BUYBACK

Компания Dollar General представила скромные финансовые результаты за 4К21, но прогноз продаж на 2022 г. и заявление об обратном выкупе акций были позитивно восприняты инвесторами. Котировки компании выросли в четверг на 4,5%.

Выручка Dollar General в 4К21 составила $8,65 млрд, не оправдав ожидания аналитиков ($8,71 млрд), чистая прибыль на акцию совпала с консенсуспрогнозом ($2,57).

Увеличение выручки в 4К21 оказалось скромным — всего 3% г/г против 21% в 2020 г. и 9%-ного роста в допандемийном 2019 г. Слабая динамика показателя обусловлена снижением сопоставимых продаж на 1,4% г/г (изза сокращения трафика), но открытие новых магазинов компенсировало падение продаж LfL.

Сокращение операционной прибыли привело к снижению рентабельности ретейлера на 1 п. п. В то же время компания получила налоговые льготы: эффективная ставка налога на прибыль составила 21,2% по сравнению с 22,7% в 4К20. Как следствие, чистая прибыль упала меньше, чем операционная (-7% г/г против -9%).

Менеджмент компании прогнозирует рост чистых продаж в 2022 г. на 10 г/г (среднерыночная оценка — 9,5%) при увеличении сопоставимых продаж на 2,5% (2,1%). Чистая прибыль, по оценкам руководства Dollar General, составит $11,39–11,59 на акцию, что соответствует ожиданиям рынка.

( Читать дальше )

Berkshire Hathaway (BRK.B) опубликовала отчёт за 4 кв. 2021 г. (4Q21) 26 февраля. Операционная прибыль за квартал взлетела на 45% и составила $7,3 млрд. Чистая прибыль $39,65 млрд, включая $32,2 млрд – нереализованная прибыль от прироста оценки портфеля инвестиций. Прибыль в расчёте на 1 акцию (EPS) класса B $17,62 против $15 в 4Q20. Выручка выросла на 11,5% и составила $71,8 млрд. Аналитики в среднем прогнозировали операционную прибыль $6,28 млрд.

Страховой бизнес. Операционная прибыль от андеррайтинга составила $372 млн против убытка $299 млн в 4Q20. Инвестиционная прибыль страхового бизнеса $1,22 млрд, по сравнению с $1,27 млрд годом ранее. Полученные премии выросли на 12,5% до $18,2 млрд. Выручка от андеррайтинга Geico выросла на 14,6% до $9,63 млрд. Полученные премии группы перестраховочных компаний Berkshire Hathaway Reinsurance Group прибавили 1,9% и составили $5,33 млрд. Убыток до налогов Geico $101 млн против прибыли $108 млн годом ранее. Прибыль до налогов Reinsurance Group составила $368 млн в сравнении с убытком $667 млн в 4Q20.

( Читать дальше )

Торги на фондовом рынке не проводились. Пара USD/RUB котировалась в диапазоне 105–110. Обороты остаются низкими ввиду принятых ограничений.

Дефолта не будет. Минфин продолжит исполнять обязательства по внешнему долгу, но при фактической невозможности осуществления валютных платежей выплаты могут быть сделаны в рублях. Резиденты (российские инвесторы) в любом случае не пострадают. Однако снижение некоторыми международными агентствами рейтинга по купонам до уровня «ограниченный дефолт» возможно. Это может препятствовать получению высоких рейтингов надежными эмитентами или потребует непростого процесса внесения изменений в проспект уже торгуемых бумаг. В конечном счете рынок еврооблигаций может в перспективе разделиться на внутренний и внешний, а ценообразование на них будет сильно отличаться.

Компании рассматривают возможность выкупа акций. Полагаю, что в первую очередь после открытия рынка его участники обратят внимание на бумаги, по которым может быть объявлен обратный выкуп. ЛУКОЙЛ рассматривает вопрос о buy back, другие крупные частные компании также могут рассматривать выкуп как альтернативу или дополнение дивидендам для поддержки акционеров. Кроме того, в долгосрочном плане это хорошее вложение средств. Эмитент может использовать выкупленные акции как ликвидный актив, использовать для привлечения финансирования, а так же сэкономить на дивидендах. Однако в отношении отдельных компаний с преобладающей долей государства в капитале есть опасность национализации и делистинга, если они также примут решение выкупить акции. Спекулятивный спрос может предъявляться на обе категории бумаг.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

На текущей неделе фондовый рынок не откроется. Инвесторы ждут информации по экспирации квартальных фьючерсов и опционов. Ориентиров в паре USD/RUB не обозначаем. Высокая волатильность валютных пар в ближайшее время сохранится.

📈Лукойл +0%  Совет директоров «ЛУКОЙЛа» 17 марта рассмотрит вопрос о приобретении обществом размещенных им акций. У «ЛУКОЙЛа» есть действующая программа buyback на $3 млрд, которая действует до конца 2022 года. Так как после объявления этой программы (1 октября 2019 года) компания сдвинула фокус в сторону выплаты дивидендов и на длительный период прекратила обратный выкуп, то покупка бумаг возобновилась только в конце ноября 2021 года. В ходе первой программы на $3 млрд, длившейся год (с лета 2018 года), компания выкупила и погасила 4,95% собственных бумаг. На данный момент компания выкупила 1 млн 879 тыс. 952 акций (0,27% уставного капитала) и 2 млн 924 тыс. 478 ADR (0,42% уставного капитала).

