экспирация

Российский рынок готовится к квартальной экспирации, которая пройдет 18-19 сентября. Предлагаю сегодня разобраться, что это такое и почему волатильность на рынке в эти дни усиливается:

Экспирация (от лат. exspiratio — истечение срока) — завершение обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже, исполнение обязательств по ним.

В дни, когда происходит исполнение обязательств (экспирация) по опционам и фьючерсам, на биржах может резко вырасти волатильность. Неопытных инвесторов это может застать врасплох и заставить принять неверное решение.

Например, продать актив, в то время как его цена изменилась из-за обычной технической процедуры.

📍 Зачем знать про дату экспирации?

Для трейдеров и просто активных инвесторов это знание дает возможность заработать, так как в последний день обращения контрактов в моменте волатильность цен на контракты может временно возрасти. Также это может затронуть и базовые активы (особенно если они низколиквидные).

Пятничное обвальное падение на российском финансовом рынке было спровоцировано решением регулятора снизить ключевую ставку лишь на 1 процентный пункт, до 17% годовых. Данное решение не оправдало ожиданий инвесторов, которые прогнозировали снижение до 16% в связи с замедлением годовой инфляции и дефляцией в августе.

Как заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина, выбор стоял между снижением на 1% и сохранением текущего уровня. В пользу осторожного подхода сыграли такие факторы, как увеличение бюджетного дефицита и рост инфляционных ожиданий. Следующее заседание по ключевой ставке запланировано на 24 октября.

Нужно понимать, что 17% — всё ещё очень высокая ставка, которая не способна запустить инвестиционный цикл заново. Люди продолжат сохранять деньги на депозитах, а бизнес не будет брать новые кредиты для развития.

Учитывая четко выраженную позицию регулятора о неспешном смягчении денежно-кредитной политики, актуальность облигаций с плавающим купоном (флоатеров) не снижается. В связи с этим, мы сегодня рассмотрим данный сегмент рынка, взяв в качестве примера размещение «Аэрофлота».

Видимо, после о-о-очень странного курса на Евро от ЦБ на прошлую экспирацию, на эту кто-то настроил роботов — и эти роботы, видимо, не очень корректно отработали 😁 Поэтому удалось собрать прострелы!

Роботы на акциях, юань, металлы мне в этот раз не очень понравились. В целом не самая эпичная экспирация, какую я торговал, но «зарплату выдали».

Как я обычно и говорю, в день экспиры очень много чего по разным инструментам происходит, где и когда конкретно случится халява — не угадаешь. Нужно пасти весь рынок командой весь день.

Последний день торгов квартальными фьючерсами
19 июня, четверг.

Фьючерсы на акции,
единственные ПОСТАВОЧНЫЕ фьючерсы на Мосбирже,
в вечерний клиринг (19:00), из фьючерсов Мосбиржи,
превратятся в лонг/шорт позицию по акции.

CNY — дневной клиринг (14:00), цена станет известна в 12:30 и будет равна фиксингу Мосбиржи,
Si, Eu, UCNY, ED — вечерний клиринг, цена станет известна около 18ч и будет равна курсу ЦБ на пятницу

Индексные фьючерсы — вечерний клиринг, цена станет известна в 16:00,
усреднённая цена за час с 15:00 по 16:00
(в этот час скальперы могут делать сюрпризы)

GOLD, SILV, PLT, PLD
Цена станет известна днём (время разное на разные металлы, см. на сайте Мосбиржи) по Лондону,
закрыть фьючерсы можно будет до дневного клиринга пятницы.

Неувязка (при арбитраже c MIX)
MOEXCNY экспирация в вечерний клиринг
CNY экспирация в дневной клиринг

Комиссии Мосбиржи за экспирацию
Группа контрактов Базовая ставка тарифа, %
Валютные контракты 0,00154
Процентные контракты 0,00550

По российским акциям — повсеместно слабая волновая картина.
Отскок на иранских новостях — закончился. Всё ровно по сценарию, который я видел заранее.

📉 Давление на рынке усиливается.
Есть риски ускорения вниз — и триггеров для этого хватало давно.
ПМЭФ и экспирация — через два дня. Но сильного влияния ждать уже не приходится.
Графики продолжают ехать вниз.

