ямал спг

В среду, 19 февраля, «НОВАТЭК» планирует опубликовать результаты по МСФО за 4К19, на следующий день намечена телефонная конференция.

Выручка, по нашим прогнозам, будет на 10% ниже уровня 4К18. Мы ожидаем, что выручка «НОВАТЭКа» в 4К19 снизилась на 10,3% г/г до 213 млрд руб. (3,3 млрд долл.) из-за сокращения выручки от продажи СПГ. На европейском газовом хабе TTF спотовые цены на газ упали на 50% г/г. Выручка «НОВАТЭКа» от продажи жидких углеводородов, по нашим оценкам, сильно не изменилась в сравнении как с 3К19, так и с 4К18.

Газпромбанк

Рентабельность по EBITDA в 4К19, по нашим оценкам, составила 31%, что соответствует уровню 3К19, но на 6 п.п. ниже показателя 4К18. Нормализованная чистая прибыль для акционеров ожидается в размере 62,2 млрд руб. (1,0 млрд долл.).

Поквартальная динамика: более высокие цены на СПГ компенсировали снижение собственных объемов СПГ Объемы СПГ, которые «НОВАТЭК» получает от проекта «Ямал СПГ», сокращаются второй квартал подряд, поскольку в силу вступает все больше долгосрочных контрактов проекта. Так, в 4К19 «НОВАТЭК» реализовал на международных рынках 2,7 млрд куб. м газа (–11,5% кв/кв). Впрочем, в поквартальном выражении снижение объема СПГ было наверняка компенсировано ростом цен на газ на международных рынках. На TTF спотовые цены на газ в 4К19 выросли примерно на 22% кв/кв до 4,1 долл./МБТЕ.

( Читать дальше )

Китай может временно сократить импорт СПГ из-за коронавируса   

Как сообщают Ведомости со ссылкой на FT, китайские компании (CNOOC, Sinopec и CNPC) обсуждают возможность временного расторжения долгосрочных контрактов на поставку СПГ из-за коронавируса. Из России в настоящее время газ поставляется в Китай с трех проектов: Ямал СПГ (Новатэк), СПГ-завода на Сахалине (Sakhalin Energy) и Сила Сибири (Газпром). Тем не менее Газпром и Новатэк отмечают, что в настоящий момент поставки осуществляются в соответствии с планами. По контракту с CNPC, не менее 4 млрд куб м газа в год должно поставляться с Ямал СПГ, а объем закупок у Силы Сибири в 2020 году может составить 4.25 млрд куб м.

В настоящее время сложно оценить потенциальные последствия для рынка газа в случае, если китайские компании решатся на такую меру. Вероятнее всего, первый удар придется на спотовые контракты, а объем закупок по долгосрочным контрактам может упасть до минимально приемлемых значений в соответствии с условием «покупай или плати». Хотя многое будет зависеть от дальнейшего развития ситуации, мы считаем новость негативной с точки зрения восприятия для рынка газа, ценовая конъюнктура, на котором, как ожидается, будет под давлением в 2020 году.

Атон

НОВАТЭК в конце II кв. может принять решение об увеличении доли выплаты дивидендов от прибыли

НОВАТЭК заканчивает выполнение ковенантов по Ямал СПГ, и во втором квартале будет иметь возможность принять решение об увеличении доли прибыли, направляемой на дивиденды, сообщил журналистам глава и основной владелец компании Леонид Михельсон. Он отметил, что в 2019 году НОВАТЭК показал хорошие результаты, и «дивиденды будут по максимуму, максимум мы платим 30% от прибыли».

НОВАТЭК в 2020 году запустит четвертую очередь Ямал СПГ и действительно может перейти на новую дивидендную политику. Как ориентир, по нашему мнению, это может быть 50% от чистой прибыли по МСФО. В 2020 году прибыль компании ожидается на уровне 284 млрд руб., 50% от этого значения дает доходность по дивидендам в 4%.

