды, от ничем не обос­но­ван­но­го оптимизма фондовых рынков до нового всплеска активности хакеров. Президент США Дональд Трамп посетил Давос-2018 и выступил там с речью, несмотря на то что в отчете ВЭФ он сам назван одной из новых по­тен­ци­аль­ных угроз.

( Читать дальше )

Один из крупнейших пузырей в истории фондовых рынков может надуться в ближайшие годы.

Когда вы услышите об этой истории, а вы об этом услышите, то вспомните о том, когда всё только начиналось.

Прямо сейчас. Сегодня.

Никто еще не говорит о том, чем я с вами сегодня поделюсь. Пока что никто не собрал все кусочки мозаики вместе. А это сценарий для потенциально одного из крупнейших пузырей в истории фондового рынка.

С тех пор как японский индекс Nikkei 225 вырос с 6000 до 40000 пунктов в 1980-х годах, мы больше не видели пузыря, сопоставимого по размером с тем, что нас ждет.

И я говорю не о рынке США, эта история зарождается на востоке. По мере развития событий у нас могут возникнуть возможности для роста, сопоставимые с тем, что происходило в Японии в 1980-х.

Прежде чем переходить к деталям, давайте быстро глянем на одну акцию в Японии в 1987 году. Это отличный пример того, что, на мой взгляд, ждет нас впереди.

Невероятная, но абсолютно правдивая история компании NTT

( Читать дальше )

Снижение американских акций не означает конец идеи о мощном финальном росте фондовых рынков. Но сейчас мы берем паузу и пока не открываем новые позиции.

Также мы должны оставаться дисциплинированными инвесторами и закрывать позиции, когда срабатывают наши стопы.

Конечно я знаю, что продавать своё вложение всегда неприятно. Но помните, что мы следуем стопам, чтобы защищать свой капитал. Они позволяют нам зафиксировать прибыль, когда тренд разворачивается против нас. И они позволяют не допустить, чтобы небольшие убытки превратились в серьезные потери.

Неудивительно, что и в этом, и в прошлом месяце у нас срабатывали стопы. Позиции, которые мы закрыли в прошлом месяце, сегодня стоят уже значительно дешевле.

Участники Клуба Smart Value получают оперативные оповещения обо всех открытых и закрытых позициях. А в открытом доступе я сообщаю о закрытиях на месяц позже. В прошлом месяце их оказалось много, целых пять штук. Приятно, что в среднем мы закрываем их с неплохой прибылью.

1. Инвестиция в крупных горнодобытчиков (PICK) принесла нам в итоге 53% прибыли.
2. Вложение в развитие бесналичных платежей (IPAY) дало нам 52%.
3. Компании с экосистемами со всего мира оказались в убытке на 28%.
4. Инвестиция в Nasdaq в плечом дала в итоге -18%.
5. Вложение в технологических лидеров США (ROM) закрылось с прибылью 49%. Этот ETF дает нам корзину технологических акций с плечом. И когда рост вернется, то он вероятно будет среди лидеров. Но сейчас цена идет против нас, и мы закрыли позицию.

( Читать дальше )

Такого не случалось уже почти десять лет. Это серьезное изменение, и оно пугает инвесторов. Они не знают, что делать дальше. Они не могут понять, является ли это началом конца или превосходной возможностью.

Дело в том, что фондовый рынок США почти наверняка завершит год в отрицательной зоне. На момент написания статьи с начала года S&P 500 потерял 6%. Едва ли за последнюю неделю рынок наберет столько позитива, что выйдет в плюс.

Поэтому скорее всего впервые с 2008 года американские акции покажут отрицательный результат за год. Девятилетняя череда положительных результатов (с учетом дивидендов) на этом завершится.

Это неожиданная, а для многих пугающая перспектива. И сейчас, намного чаще чем ранее, возникает вопрос:

Это всё, конец?

С учетом волатильности последних недель мой ответ может вас удивить. Я не переживаю. Совсем не переживаю. Я по-прежнему верю, что акции США могут вырасти значительно выше в 2019 году.

Как я покажу вам далее, это не позиция «я всё равно буду прав». Я не потому сохраняю свой позитивный взгляд, что говорил об этом ранее. Я смело поменяю позицию, когда изменится ситуация. Но пока что этого не произошло.

