фрс сша

 

 

Ожидается, что Федеральная резервная система сохранит свою базовую процентную ставку без изменений, когда она завершит свое двухдневное заседание по политике позже сегодня, но инвесторы, вероятно, сосредоточатся на все более важном компоненте принятия решений центральным банком.

 

Чиновники ФРС осторожно направляли инвесторов на заседание в этом месяце, предупреждая, что жесткое инфляционное давление будет способствовать более высокому росту цен в ближайшие месяцы. Отчасти это произошло благодаря лучшим, чем ожидалось, показателям на рынке труда и экономике, которая продолжает игнорировать прогнозы о том, что она впадет в рецессию.

 

Трейдеры, занимающиеся процентными ставками, отреагировали, хотя и несколько неохотно, снизив свои ожидания снижения процентных ставок ранней весной и исключив любые шансы на снижение с текущей ставки по федеральным фондам с 5,25% до 5,5% на встрече в среду в Вашингтоне.

 

Этот консенсус, вероятно, делает еще больший акцент на так называемых точечных графиках, официально известных как «Сводка экономических прогнозов ФРС», которые будут опубликованы вместе с решением центрального банка по процентной ставке в 14:00 по восточному времени.

( Читать дальше )

👉BTC все-таки ушел в коррекцию после 3-х дивергенций по RSI подряд и в данный момент демонстрирует попытки отскока от уровня поддержки в диапазоне 57800 — 60800.

👉BlackRock, кстати, не упустил возможность и увеличил кол-во BTC на балансе до 238 501 BTC для своего спотового BTC-ETF. Это не смотря на то, что фин. поток в американских спотовых BTC ETFах за последние два дня был отрицательным.
👉Goldman Sachs поделились информацией, что недавний рост в BTC был вызван розничными инвесторами, но институционалы тоже начинают присоединяться. 
👆🏻Инвестиционная компания AllianceBernstein дала рекомендацию использовать нынешнюю коррекцию для покупки BTC перед халвингом.

👉За последние 6 дней коррекции BTC на рынке было ликвидировано покупок более чем на 644 млн. USD — в целом, достаточно существенная сумма и она значительно превышает предыдущие коррекции по объемам.


👉Соотношение покупателей и продавцов в бессрочном фьючерсе BTCUSDT по данным Binance имеет перевес сделок на покупку. На сегодня соотношение составляет 63,56% покупателей против 36,44% продавцов и данное соотношение удерживается уже 5й день, что указывает на вероятность продолжения нисходящего движения.

( Читать дальше )

Сегодня внимание участников рынка будет сфокусировано на заседании ФРС.
ФРС опубликует сопроводительное заявление и новые прогнозы в 21.00мск, пресс-конференция Пауэлла начнется в 21.30мск.
Главным для первоначальной реакции рынков станут прогнозы по ставкам, а именно количество планируемых снижений ставок в 2024 году и долгосрочная (нейтральная) ставка.
Существует значительный шанс уменьшения планируемых снижений ставок в 2024 году до 2 раз по 0,25% против 3 раз по 0,25% в декабрьских прогнозах, т.к. для этого хватит изменения мнений всего двух членов ФРС, а многие члены ФРС заявляли, что устойчивость инфляции может побудить их к меньшим снижениям ставки в этом году, нежели они планировали ранее.
Также логично повышение долгосрочной ставки с текущих 2,5% и многие банки логично утверждают, что в текущей ситуации нейтральная ставка находится около 3,25%-3,5%, но ФРС вряд ли будет пересматривать нейтральную ставку на повышение резкими темпами, возможно повышение до 2,75%.
Указания по траектории ставок в сопроводительном заявлении вряд ли изменятся, ибо экономические отчеты США не давали повода этому.

