цены на нефть

К 1 декабря цена на нефть опустилась до $64/барр. по сравнению с $73/барр. в июле (-14%). Предполагаем, что основная причина снижения — рост избытка предложения нефти на мировом рынке.

В настоящее время на рынке нефти мы видим профицит, и он растет. За период июль-октябрь 2025 г. среднее значение выросло до 3,0 мбс с 1,0 мбс в 1-м полугодии. Сколько будет продолжаться профицит и когда рынок вернется к дефициту? Анализируем ситуацию на рынке и динамику цен.

В 2026 г. профицит на рынке нефти сохранится

Ожидаем, что в 2026 г. добыча будет обгонять по темпам спрос и на рынке сохранится профицит. Это связано с увеличением добычи нефти в странах ОПЕК+ — в сентябре 2025 г. они досрочно завершили выход из добровольных ограничений добычи на 2,2 мбс.

С октября 2025 г. ОПЕК+ начал постепенно возвращать на рынок еще 1,65 мбс (по 0,137 мбс в месяц). Ожидаем, что в среднем профицит вырастет с 1,9 мбс в 2025 г. до 2,9 мбс в 2026 г.

Полностью сняв ограничение, ОПЕК+ может остановить рост добычи

( Читать дальше )

Ожидается, что Саудовская Аравия, крупнейший в мире экспортёр нефти, снизит январскую цену на нефть для азиатских покупателей второй месяц подряд до самого низкого уровня за последние пять лет, следуя за снижением спотовых базовых цен, сообщили источники в пятницу.

Официальная цена продажи эталонной нефти Arab Light в январе, скорее всего, снизится на 30–40 центов за баррель и составит от 60 до 70 центов выше средней цены по Оману и Дубаю, сообщили Reuters пять источников в нефтеперерабатывающей отрасли Азии.

По данным Reuters, это будет второе ежемесячное снижение и самый низкий показатель с января 2021 года.

По словам источников, январские цены на другие сорта нефти — Arab Extra Light, Arab Medium и Arab Heavy — могут снизиться на 30–50 центов за баррель по сравнению с декабрем.

Прогнозы отражают тенденцию к снижению премии Дубая за наличные по сравнению со свопами, которая в этом месяце в среднем составляла 90 центов за баррель, что на 32 цента меньше, чем в октябре.

( Читать дальше )

Одни из самых ликвидных контрактов среди товарных фьючерсов на Мосбирже — фьючерсы на нефть. Как устроены эти контракты, чем они отличаются от западных аналогов и как на них зарабатывать, объясняем в этом материале.

Brent — главный мировой бенчмарк

Сорт нефти Brent — эталон для цен по всему миру. В разных регионах есть свои сорта, например WTI в США или Oman на Ближнем Востоке и Азии, но их цена, как правило, определяется в привязке к эталону как премия, или дисконт.

Ценообразование Brent происходит на биржах ICE в Лондоне и CME в США. Именно там проходят основные объёмы торгов этим активом. Торги на Московской бирже являются производными от них. Котировки обычно формируются с оглядкой на западные биржи, но иногда рынок становится независимым. Это происходит, когда на западных биржах выходной, а на Московской бирже торги продолжаются.

Фьючерсы на Brent позволяют инвестору:

• зарабатывать на росте и падении цен на нефть;
• хеджировать риск падения цен на нефть, от которых во многом зависит экономика России;

( Читать дальше )

Свежие прогнозы от экспертов трёх авторитетных организаций — EIA, МЭА и ОПЕК

Каждый месяц Управление энергетической информации при Минэнерго США (EIA), союз нефтепроизводителей ОПЕК и Международное энергетическое агентство (МЭА) публикуют доклады о рынке нефти и дают свежие прогнозы — какими будут спрос и предложение. Рассказываем, чего ждут аналитики отрасли.

Спрос на нефть 

Оценки роста спроса были незначительно скорректированы.

• EIA снизило прогноз роста спроса в 2025 году на 100 тыс. б/с, до 1 млн баррелей в сутки (б/с), а в 2026 году — оставило на уровне 1,1 млн б/с.
• ОПЕК вновь сохранил прогноз роста спроса в 2025 году на уровне 1,3 млн б/с, а в 2026 году — на уровне 1,4 млн б/с. Оценки стабильны уже несколько месяцев подряд. Основной вклад обеспечивают страны не-ОЭСР.
• МЭА повысило прогноз роста спроса в 2025 году на 78 тыс., до 788 тыс. б/с, а в 2026 году — на 71 тыс. б/с, до 770 тыс. б/с.

Предложение нефти 

Оценки предложения в мире выросли на 90–140 тыс. б/с на 2026 год.

