фрс сша

 

Два последних крупных макрособытия 2023 года поприветствуют инвесторов на предстоящей неделе.

 

Ноябрьский отчет по индексу потребительских цен (ИПЦ), опубликованный во вторник утром, представит последнюю часть головоломки инфляции перед окончательным заявлением Федеральной резервной системы о политике на этот год, которое должно быть опубликовано в среду днем.

 

Пресс-конференция с председателем ФРС Джеромом Пауэллом и новый набор экономических прогнозов от представителей ФРС на ближайшие годы также будут освещать ход событий в среду. Цены производителей будут опубликованы в среду утром, данные о розничных продажах будут опубликованы в четверг, а обзор производственной активности в США в пятницу также станет важным моментом в экономическом календаре.

 

Что касается корпоративных мероприятий, то они должны быть относительно редкими: ежеквартальные обновления от Costco (COST), Adobe (ADBE) и Lennar (LEN) станут крупнейшими именами недели, о которых следует сообщать.

( Читать дальше )

На этой неделе Федеральная резервная система намерена сохранить процентные ставки на стабильном уровне. Чиновники вряд ли будут вести серьезные разговоры о том, когда снижать ставки, на своем заседании – и, возможно, в течение нескольких месяцев. Тем не менее, они не считают, что ставки должны оставаться на нынешнем, экономически ограничительном уровне, на неопределенный срок. Главный вопрос сейчас заключается в том, когда ФРС сможет начать снижать ставки и насколько. Слишком долгое ожидание может вызвать рецессию, тогда как слишком раннее снижение ставок не сможет победить инфляцию. Обновленные прогнозы официальных лиц по ставкам, которые будут опубликованы в среду после их заседания, покажут, что большинство ожидает некоторого снижения ставок в следующем году.

Последнее заседание ФРС в текущем году состоится на этой неделе, в среду. В итогах этого заседания можно практически не сомневаться, денежно-кредитная политика и на этот раз остается неизменной. Риторика ФРС тоже вряд ли поменяется, сигналов на разворот к смягчению дкп ожидать не приходится.

Последние данные по инфляции в США опубликуют во вторник. И хотя тренд на падение инфляции, вероятно, продолжится, темпы ее снижения уже замедляются: согласно прогнозам, уровень инфляции с 3.2% снизится до 3.1%. Однако, согласно тем же прогнозам, базовая инфляция в ноябре, наоборот, ускоряется. У индекса производственных цен динамика разнонаправленная, но в последние несколько месяцев чаще наблюдается рост, чем падение. В ноябре, по прогнозам, производственная инфляция с -0.5% может повыситься до 0.1%.

Как видим, тезис ФРС о том, что замедление инфляции пока не слишком устойчивое, подтверждается. А высокий экономический рост и вполне приемлемые цифры по уровню безработицы и количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе позволяют ФРС настаивать на удержании ставок на текущих уровнях достаточно долго. Поэтому спрос на доллары, скорее всего, сохранится.

( Читать дальше )

Неужели пришло время, когда хорошие новости от экономики вновь становятся хорошими для рынков? На протяжении всего 2023 было наоборот, так как плохие известия воспринимались как признак замедления ВВП США, что в теории должно было заставить ФРС совершить «голубиный» разворот. В декабре рост занятости на 199 тыс, снижение безработицы до 3,7% и ускорение средних зарплат до 0,4% м/м привели к взлету S&P 500 выше 4600. В результате после проседания EURUSD к 1,0725 «быки» сумели зализать часть ран.

Для рынка ноябрьские данные по занятости в США добавили энтузиазма по поводу мягкой посадки. Инвесторы верят, что ФРС сможет добиться возвращения инфляции к таргету в 2% без рецессии. При этом снижение ставки по федеральным фондам на таком фоне – явный позитив для фондовых индексов. Вопрос в том, как быстро будет идти монетарная экспансия? И как скоро он начнется?

Каждый раз «голубиный» разворот ФРС происходит по-разному. Если в 2006-2007 потребовалось 15 месяцев для первого снижения стоимости заимствований после ее последнего повышения, то в 1989 только 4.

( Читать дальше )

    Первая попытка создания национальной валюты была предпринята во время Американской войны за независимость. В 1775 году Континентальный конгресс, а также штаты начали выпускать бумажные деньги, назвав купюры «континентальными». Континентальные купюры были обеспечены только будущими налоговыми поступлениями и использовались для финансирования войны за независимость. Допечатывания, а также подделки со стороны британцев привели к тому, что стоимость континентальных денег быстро снизилась. Этот опыт с бумажными деньгами привел к тому, что из проекта новой Конституции было удалено право правительству Соединенных Штатов выпускать кредитные векселя (бумажные деньги), а также запретили такую эмиссию различными штатами и ограничили способность штатов делать законным платежным средством что угодно, кроме золотых или серебряных монет.

