чипы

KLA Corporation (KLAC) отчиталась за 2 квартал финансового 2023 г. (2Q FY23), закончившийся 31 декабря 2022 г., 26 января после закрытия рынка. Выручка взлетела на 26,8% до $2,98 млрд. Это выше собственного прогноза компании. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $7,38 против $5,59 во 2Q FY22. Согласно FactSet, аналитики в среднем ожидали выручку $2,83 млрд и EPS $7,09.

Денежные средства и эквиваленты плюс краткосрочные финансовые вложения составили на конец квартала $2,87 млрд. Соотношение «чистый долг / LTM EBITDA» менее 1. Свободный денежный поток (FCF) $595 млн в сравнении с $746 млн годом ранее.

За 1 полугодие финансового 2023 г. (1H FY23) выручка взлетела на 28,7% до $5,7 млрд. Non-GAAP EPS $14,44 в сравнении с $10,22 за 1H FY22.

Структура выручки. Продуктовая выручка (product revenue) взлетела на 32% до $4,66 млрд. Сервисная выручка прибавила 15,2% и достигла $1,05 млрд. Выручка дивизиона систем контроля производства полупроводников (semiconductor process control) взлетела на 32% и превысила $5 млрд. В сегменте “Wafer inspection” («проверка пластин») выручка выросла на 18,5% до $2,4 млрд. В сегменте “Patterning” («нанесение») выручка составила $1,6 млрд, что на 68% выше, чем годом ранее.

2 марта после закрытия рынков Broadcom (AVGO) отчиталась за 1 квартал финансового 2023 г. (1Q FY23), который закончился 29 января 2023 г. Чистая выручка выросла на 15,7% до $8,92 млрд. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (Non-GAAP EPS) $10,33 против $8,39 в 1Q FY22. Результаты оказались незначительно выше ожиданий рынка. Согласно FactSet, аналитики в среднем прогнозировали $8,9 млрд и EPS $10,11.

Скорректированная (adjusted) EBITDA подскочила на 18% до $5,68 млрд. Свободный денежный поток (FCF) вырос на 16% до $3,93 млрд. Компания завершила год с $12,4 млрд в денежных средствах и эквивалентах. Совокупный долг около $39 млрд. «Чистый долг / LTM adjusted EBITDA» 1,2x.

Структура выручки. За квартал чистая выручка в сегменте «решения в сфере полупроводников» (Semiconductor solutions) подскочила на 21% до $7,1 млрд. Дивизион включает чипы для дата-центров, беспроводных коммуникаций, радио-электроники, зарядных устройств и пр. В том числе выручка сегмента “Networking” выросла на 20% до $2,3 млрд. Выручка сегмента “Server storage connectivity” взлетела на 57% до $1,3 млрд. Сегмент “Broadband” показал выручку $1,2 млрд, что на 34% выше, чем годом ранее.

25 января до открытия рынков ASML Holding N.V. (ASML) отчиталась за 4 квартал 2022 г. (4Q22). Чистая выручка взлетела на 29% до €6,43 млрд. Чистая прибыль прибавила 2,4% и достигла €1,82 млрд. Чистая прибыль на 1 акцию (diluted EPS) составила €4,6 против €4,38 в 4Q21. Валовая рентабельность (gross margin) 51,5% в сравнении с 51,8% годом ранее. Согласно Reuters, аналитики в среднем прогнозировали выручку €6,38 млрд и чистую прибыль €1,7 млрд. Собственный прогноз ASML по выручке был €6,35.

Продажи EUV и DUV систем взлетели на 37% до €4,75 млрд. В выручке отражена продажа 106 шт. литографических систем против 82 шт. годом ранее. Сервисная выручка выросла на 10,5% до €1,68 млрд.

По итогам квартала чистые заказы (net bookings) на системы составили €6,3 млрд, в том числе €3,4 млрд на EUV системы. Годом ранее было €7,2 млрд и €2,6 млрд, соответственно. Итого net bookings на конец года €30,67 млрд, что на 17% выше, чем по итогам 2021.

