чистый денежный поток

При анализе финансовых отчетностей различных компаний у инвесторов часто возникает вопрос — что считать денежным потоком?

Для начала вспомним термины:

1. Операционный денежный поток (OCF)
2. Инвестиционный денежный поток (ICF)
3. Денежный поток от финансовой деятельности (FCF)

С одной стороны, свободным денежным потоком можно считать чистый кэш флоу (то есть после учета инвестиционного денежного потока и д.п. от финансовых операций).

С другой стороны, можно считать денежным потоком только операционную часть, сославшись на то, что капекс (в ICF) не должен учитываться в оценке операционной устойчивости компании.

Плюсы и минусы в разных подходах

OCF — операционный денежный поток компании, в нем содержатся денежные расходы бизнеса на поддержание операционной деятельности, амортизация в него включена (так как это не денежный расход), не учитываются вложения в основные средства (капекс), не учитывается погашение старых долговых обязательств или заимствование новых.

Динамику операционного денежного потока любят смотреть для оценки операционной эффективности компании — насколько хорошо компания работает на операционном уровне.

( Читать дальше )

Свободный денежный поток "АЛРОСА" за первое полугодие 2023 года сократился на 35% к данным годичной давности, составив 19,6 млрд рублей. Динамика объясняется снижением рентабельности и прочих доходов в связи с отсутствием операций по обязательной продаже валюты при росте инвестиций в оборотный капитал и росте капзатрат.

Капитальные затраты за 6 месяцев этого года выросли на 39% г/г, до 24,3 млрд рублей в основном за счет повышения затрат на техническое перевооружение и поддержание основных фондов.

«АЛРОСА» в опубликованной сокращенной консолидированной отчетности по МСФО не раскрыла показатели EBITDA, free cash flow и чистого долга.

www.interfax.ru/business/916107