📉Интер РАО -0% «Интер РАО» разрабатывает возможность выкупа free float — более 34% капитала, чтобы провести делистинг с Московской биржи. Стоимость акций компании сильно упала, и весь free float можно оценить в 170 млрд руб. Но могут возникнуть проблемы с иностранными инвестфондами, держащими мелкие пакеты, которым сейчас запрещено выходить из активов в РФ.

https://www.kommersant.ru/doc/5258992

Интересно, кто следующий? 🤔

Роснефть возобновляет программу выкупа акций, продлив ее до 31 декабря 2023 

Совет директоров Роснефти принял решение о продлении сроков реализации программы выкупа акций с конца 2021 г. до 31 декабря 2023 г. Оставшийся объем программы — $1630 млн. Компания может выкупить не более 259 млн российских акций и глобальных депозитарных расписок. После завершения программы совет директоров примет решение относительно приобретенных бумаг.

Мы рассматриваем новость как положительную для будущей динамики акций Роснефти, как только возобновятся биржевые торги. Компания утвердила программу выкупа в августе 2018 г. и прибегала к ее реализации только в 2020 г. на фоне пандемии. Роснефть в 2020 г. приобрела на открытом рынке 81 млн российских акций и ГДР (0,8% акционерного капитала) стоимостью около $370 млн и с тех пор не возобновляла выкуп.

Бахтин Кирилл
Мордовцев Василий
Синара ИБ

Роснефть возобновляет программу выкупа акций   

Согласно пресс-релизу Роснефти, совет директоров компании принял решение возобновить выкуп акций и ГДР компании, при этом объемы и другие параметры программы остаются неизменными. Срок реализации программы продлен до 31 декабря 2023 года.

Мы считаем новость умеренно положительной для Роснефти, полагая, что выкуп акций в текущих сложных макроэкономических условиях должен способствовать росту стоимости для акционеров Роснефти. Выкуп должен поддержать котировки Роснефти в дополнение к объявленной госпрограмме покупки акций объемом 1 трлн руб.

Атон

«Детский мир» завтра, 15 марта, представит финансовые результаты за 4 квартал 2021 года по МСФО.

Мы ожидаем, что EBITDA снизится на 17% г/г в 4К при снижении рентабельности на 3,2 п. п. г/г под влиянием инвестиций в цены и роста логистических расходов, отчасти компенсированных благоприятным продуктовым миксом.

В результате мы ожидаем, что EBITDA составит 18,6 млрд руб. в 2021 г. (+15% г/г при неизменной рентабельности г/г на уровне 11,3%). Вглядываясь в перспективу 2022 г., мы считаем, что компания может столкнуться с отрицательной переоценкой кредиторской задолженности, так как примерно 70% продуктового микса компании импортируется. В то же время конкурентная среда на рынке может смягчиться как в офлайн, так и в онлайн сегментах, как мы считаем.

Как уже сообщалось, выручка за 4К21 выросла на 6% г/г до 47,3 млрд руб., замедлившись с +14,0% г/г в 3К21. В результате выручка за 2021 г. выросла на 15% г/г до 164,3 млрд руб.

По нашей оценке, 4К21 EBITDA составит 4,5 млрд руб. (-21% г/г) при рентабельности EBITDA на уровне 9,4%, что на 3,2 п. п. ниже г/г, главным образом, на фоне инвестиций в цены и роста логистических расходов, отчасти нейтрализованных благоприятным продуктовым миксом. В результаты мы ожидаем, что 2021 EBITDA вырастет на 15% г/г до 18,6 млрд руб. при рентабельности 11,3%, неизменной г/г.

( Читать дальше )

Совет директоров ПАО «НК «Роснефть» принял решение о возобновлении Программы приобретения на открытом рынке акций Компании, а также глобальных депозитарных расписок, удостоверяющих права на такие акции (далее — Программа), и продлении сроков ее реализации до 31 декабря 2023 г.

Объемы и другие параметры программы при этом остаются без изменений. Покупка акций на открытом рынке свидетельствует об уверенности «Роснефти» и ее менеджмента в дальнейшем стабильном развитии Компании. Компания будет регулярно публиковать информацию о совершенных в рамках Программы сделках.

Решение в отношении приобретенных бумаг будет принято Советом директоров по итогам завершения Программы.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=nhoP6S4S1kWB6LGsdT9Gcg-B-B&attempt=2

Совет директоров ПАО «НК «Роснефть» принял решение о возобновлении Программы приобретения на открытом рынке акций Компании, а также глобальных депозитарных расписок, удостоверяющих права на такие акции (далее — Программа), и продлении сроков ее реализации до 31 декабря 2023 г. Объемы и другие параметры программы при этом остаются без изменений.

Покупка акций на открытом рынке свидетельствует об уверенности «Роснефти» и ее менеджмента в дальнейшем стабильном развитии Компании.

Компания будет регулярно публиковать информацию о совершенных в рамках Программы сделках. Решение в отношении приобретенных бумаг будет принято Советом директоров по итогам завершения Программы.

Департамент информации и рекламыПАО «НК «Роснефть»14 марта 2022 г.

Настоящие материалы содержат заявления в отношении будущих событий и ожиданий, которые представляют собой перспективные оценки. Любое заявление, содержащееся в данных материалах, которое не является информацией за прошлые отчетные периоды, представляет собой перспективную оценку, связанную с известными и неизвестными рисками, неопределенностями и другими факторами, в результате влияния которых фактические результаты, показатели деятельности или достижения могут существенно отличаться от ожидаемых результатов, показателей деятельности или достижений, прямо или косвенно выраженных в данных перспективных оценках. Мы не принимаем на себя обязательств по корректировке содержащихся здесь данных, с тем чтобы они отражали фактические результаты, изменения в исходных допущениях или факторах, повлиявших на перспективные оценки.



https://www.rosneft.ru/press/releases/item/209669/