Промсвязьбанк

Новатэк: газовозы для проекта Ямал СПГ освобождены от таможенной пошлины

Как сообщают Ведомости, 19 декабря Совет Евразийской экономической комиссии (ЕЭК) удовлетворил просьбу Новатэка об освобождении от налогов и пошлин газовозов, работающих на проекте Ямал СПГ. Обновленный режим будет действовать до 30 декабря 2043. Необходимость оформления временного ввоза возникла в связи с изменениями в логистике. Льгота будет предоставлена только в отношении судов, зафрахтованных с 2014 по 2016 гг. Таким образом, в список освобожденных от уплаты пошлин и налогов входят 28 СПГ-танкеров, в том числе 15 газовозов ледового класса Arc7. Без налоговых льгот сумма платежей могла бы составить примерно $1.95 млрд.

Предоставленные льготы позволят компании снизить логистические издержки. Мы рассматриваем данную новость как положительную, особенно в контексте сложной текущей ценовой конъюнктуры на газ, которая, на наш взгляд, сохранится и в 2020 году.

Атон

Новатэк: запуск четвертой линии Ямал СПГ задерживается   

Как сообщает Коммерсант, запуск четвертой линии Ямал СПГ Новатэка откладывается с конца 2019 до, как минимум, марта 2020 года из-за ошибок в проектировании трубопроводов. Трубопроводы были спроектированы с более высокими минимальными расчетными температурами материала, чем требуется по технологии.

Мы считаем новость нейтральной. Согласно оценкам, отсрочка обойдется проекту в 0.9 млрд руб. упущенной выручки в месяц, что в сумме соответствует приблизительно 0.2-0.3% прогнозной выручки группы за 2020.

Атон

Новатэк: добыча природного газа в 4К19 выросла на 1.7% г/г  

Согласно предварительным операционным результатам Новатэка, добыча природного газа (включая доли в СП) составила 18.8 млрд куб м в 4К19 (+2.8% кв/кв, +1.7 % г/г). Продажи природного газа превысили добычу, составив 20.8 млрд куб м в 4К19 (+24.5% кв/кв, -1.6% г/г), при этом внутренние продажи выросли на 32.5% кв/кв, а зарубежные — снизились на 11.5% кв/кв. Группа отчиталась об улучшении динамики по итогам 2019 — добыча выросла на 8.6% г/г (до 74.7 млрд куб м) против 2018 за счет роста объемов на Ямал СПГ. Продажи природного газа достигли 78.5 млрд куб м (+8.8% г/г), при этом снижение внутренних продаж на 0.6% г/г было компенсировано ростом зарубежных продаж СПГ в 2.1x раза (до 12.8 млрд куб м). Производство жидких углеводородов увеличилось всего на 2.9% г/г (12.1 млн т в 2019).

Новатэк опубликовал в целом нейтральные операционные результаты — годовые показатели были поддержаны ростом объемов на Ямал СПГ. В 2019 году компания завершила формирование своего флота танкеров. Таким образом, наличие всех 15 танкеров ледового класса создает дополнительные возможности для оптимизации логистики Ямал СПГ, начиная с 2020 года. Также умеренно позитивной новостью с точки зрения восприятия мы считаем недавно проявленную Индией заинтересованность в СПГ-проекте Новатэка в Арктике. Следующим важным катализатором для компании, в дополнение к финансовой отчетности, может стать обновление стратегии и дивидендной политики.

Атон

Россия поставляет в Европу 12–13 млн т СПГ — это 20% от всех поставок на рынок региона. Об этом рассказал министр энергетики Александр Новак.

Доля США на европейском рынке — 13%.

Весь объем поаствок газа в Европу пришел от завода «Ямал СПГ» (50,1% у НОВАТЭКа, остальное — у Total, CNPC и Фонда шелкового пути) — подсчитали эксперты Vygon Consulting.
С 1 января по 15 декабря 2019 года завод продал 17,2 млн т СПГ, из них 81% — европейским потребителям.

