Brent

Инвестбанк Goldman Sachs повысил прогноз цен на нефть. Согласно новой оценке аналитиков, стоимость эталонной марки Brent в четвертом квартале 2026 года вырастет на 6 долларов, до 60 долларов за баррель. Прогноз для американской West Texas Intermediate (WTI) также повышен на 6 долларов — до 56 долларов. Тем не менее, новые значения остаются примерно на 10 долларов ниже текущих рыночных котировок.

Эксперты банка отмечают, что текущий рост цен (Brent прибавила около 17% с начала года) обусловлен геополитическими рисками, а именно возможным конфликтом между США и Ираном, который грозит перебоями поставок с Ближнего Востока. Это происходит вопреки ожиданиям профицита, который должен был давить на котировки.

Аналитики Goldman Sachs подчеркивают, что их базовый сценарий не учитывает перебои с иранской нефтью, и они по-прежнему прогнозируют избыток предложения в этом году. Причина корректировки прогноза — «недостаточный рост запасов нефти» в странах ОЭСР.

Нефть по-прежнему широко колеблется, движимая противоречием между фундаментальными излишками предложения и краткосрочной геополитической премией за риск, где последняя оказалась доминирующей из-за эскалации напряжённости между США и Ираном. Это позволило покупателям вытолкнуть цену до новых локальных максимумов, поскольку напряженные переговоры вокруг ядерной программы Ирана поддерживают «бычий» риск-премиум, перекрывающий давление фундаментальных факторов.

Между тем, по прогнозам Международного энергетического агентства, мировое производство нефти может превысить спрос приблизительно на 3,1 млн б/с в 2026 году, а Управление энергетической информации США (EIA) оценило среднегодовую цену Brent на уровне лишь $58 за баррель, опубликовав данные коммерческих запасов сырой нефти, показавших рост на 8,5 млн баррелей (до 428,8 млн), что усилило опасения по поводу глобального избытка.

Ситуацию усугубили появившиеся слухи о возможном увеличении квот ОПЕК+ сверх ранее намеченных планов. Это почти одномоментно обвалило котировки с чуть более 69$ в район 67,40. Хотя ОПЕК придерживается более оптимистичной позиции, сохранив прогноз роста мирового спроса на нефтяные продукты на 1,4 миллиона б/с в 2026 году, прогнозируя рост спроса непосредственно на нефть ОПЕК на 600 тысяч б/с.

Исторически периоды после крупных международных событий часто становятся точкой роста геополитической напряженности. Когда внимание мира переключается – решения принимаются быстрее.

Сейчас рынок начинает закладывать в цены вероятность эскалации на Ближнем Востоке. Сценарий удара по Ирану в ближайшие выходные участники рынка уже обсуждают не как фантазию, а как риск.

Интересные совпадения по датам:

🌕 Полнолуние 2–3 марта.
Трамп нередко выбирает символичные моменты для громких действий. В январское полнолуние, например, произошла громкая история вокруг Николаса Мадуро.

🐉 3 марта завершается китайский Новый год – ещё одна психологически значимая дата для глобальных рынков.

🛢 2 марта – экспирация фьючерса на нефть.
Если эскалация совпадёт с экспирацией, волатильность по Brent может быть экстремальной.

Рынок нефти снова смещается от баланса спроса и предложения к закладыванию премии за риск.

Если сценарий реализуется, то:
• Нефть может дать резкий импульс вверх;

Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 76.64. Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 1141.28. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) вырос и закрылся на уровне 756.73. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы закончили вторую волну и находимся в третьей. Количество действующих вышек в США не изменилось и составило 409. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе вырос на 23 500, с 117 800 до 141 300. Неделя закрылась WTI — 66.31, Brent — 71.68.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Сейчас заканчивается (закончилась) первая в третьей (или в С). Закрытие недели —1.17807.

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. В пятой закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 6924.75.

И снова всем добрый, продолжаем....(сценарии развития и мысли внизу)

Холодная война 1.0 закончилась, но свято место пусто не бывает. На другом конце земного шара вырос Пекиныч, который не только штампует кроссовки, а строит свою финансовую экосистему и мягко намекает, что юань вполне может подвинуть доллар. Добро пожаловать в Холодную войну 2.0.