( Читать дальше )

Основная причина — диверсификация. ETF очень много и они могут найти подходящий по составу биржевой фонд, который позволит занять позицию по тому или иному классу активов.

Они прозрачны, обладают высокой ликвидностью — второе.

Третье — это доступность. По цене инвестору кажется, что ETF дешевле обходятся, а значит лучше управляемых фондов.

Так ли это??

Но, за каждым ETF стоит управляющий. Биржевой фонд представляет собой сложный механизм, который также имеет и свои минусы.

Он неповоротлив. Структура, обращение биржевых фондов тщательно регламентировано. Именно биржевые фонды, когда менеджер думает провести ребалансировку, ответственны за сильные движения на рынке. Ведь как правило в каждой «упаковке» 50000 акций.

Инвестиции в биржевой фонд не гарантируют успех и заработок инвестору. Ведь надо самому принимать решение когда покупать, когда выходить из рынка.

Допустим вы купили SPY в расчете заработать как индекс, примерно 5-6% годовых. Вы думаете все схачено, но рынок идет вниз, фонд биржевой также не зарабатывает по итогам года. Хуже когда вы ошиблись с направлением или купили слишком волатильный инструмент.

( Читать дальше )

смысл данного поста – что думают трейдеры про ETF

 

«Старый Соломон Маркович уже столько отложил себе на чёрный день, что таки ждал его с большим нетерпением.»

 

Здравствуйте.

Мой первый пост на Смартлабе. Хотя я в рынке с сентября 2008. (захотелось мне поднять рейтинг – а то обидно, что не могу «плюсики» постам ставить – несправедливо как то)

Нынешний мой заход на рынок связан не со спекуляциями, а с инвестированием (опасаюсь я приобретать ещё одну квартиру – нет преспектив у нашего рынка недвижимости. Акции США — спокойнее).

И задумал я инвестировать по следующей схеме:

30% депо рубли (20% офз на просадке к 11 процентной доходности, 10% акции  10-12 эмитентов которые мне нравятся);
70% депо  в иностранцев (60%-инвалютного портфеля различные ETF + 40% инвалютного портфеля акции).

Такой баланс портфеля – мои подсчёты инфляции и риска РФ  для периода 30-50 лет (дольше я точно не проживу и соответственно дивиденды меня мало будут интересовать).

( Читать дальше )

Результаты консервативной количественной инвестиционной модели LQI (lazy quantitative investing), о которой я писал ранее (https://smart-lab.ru/blog/384110.php), за декабрь (результаты за прошлый месяц: smart-lab.ru/blog/508343.php). Модель третий месяц подряд обгоняет SPY, но учитывая динамику индекса за последний месяц это не очень-то вселяет оптимизм. Вот веса предыдущего месяца и соответствующие ретурны торгуемых тикеров:

weight monthly.ret
XLY 0.048 -7.95
XLP 0.221 -8.91
XLE 0.000 -12.43
XLF 0.000 -11.12
XLV 0.000 -9.35
XLI 0.196 -10.65
XLB 0.000 -6.88
XLK 0.000 -8.36
XLU 0.210 -3.99
IYZ 0.214 -8.22
VNQ 0.112 -7.96
SHY 0.000 0.76
TLT 0.000 5.85
GLD 0.000 4.92

В среднем перформанс выбранных секторов оказался чуть лучше, чем у SPY, за счет этого удалось примерно на 1% обогнать индекс, однако из-за отсутствия в портфеле из-за предыдущего несходящего тренда защитных активов — золота и трежерей — модель проиграла EQW (equal-weighted портфель торгуемых тикеров): (-8.8%) SPY vs (-7.8%) LQI vs. (-6.0%) EQW. В терминах максимальной просадки в течение месяца модель также обогнала SPY и оказалась хуже EQW: 12.6% LQI vs. 15.4% SPY vs. 11.1% EQW. Что немного радует: в течение месяца я активно управлял реальным счетом (сливая портфель по ходу углубления просадки), так что результат получился чуть лучше — наверное, где-то на уровне EQW, однако этот результат все равно удручающий.

( Читать дальше )