«Газпром» за тот же период снизил поставки газа в Европу, но всего на 0,1% — до 188,1 млрд куб. м газа

Азия должна была получить 86% газа с Ямала, но НОВАТЭК запустил завод на год раньше срока, получив 8 млн «лишних» тонн, а также увеличил фактическую мощность. Эти объемы и попали в Европу

источник

Новатэк планирует привлечь $8 млрд внешнего финансирования для Арктик СПГ-2     

По сообщению Коммерсанта, Новатэк и другие акционеры Арктик СПГ-2 планируют финансировать около 40% стоимости проекта (совокупная стоимость — $21.3 млрд) за счет кредитов иностранных банков. Таким образом, $13.3 млрд предоставят сами акционеры. Пул банков, которые могли бы предоставить кредиты, еще не сформирован. Новатэк намеревается привлечь кредиты в евро, тогда как юани рассматриваются во вторую очередь. Ставка по кредитам ожидается на уровне не выше 4%, поскольку Новатэк рассчитывает использовать гарантии от экспортных агентств стран ЕС и Японии.

На данном этапе мы считаем новость нейтральной, поскольку Новатэк уже сообщал о намерении финансировать значительную часть проекта Арктик СПГ-2 из средств акционеров, чтобы минимизировать риски в случае возможных санкций. В 2014 компания под санкции США, что не позволяло ей привлекать долгосрочное заимствование в долларах. При этом на долю американских банков приходилась значительная часть фондирования для крупнейшего на тот момент проекта Новатэка, Ямал СПГ.

Атон

ПАО «НОВАТЭК» сообщает, что ОАО «Ямал СПГ» отгрузило первую танкерную партию СПГ в Бангладеш в рамках долгосрочного контракта с концерном «Тоталь».

Партия была поставлена по западному маршруту через Суэцкий канал с перевалкой в бельгийском терминале Зебрюгге с газовоза ледового класса Arc7 «Эдуард Толль» на газовоз конвенционального типа.

Первый заместитель Председателя Правления ПАО «НОВАТЭК» Лев Феодосьев:

Низкая себестоимость нашего СПГ и эффективная логистическая модель позволяют осуществлять поставки СПГ и успешно осваивать новые рынки по всему мир

релиз

Ямал СПГ – рсбу/ мсфо 
(Новатэк-50,1%, Total-20%, CNPC-20%, Фонд Шелкового Пути-9,9%) 
Общий долг 31.12.2016г: 1,218.39 трлн руб/ мсфо 1,054.60 трлн руб 
Общий долг 31.12.2017г: 1,707.17 трлн руб/ мсфо 1,542.00 трлн руб 
Общий долг 31.12.2018г: 2,125.14 трлн руб/ мсфо 2,134.28 трлн руб 
Общий долг на 30.06.2019г: 1,979.39 трлн руб/ мсфо 2,166.26 трлн руб 
Общий долг на 30.09.2019г: 1,963.90 трлн руб 

Выручка 2016г: 10,595 млрд руб/ мсфо 2,722 млрд руб 
Выручка 6 мес 2017г: 5,095 млрд руб/ мсфо 1,712 млрд руб 
Выручка 9 мес 2017г: 8,872 млрд руб 
Выручка 2017г: 13,764 млрд руб/ мсфо 3,613 млрд руб 
Выручка 1 кв 2018г: 20,871 млрд руб 
Выручка 6 мес 2018г: 44,400 млрд руб/ мсфо 38,483 млрд руб 
Выручка 9 мес 2018г: 101,274 млрд руб 
Выручка 2018г: 182,360 млрд руб/ мсфо 181,835 млрд руб 
Выручка 1 кв 2019г: 73,163 млрд руб 
Выручка 6 мес 2019г: 113,418 млрд руб/ мсфо 150,480 млрд руб 
Выручка 9 мес 2019г: 171,816 млрд руб 

Прибыль курсовых разниц – мсфо 6 мес 2017г: 69,721 млрд руб 

( Читать дальше )