Как мы поняли из первой части, повод для конфликта всегда найдется (вспомните Саддама и его химическое оружие, которое так и не нашли). С Ираном ситуация схожая, но здесь Тегеран сам активно подливает масла в огонь. Смотрим

1. Баллистика: Еще в 98-м они показали зубы (Shahab-3), поставив Израиль в зону прямой досягаемости. Сейчас, в 2026-м, их ракетный арсенал уже посерьезнее.
2. Ядерный кейс: Ситуация с ураном фициально «для медицины», по факту все все понимают. Кстати в свое время Росатом достраивал проекты, которые начинали еще европейцы, так что старые связи тут тлеют долго.

Но проблема вообще в другом. В определенный момент Иран сильно задружил с Поднебесной через обход санкций. И тут поподробнее.

Стоит ли реагировать на каждый поворот истории, если она касается экстремального, но маловероятного риска? На протяжении последнего месяца Brent то взлетала, то падала в ответ на новости о ядерной сделке США и Ирана. И только готовность Белого дома применить силу и наращивание американского военного контингента на Ближнем Востоке до максимальных уровней со времен вторжения в Ирак в 2003 заставили нефть взлететь к полугодовым максимумам.

Инвесторов несложно понять. В условиях «медвежьей» конъюнктуры рынка черного золота взлеты цен из-за геополитики рано или поздно завершались их обвалом от уровней локальных максимумов. Так было во время предыдущих историй, связанных с Ираном. Включая нападение США на ядерные объекты Тегерана при помощи бункерной бомбы летом прошлого года.

Действительно, все войны либо прекращаются, либо не начинаются благодаря переговорам. И предыдущие эпизоды это доказывают. Без геополитики рынок нефти продолжает находиться в ежовых рукавицах «медведей».

В этом году мировые цены на нефть выросли, несмотря на глобальный избыток предложения. Аналитики Goldman Sachs объясняют этот феномен тем, что значительная часть избытка представляет собой подсанкционную нефть, скопившуюся на судах в море.

Объем находящейся на танкерах российской, иранской и венесуэльской нефти достиг 375 млн баррелей — это около трети всего видимого прироста мировых запасов, отмечают эксперты банка. При этом запасы в ключевых пунктах ценообразования стран ОЭСР остаются стабильными, что и поддерживает котировки.

В целом спрос на подсанкционную нефть не дотягивает до её предложения, указывает Goldman Sachs. Например, Индия сократила закупки российской нефти, а Китай их увеличил, но за счёт сокращения импорта из Ирана.

Аналитики банка прогнозируют: при неизменности мирового избытка предложения рост запасов в море на 100 млн баррелей за 12 месяцев приведет к повышению цен Brent на $8 за баррель. Снижение показателя на ту же величину, наоборот, уменьшит цену на $3–4 за баррель.

Сегодня в нашем фокусе компания НОВАТЭК и её финансовые результаты по итогам 2025 года. Традиционно, пройдемся по ключевым моментам отчета:

— Выручка: 1445 млрд руб (-6,4% г/г)
— EBITDA: 859,3 млрд руб (-14,7% г/г)
— Чистая прибыль: 183 млрд руб (-62,9% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 По итогам 2025 года выручка от реализации снизилась на 6,4% г/г — до 1445 млрд руб. на фоне сокращения экспортных поставок газа, укрепления рубля, а также неблагоприятной ценовой конъюнктуре на нефтяном рынке. В результате EBITDA продемонстрировала снижение на 14,7% г/г — до 859,3 млрд руб., а чистая прибыль, приходящаяся к акционерам упала обвалилась на 62,9% г/г — до 183 млрд руб.

— Операционные расходы сократились на 7% г/г. При этом расходы на заработные платы увеличились на 22,3% г/г.

*Нормализованная ЧП составила 206,5 млрд руб. При этом компания отмечает, что данный показатель пострадал от разовых неденежных факторов в размере 301 млрд руб. Таким образом, нормализованная ЧП по итогам года составила 507,5 млрд руб., что всего на 8,3% меньше относительно прошлого года.

Нефть закрывается у максимума локального. На скрине фрейм 4Часа.



Сформирован восходящий треугольник. Стоит присмотреться. И пробой формации и ложный пробой — всё потенциально интересно будет.

https://t.me/madeyourtrade