( Читать дальше )

Экономический обозреватель Кирилл Родионов (https://t.me/kirillrodionov/2191) о том, почему низкие цены на нефть теперь надолго:
Если в 2023 г. добыча нефти в США выросла на 940 тыс. баррелей в сутки (б/с), то в 2024 г. – на 290 тыс. б/с, а по итогам первых восьми месяцев 2025 г. среднесуточный прирост добычи составил всего 250 тыс. б/с (данные Управления энергетической информации, EIA).
Во-вторых, уровень цен в $60 за баррель не является чересчур критичным для американских сланцевиков: по оценке Rystad Energy, точка безубыточности для добычи нефти из трудноизвлекаемых запасов в Северной Америке составляет $45 за баррель.
Что еще важнее, ближневосточные производители способны выдерживать гораздо более низкие цены: согласно подсчетам Rystad Energy, точка безубыточности для добычи нефти на конвенциональных месторождениях Ближнего Востока составляет $27 за баррель.
Достаточно конкурентоспособными являются также шельфовые и глубоководные месторождения ($37 и $43 за баррель), для освоения которых используются суда для добычи, хранения и отгрузки нефти (FPSO), в том числе в Бразилии и Гайане, которые входят в число лидеров по темпам прироста морской нефтедобычи.

( Читать дальше )

Ожидается, что в 2026 году спрос на нефть вырастет, заявил министр энергетики Объединенных Арабских Эмиратов в понедельник на энергетической конференции ADIPEC в Абу-Даби после того, как ОПЕК+ приняла решение приостановить рост добычи в первом квартале следующего года.

Отвечая на вопрос о возможности переизбытка нефти в 2026 году, Сухейль аль-Мазруи сказал: «Я думаю, что всё, что мы наблюдаем, — это рост спроса».

«Несмотря на то, что в ближайшие месяцы мы можем столкнуться с трудностями, долгосрочные перспективы показывают рост спроса на все виды энергии на всех рынках», — сказал Султан Аль Джабер.

Аль-Джабер сказал, что необходимо соблюдать баланс между экономией средств и капиталовложениями.

Спрос на электроэнергию будет расти до 2040 года, поскольку потребность центров обработки данных в электроэнергии продолжает увеличиваться, но нехватка газовых турбин превращает дефицит предложения в «узкое место», из-за которого цены на электроэнергию растут, заявил Аль Джабер.

( Читать дальше )

Хедж-фонды сократили свои «медвежьи» позиции по нефти марки Brent до рекордно низкого уровня после того, как США ввели санкции против крупнейших российских нефтяных компаний.

По данным цифры ICE Futures Europe, за неделю, закончившуюся 28 октября, управляющие активами сократили количество коротких позиций по глобальному бенчмарку на 62 078 лотов до 135 790 лотов.



www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-31/hedge-funds-flee-bearish-oil-bets-after-us-sanctions-russia?srnd=phx-markets

Санкции в отношении стран-экспортёров нефти могут привести к росту цен на нефть, но эффект будет ограниченным из-за избыточных мощностей, заявил во вторник исполнительный директор Международного энергетического агентства Фатих Бироль.

Мировые цены на нефть подскочили более чем на 7% на прошлой неделе, фьючерсы на Brent торговались на уровне 65 долларов за баррель после того, как президент США Дональд Трамп нанес удар по российской Роснефти и Лукойлу.

«На рынках нефти и газа наступит совершенно особый период, когда в отсутствие серьёзной геополитической напряжённости мы увидим снижение цен на нефть и газ».

По словам Бироля, в период с 2026 по 2030 год на рынок поступит около 300 миллиардов кубометров нового сжиженного природного газа, половина из которых будет поставляться из США, Канады, Австралии и Катара.

Он также ожидает, что в ближайшие 10 лет уголь останется одним из источников решения проблемы резкого роста спроса на электроэнергию в регионе. 

www.reuters.com/business/energy/surplus-capacity-limits-impact-sanctions-oil-prices-iea-says-2025-10-28/

Рост цены нефти свыше 10% (выделено черным прямоугольником) — не мал, но первая реакция рынка — почти всегда чисто эмоциональная.

Интересно сравнение с динамикой цены на нефть во время конфликта, связанного с Ираном. Несмотря на разность причин (и, вероятно, масштабов) этих явлений, психология участников рынка — вещь мало изменчивая. Именно поэтому многие паттерны поведения повторяются на финансовых рынках с XIX века до наших дней.

В этом контексте логично ожидать, что на горизонте несколько недель — психологический компонент движения цены постепенно сойдёт на нет (естественно, если политики не подбросят за это время новых сюрпризов!). И дальнейшее движение цены будет, в основном, определяться балансом спроса и предложения нефти. События вокруг Ирана летом 2025 г баланс проса и предложения нефти существенно не поменяли, и после окончания острой фазы конфликта, — цены перешли к снижению.

 Главная интрига нынешних санкций — реакция покупателей российской нефти из т.н. «дружественных стран», прежде всего — Индии и Китая. Испугает их угроза вторичных санкций или нет? Из опыта прошлых пакетов санкций известно, что обычно требуется 2 -3 месяца на анализ и адаптацию к новым санкциям (рестрикциям). Скорее всего, это временной масштаб сохранится.

( Читать дальше )

📈Котировки нефти превысили $64,5 за барр (+2,4%) на фоне антироссийских санкций