De Beers

«Газпром» взял Алтай-аут. Новый газопровод в Китай пройдет через Монголию

«Газпром» может временно отказаться от строительства газопровода из России в Китай через Алтай и сосредоточиться на более протяженном транзитном маршруте через Монголию. О поддержке альтернативного маршрута заявил премьер Монголии на переговорах в Москве с руководством РФ и «Газпрома». По оценкам аналитиков, на проектирование маршрута может уйти один-два года, на строительство — еще четыре-пять лет, за это время «Газпром», вероятно, успеет решить проблему ресурсной базы.

https://www.kommersant.ru/doc/4180411

 

Россия и Украина договорились о транзите нефти. Контракт продлен до 2030 года на прежних условиях

Ситуация с загрязнением нефти в нефтепроводе «Дружба» не помешала «Транснефти

( Читать дальше )

«АЛРОСА» завтра представит финансовые результаты за 3К19 по МСФО и проведет телефонную конференцию. Операционные показатели за 3К19 указывают на снижение выручки на 24% к/к и дальнейшее увеличение запасов, что отчасти должно быть нейтрализовано снижением запасов руды и песков на 26% к/к.

Мы не ждем никаких сюрпризов от отчетности и продолжаем наблюдать за ситуацией в отрасли. Ранее мы комментировали новость о предложенной сделке LVMH по приобретению Tiffany и понижение компанией De Beers цен в среднем на 5%. Информация о слиянии LVMHTiffany имеет позитивный контекст для отрасли, тогда как снижение цен De Beers негативно, так как доказывает, что снижение запасов алмазов в отрасли далеко от завершения. Мы придерживаемся своей рекомендации по «АЛРОСА» в ожидании более полной картины по завершении цикла продаж в праздничном сезоне и прогноза менеджмента в ходе телефонной конференции по результатам за 3К19, которая пройдет 8 ноября.

Альфа-Банк

Ключевые прогнозные цифры:

— Согласно нашему прогнозу, выручка снизится на 25% г/г до 42,9 млрд руб.;

( Читать дальше )

Как сообщает агентство Bloomberg, крупнейший мировой производитель алмазов, компания De Beers, понизила цены на алмазы в среднем на 5% на своей ноябрьской сессии. Цены на алмазы более дешевого качества в ассортименте в условиях затоваренного рынка снизились в двузначном выражении. Эта мера призвана помочь клиентам гранильного сектора, которые работают с минимальной рентабельностью из-за снижения цен и избыточного предложения на рынке бриллиантов. Данные по продажам за сентябрь, которые будут опубликованы на следующей неделе, покажут, помогает ли снижение цен стимулировать спрос.

Мы считаем, что эта новость имеет НЕГАТИВНЫЕ последствия для «АЛРОСА». До сих пор компания придерживалась стратегии “price-over-volume” –компания поддерживала цены, тогда как понизила свой прогноз производства на 2020 г. «АЛРОСА» представит финансовые результаты за 3К19 по МСФО в пятницу, 8 ноября. Решение De Beers снизить цены указывает на то, что продолжающийся кризис в алмазной отрасли не может быть решен естественным процессом снижения запасов. Мы ожидаем соответствующего снижения цен со стороны «АЛРОСА».

Красноженов Борис
«Альфа-Банк»

De Beers Cuts Diamond Prices by About 5% as Industry Crisis Deepens 

4 ноября 2019 г., 19:06 GMT+3 Updated on 4 ноября 2019 г., 21:10 GMT+3

De Beers предпринимает более решительные шаги, чтобы остановить кризис в алмазной отрасли, впервые за многие годы снизив цены.

Компания, крупнейший в мире производитель алмазов, снизила цены примерно на 5% при продаже в ноябре, по словам людей, знакомых с этим вопросом, которые просили не указывать, что информация является частной.

Этот шаг направлен на то, чтобы помочь увеличить прибыль для посредников алмазной отрасли, группы трейдеров и полировщиков, которые покупают алмазное сырье у De Beers. Многие из этих клиентов, в том числе семейные трейдеры в Бельгии, Израиле и Индии, а также дочерние компании Tiffany & Co. и Graff Diamonds, работают с минимальной прибылью из-за низких цен и избыточного предложения бриллиантов. ,

«De Beers является установщиком цен и до сих пор не снижала цены, несмотря на то, что цены на необработанные алмазы на открытом рынке упали примерно на 9% с начала года», — сказал Эдвард Стерк, аналитик BMO Capital Markets. «Самый важный участник рынка, который, наконец, предпринимает действия после того, как продержался так долго, кажется довольно типичным признаком того, что ситуация может улучшиться».

( Читать дальше )

АЛРОСА в сентябре увеличила продажи к августу на 42%, до $258,7 млн

АЛРОСА в сентябре реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $258,7 млн, что на 42% выше уровня августа ($181,8 млн), говорится в сообщении компании. Это второе подряд повышение ежемесячного показателя после негативной динамики в апреле-июле. По сравнению с данными годичной давности ($338,7 млн) продажи оказались ниже на 24%. Между тем, результат августа этого года был на 38% ниже показателя 2018 г.

Негативный тренд в реализации алмазной продукции сохраняется, но постепенно восстанавливается. Рост продаж в сентябре существенный и по динамике компания оказалась лучше основного конкурента De Beers (рост продаж на 3%). Тем не менее цифры с начала года по-прежнему остаются крайне негативными: в январе-сентябре 2019 года АЛРОСА продала алмазно-бриллиантовую продукцию на $2,422 млрд, что на 34% ниже показателя аналогичного периода 2018 г ($3,662 млрд).