Компания закончила квартал с €7,4 млрд в денежных средствах и к/с финансовых вложениях. Чистый долг отрицательный. Операционный денежный поток сократился на 17% до €5,35 млрд.

Американские провайдеры интернет-услуг, такие как Comcast и Charter Communications, недавно заговорили о многолетних планах по модернизации своей интернет-инфраструктуры ориентированной на жилые дома и предприятия, как в городских, так и в сельских районах США.

Все это может звучать как причина инвестировать в Comcast или Charter, но эти обновления интернет-услуг в основном связаны с мобильными сетями 5G, оптоволокном и спутниковым интернетом. Таким образом, обновление интернет-инфраструктуры является для этих компаний не столько стремлением к расширению бизнеса, сколько сценарием идти в ногу со временем.

И есть одна акция, которая может стать крупным бенефициаром грядущего цикла модернизации интернет-инфраструктуры:

MaxLinear Inc (MXL)

Эта небольшая компания (текущая рыночная капитализация $2,9 млрд) является ведущим поставщиком интегральных схем для подключения проводной и беспроводной сетевой-инфраструктуры. И хотя руководство не сообщает конкретных цифр, ее крупнейшим конечным рынком является интернет-инфраструктура — процессоры сетевых шлюзов, микросхемы управления кабелем и оптоволокном, транспортное сетевое оборудование 5G и некоторые компоненты центров обработки данных.

14 ноября до открытия рынков Infineon Technologies AG (Xetra: IFX) опубликовала отчёт за 4 квартал финансового 2022 г. (4Q FY22), закончившийся 30 сентября 2022 г. Выручка взлетела на 37,8% до €4,14 млрд. Так называемый «Segment result» (скорректированная операционная прибыль) взлетела на 72%, впервые превысив €1 млрд. Чистая прибыль подскочила на 58% до €735 млн.

Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (Adjusted diluted EPS) €0,63 против €0,41 в 4Q FY21. Согласно Dow Jones, аналитики в среднем ожидали выручку €3,94 млрд и чистую прибыль €645 млн.

Свободный денежный поток (FCF) €709 млн против €378 в 4Q FY21. Деньги, денежные эквиваленты и к/с фин.вложения составили на конец квартала €3,7 млрд. Чистый долг сократился c €2,5 млрд до €2 млрд. «Чистый долг / LTM EBITDA» менее 1.

За полный финансовый 2022 г. выручка подскочила на 28,6% до €14,2 млрд. Показатель Segment result взлетел на 63% до €3,4 млрд. FCF €1,65 млрд по сравнению с €1,57 млрд в FY21. Adjusted EPS €1,97 против €1,2 годом ранее. Портфель заказов (backlog) вырос до €43 млрд по сравнению с €42 млрд в конце 3Q FY22.

KLA Corporation (KLAC) отчиталась за 1 квартал финансового 2023 г. (1Q FY23), закончившийся 30 сентября 2022 г. Выручка взлетела на 30,7% до $2,72 млрд. Это ближе к верхней границе прогноза самой компании. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $7,06 против $4,64 в 1Q FY22. Согласно FactSet, аналитики в среднем ожидали выручку $2,6 млрд и EPS $6,24.

Денежные средства и эквиваленты плюс краткосрочные финансовые вложения составили на конец квартала $3 млрд. Соотношение «чистый долг / LTM EBITDA» менее 1. Свободный денежный поток (FCF) $927 млн в сравнении с $795 млн в 1Q FY22.

Структура выручки. Продуктовая выручка (product revenue) взлетела на 34,7% до $2,2 млрд. Сервисная выручка прибавила 16,5% и достигла $529 млн. Выручка дивизиона систем контроля производства полупроводников (semiconductor process control) взлетела на 34,8% до $2,4 млрд. В сегменте “Wafer inspection” («проверка пластин») выручка выросла на 24% до $1,1 млрд. Сегмент “Patterning” («нанесение») получил выручку $733 млн, что на 67% выше, чем годом ранее.