⛱ Лето — не повод вырубать голову.
Можно продолжать «отдыхать».
А можно — начать видеть больше. Учиться. И наконец-то разобраться, что действительно работает.
Каждый год кто-то теряет, а кто-то — делает системные шаги и выстраивает капитал.

📌 Есть решения.
Если знаешь, что искать.
Если понимаешь, как смотреть.
Если рядом есть Наставник с 15 годами практики и системой, которая выдержала любые циклы.

🎯 Что я сам делаю сейчас — покажу на Прямой линии с АРОМАТ в четверг, 19:30.
В прямом эфире разберем основные графики по полочкам.
Не для всех, но для тех, кто реально хочет разобраться.
Ссылка будет в канале.


AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

На этой неделе индекс ММВБ продолжил снижение от уровня 3200 после отскока к нему в понедельник. В итоге постепенно цена упала к моей первой цели, уровню 3120, который на этот раз удалось достичь и даже пробить до 3100 пунктов. Также удалось пробить и последнюю границу большого аптренда. Однако пробой оказался ложным, на позитивных новостях падение акций снова выкупили, и в пятницу индекс вернулся опять к уровню 3200. Давайте проанализируем текущую рыночную ситуацию и определим наиболее вероятный путь дальнейшего движения индекса.

Рассмотрим подробнее техническую картину индекса. Как и предполагал в прошлом обзоре, на этой неделе индекс продолжил падение вдоль сформировавшегося в начале марта локального нисходящего тренда, о необходимости построения которого перед коррекцией предупреждал ранее.

Отскочив к уровню 3260, индекс образовал новую вершину, на которой я снова набрал шорт по фьючерсу на индекс в расчете на коррекцию рынка к уровню 3120, а затем и к 3025.

Вообще я рассчитывал, что мы таки добьем по индексу #IMOEX2 выше в район 3070-3270, а уж потом только отвалимся.

Весь отскок имени Набиуллиной с декабря идет очень кривыми и рваными движениями с утренними гэпами по началу дней и недель.

Может быть еще и хватит сил на финальный рывок, смотрю #GAZP Газпром, это индикатор.
А вот дальше в отсутствии явных идей можем и припасть ниже, чем декабрьские лои 2024 года.

Был план и я его придерживался) Трамп на днях, конечно, подгадил, но он снова сказал то, что говорит постоянно, поэтому я не выходил и ждал всасывания лонгового движения на Трампе. Шорт позиции все закрыл, так как завтра экспирация, а в пятницу и ставка. Рынок может поштормить, поэтому я принял решение забрать деньги, которые дают. Завтра экспирация с 15 до 16 МСК, в этот час акции часто волатилят. Будьте осторожны, я буду отторговывать экспирацию, но очень спекулятивно, завтра откроюсь и закроюсь. Возможно оставлю только фьючерсы, посмотрим. Ставку гадать не буду, но 23-25% вполне могут и бахнуть. Моё видение такое, ниже 23% это позитив, 23% это шорт в моменте, потом лонг (надо смотреть риторику после ставки), 23%+ это шорт.

Кто открывался со мной (см. пред. пост) закрываемся и забираем очередной профит. У меня вышло так:
Сбер +4,15%
Газпром +7%
Мечел +2,5%
Алроса +3%
Русал +10%
Яндекс +3%
НЛМК +1%
АФК +0,5%
Сегежа не открывал, до пробойного уровня 1,27 не дошли.
У вас могут быть чуть ниже профиты, так как пишу пост только сейчас, а сам уже прикрыл)

Президент России Владимир Путин утвердил перечень поручений по борьбе с манипулированием рынком и использованием инсайдерской информации. Соответствующий документ опубликован на сайте Кремля.

Правительство и Банк России должны рассмотреть вопрос о внесении в законодательство поправок, предусматривающих в том числе увеличение (для привлечения к уголовной ответственности) минимального размера причиненного ущерба до 100 млн руб., увеличение минимального размера административного штрафа, а также применение при привлечении к уголовной ответственности конфискации имущества.

Срок выполнения поручения — 1 апреля 2025 года. 

А пока рынок держат те самые господа, по которым Путин утвердил перечень поручений.Но он будет очень удивлён в который раз, что он знает лично этих людей или их детей.

Как пройдёт экспирация, тогда готовимся к взлёту.

А пока в Сирию возвращаются миллионы *иноагентов*.