Промсвязьбанк

«АЛРОСА» сегодня представила результаты продаж за сентябрь. Мы считаем, что данные позитивны для акций компании. Мы отмечаем сильный рост объемов продаж, отчасти обусловленный продолжающимся снижением запасов в алмазной отрасли, а также переносом части результатов августа на сентябрь ввиду позднего начала августовской сессии.

Продажи алмазов и бриллиантов выросли на 42% м/м до $258,7 млн, продемонстрировав снижение на 24% г/г. Мы сомневаемся в том, что позитивная динамика сохранится до конца года, так как праздник Дивали в конце октября в Индии традиционно приводит к спаду активности в отрасли. 7 ноября «АЛРОСА» представит свои финансовые результаты за 3К19.

Мы ожидаем, что показатели будут весьма слабыми, так как СДП будет находиться под давлением увеличения оборотного капитала и роста капиталовложений. Мы по-прежнему ПОЗИТИВНО относимся к акциям «АЛРОСА», так как ее инвестиционную привлекательность будут в основном определять рождественские и новогодние продажи и прогноз на 1К20. Согласно недавним комментариям официальных лиц, в данный момент компания не планирует нового размещения акций, которое может спровоцировать риск навеса акций на рынке.

Красноженов Борис 

( Читать дальше )

Продажи необработанных алмазов De Beers Group (Anglo American plc) 
Цикл 7 2016 (фактически)         $639 млн
Цикл 8 2016 (фактически)         $494 млн ($4,689 млрд)  
Цикл 9 2018 (фактически)         $476 млн 
Цикл 10 2016 (фактически)   $422 млн ($5,587 млрд) 
Цикл 7 2017 (фактически)         $507 млн 
Цикл 8 2017 (фактически)         $376 млн (-23,5% г/г); $4,390 млрд (-6,4% г/г)
Цикл 9 2018 (фактически)         $466 млн 
Цикл 10 2017 (фактически)   $455 млн ($5,311 млрд) 
Цикл 7 2018 (фактически)         $503 млн 
Цикл 8 2018 (фактически)         $482 млн (+28,2% г/г);

( Читать дальше )

Блеск алмазов холодным ветрам вопреки

Рекомендация понижена с 129 руб./акцию до 87,8 руб./акцию; рекомендация «выше рынка» подтверждена: Мы обновили финансовую модель «АЛРОСА». Наш прогноз цены построен на равном 33%-м соотношении ДДП и мультипликаторов EV/EBITDA (5x) и PE (8x). Модель отражает нисходящий тренд алмазного индекса RapNet и консервативные ожидания в части восстановления продаж алмазов в ближайшие годы. Так как рынок столкнулся с затовариванием и дефицитом краткосрочного финансирования оборотного капитала, «АЛРОСА» понизила свой прогноз продаж на 2019 г. до 32 млн карат и повысила свой производственный ориентир до 38,5 млн карат. С марта 2018 г мы не наблюдали значительного роста продаж на фоне пополнения запасов у огранщиков, а выручка «АЛРОСА» за июль оказалась самой слабой за последние три года. В ближайшее время катализаторами для акций «АЛРОСА» могут послужить: (1) обновленная стратегия, которую компания представит на Дне инвестора в 1К20, в частности, стратегия в области оптимизации затрат; (2) итоги продаж алмазного сырья за сентябрь-ноябрь накануне сезона праздников, которые определят настроение по отрасли.

( Читать дальше )

Anglo American plc
Продажи необработанных алмазов De Beers Group 
Цикл 6 2016 (фактически)         $528 млн
Цикл 7 2016 (фактически)         $639 млн 
Цикл 10 2016 (фактически)     $422 млн 
Цикл 6 2017 (фактически)         $576 млн 
Цикл 7 2017 (фактически)         $507 млн (-21% г/г)
Цикл 10 2017 (фактически)     $455 млн 
Цикл 6 2018 (фактически)         $533 млн
Цикл 7 2018 (фактически)         $503 млн (-1% г/г) 
Цикл 10 2018 (фактически)     $544 млн
Цикл 1 2019 (фактически)         $500 млн 
Цикл 2 2019 (фактически)         $496 млн 
Цикл 3 2019 (фактически)         $581 млн 
Цикл 4 2019 (фактически)         $416 млн 
Цикл 5 2019 (фактически)         $391 млн 

( Читать дальше )

Рынок алмазов переживает не лучшие времена, но все же у акций «АЛРОСА» есть потенциал роста по меньшей мере в ближайшие несколько месяцев. Что касается долгосрочных перспектив роста, то здесь эксперты, принявшие участие в онлайн-конференции Finam.ru «Что новый кризис нам готовит», разошлись во взглядах на компанию.

Дмитрий Александров, заместитель генерального директора по инвестициям ИГ «УНИВЕР Капитал»: Технически бумага уже очень интересна, уровень 70,5 — завершение 5-волновой коррекции. Фундаментально текущая слабость алмазного рынка учтена, на мой взгляд, практически полностью. Дивидендная политика сохраняет возможность получения хорошей доходности даже при просадке EBITDA на фоне стабильного долга.Так что, хотя падать всегда есть куда, особенно с рынком вместе, начинать долгосрочный вход от нынешних цен кажется разумным.

Вадим Сысоев, аналитик отдела анализа мировых рынков ГК «ФИНАМ»: Мы рекомендуем Покупать акции «АЛРОСА» с целевой ценой 98,4.

( Читать дальше )