    В декабре 1790 года Александр Гамильтон представил Конгрессу Соединённых Штатов Америки доклад о национальном банке. Он предложил создать его на частной основе, но с 20 % участием государства. Банкноты банка должны быть разменными на металлические деньги по требованию, а также приниматься по номиналу в уплату налогов. Федеральное правительство должно держать свои средства в этом банке.

( Читать дальше )

Federal Reserve System / ФРС США
Общий долг на 31.12.2019г: $4,135.12 трлн
Общий долг на 31.12.2020г: $7,208.55 трлн
Общий долг на 31.12.2021г: $8,695.94 трлн
Общий долг на 31.12.2022г: $8,511.96 трлн
Общий долг на 30.06.2023г: $8,318.37 трлн
Общий долг на 30.09.2023г: $8,047.64 трлн

Прибыль 9 мес 2018г: $49,047 млрд
Прибыль 2018г: $63,101 млрд
Прибыль 9 мес 2019г: $39,819 млрд
Прибыль 2019г: $55,458 млрд
Прибыль 9 мес 2020г: $66,080 млрд
Прибыль 2020г: $88,483 млрд
Прибыль 9 мес 2021г: $79,559 млрд
Прибыль 2021г: $107,880 млрд
Прибыль 1 кв 2022г: $32,393 млрд
Прибыль 6 мес 2022г: $63,344 млрд
Прибыль 9 мес 2022г: $74,213 млрд
Прибыль 2022г: $58,795 млрд
Убыток 1 кв 2023г: $27,729 млрд
Убыток 6 мес 2023г: $57,384 млрд
Убыток 9 мес 2023г: $88,059 млрд 
www.federalreserve.gov/aboutthefed/combined-quarterly-financial-reports-unaudited.htmTRANSLATE with x/> /> English

Arabic	Hebrew	Polish
Bulgarian	Hindi	Portuguese
Catalan	Hmong Daw	Romanian
Chinese Simplified	<a onclick=«return LanguageMenu.

( Читать дальше )

 
Доходности казначейских облигаций США переписали локальный минимум во вторник после данныхJOLTS по открытым вакансиям:
 

 
Доходность 10-летней облигации упала примерно на 5 базисных пунктов после того, как данные по открытым вакансиям за октябрь, показали, что спрос на рабочую силу снизился сильнее, чем ожидалось. Число открытых вакансий снизилось с 9.35 млн. в сентябре до 8.7 млн. в октябре, ожидалось незначительное снижение до 9.3 млн. После того как цепочки поставок, запасы фирм нормализовались, акцент в неопределенности траектории инфляции сместился всецело на потребительский спрос, а также дисбалансы на рынке труда (дефицит рабочей силы), которые были вызваны ковидными ограничениями. История с тем, что в США не хватает рабочих рук тянется еще с середины 2021 года, поэтому показатели рынка труда, которые показывают в какую сторону данный дисбаланс меняется, приобрели особенную важность. Среди них есть и отчет JOLTS. Ниже представлен график как менялся показатель в этом году:

( Читать дальше )

ING (сценарии на 2024):

Базовый: ФРС становится все более спокойной в отношении инфляции, а ее политика возвращается к нейтральной в течение 2024 года и в начале 2025 года.

Позитивный: ФРС снижает ставки раньше и быстрее, т.к. низкая инфляция дает ФРС больше возможностей для поддержки экономики.

Негативный: Произойдет повышение ставки в ближайшей перспективе, но рецессия, ужесточение финансовых условий и резкое снижение инфляции заставят ФРС существенно изменить свою политику и перейти к стимулированию экономики.

ING Global Outlook 2024



Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo

 📊Экономика США

На прошлой неделе вышли данные по потребительским расходам в США, которые замедляются, а также был опубликован главный индикатор инфляции для ФРС — ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE price index) который за месяц остался неизменным, а за год снизился к минимальным значениям более чем за 2 года. Кроме инфляции рынок обращает внимание на данные с рынка труда, где так же отмечается постепенное ухудшение. 

 👮‍♂️Политика ФРС

В пятницу Пауэлл из ФРС давал комментарии. Как обычно речь была о том, что их работа по борьбе с инфляцией еще не закончена и, если надо будет, повысят ставку еще раз. Однако, между строк рынок прочитал, что денежно-кредитная политика уже более чем ограничительная. В это же время медленно ухудшающаяся экономика создает вероятность не только окончания цикла повышения ставок, но и даже снижения. Фьючерсы на процентную ставку ФРС на бирже CME в Чикаго начали учитывать возможное снижение ставки уже в январе с вероятностью в 15% или в марте с вероятностью в 50% впервые за долгое время. 

( Читать дальше )

«Базовая инфляция в США по-прежнему существенно выше целевого показателя ФРС», — заявил председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл. 

Он дал понять, что ФРС сохранит базовую процентную ставку на текущем уровне в 5,25-5,5% годовых на декабрьском заседании, чтобы дать себе время для оценки ситуации в экономике США.

«Мы готовы продолжить ужесточение политики, если это будет необходимо», — добавил Пауэлл.

www.interfax.ru/business/934331