( Читать дальше )

Рынок ставок в США снова находится на пороге ожидания того, что ставки достигнут пика на более высоком уровне, чем Федеральная резервная система. Если центральный банк не повысит свои прогнозы на следующей неделе, рынок может взять инициативу в свои руки и предложить более высокие ставки. Трейдеры на протяжении большей части этого цикла неизменно придерживались мнения, что повышение ставок ФРС в конечном итоге должно обернуться быстрым снижением, чтобы стабилизировать экономику. Лишь в нескольких, довольно коротких случаях ценообразование опережало ФРС, и ожидалось, что ставки достигнут пика на более высоком уровне, чем прогнозирует центральный банк. Возможно, мы стучимся в дверь еще одного такого эпизода. Ожидаемая пиковая ставка, определяемая по фьючерсам на федеральные фонды, практически идентична пиковой ставке, ожидаемой самой ФРС, исходя из точечных прогнозов FOMC. На графике ниже показаны предыдущие случаи, когда цены превышали прогнозы ФРС.
Можно выделить четыре отдельных эпизода, каждый из которых был вызван распродажей на рынках ставок, а не снижением точки.

( Читать дальше )

Хотелось бы услышать мнение всех участников форума.
Ведь решение ФРС по % ставке, касается  всех рынков, без исключения.

Некоторые новые выпуски облигаций

EHi Car Services привлекла $325млн с помощью облигаций 3.5NC1.5 с доходностью 13,471%. Облигации не имеют рейтинга, вырученные средства используются для финансирования предложения об обмене в отношении существующих облигаций с 7,750% годовых на 2024 год, для рефинансирования оставшихся облигаций на 2024 год и оптимизации структуры долга. Доходность новых облигаций на 110,1 б.п. выше, чем у существующих 7%-ных облигаций с погашением в сентябре 2026 года (с возможностью погашения в сентябре 2024 года), и в настоящее время доходность к погашению составляет 12,37%.
Компания eHi Car Services Ltd предоставляет услуги по прокату автомобилей. Китай.

Fairfax Financial Holdings разместила облигации на сумму $1000 млн с 6,35% годовых с погашением в 2054 году. Fairfax Financial Holdings — канадская холдинговая компания, контролирующая ряд страховых компаний в различных регионах мира. Более половины выручки приносит деятельность в США.

Macquarie Airfinance Group разместила облигации на сумму $500 млн с 6,4% годовых с погашением в 2029 году и облигации на сумму $500 млн с 6,5% годовых с погашением в 2031 году.

( Читать дальше )

Ускорение инфляции в США оказало негативное влияние на настроения международных инвесторов. Портфельные менеджеры ждут, что ФРС приступит к понижению базовой ставки лишь во второй половине года. Не удается справиться с инфляцией и ЦБ РФ. Поэтому аналитики не рассчитывают на понижение и российской ключевой ставки в ближайшие месяцы, отмечая возможность этого самое раннее в июне—июле.

Подробнее — в материале «Ъ»

Деструктивные процессы в банковской системе начинают проявляться  – не так быстро, учитывая эффект инерции трансмиссии денежно-кредитной политики в реальный сектор, структуру заемщиков и накопленный запас прочности.

Последние доступные данные по 4кв23, но уже там есть все признаки накопления ошибок в системе. Точку срыва определить сложно, т.к. «неудобных» данных нет в банковской отчетности и необходимо располагать инсайдом на уровне топ менеджмента американских банков, чтобы определять время и место срыва.

Нет ни малейших сомнений, что в 1кв24 и далее дела будут только ухудшаться – это математика и балансовые соотношения. Эффект проникновения жесткой ДКП начинает проявляться в полный рост в 2024 с эффектом эскалации.

ФРС уже пора действовать в контексте смягчения ДКП, иначе затупят также, как это было 2020-2021 и есть все основания полагать, что именно «затупят».

Макроэкономические (рынок труда, инфляция, ВВП) и рыночные условия складываются таким образом, что нет оснований для резкого или даже плавного изменения траектории ДКП, но … поджимает.

( Читать дальше )

Кто даст сигнал, куда сеня на FOMC двинет сиплый нужен 100000% сигнальчик 😁

В этом выпуске макроэкономическая статистика, доступная на середину марта:
— оперативные данные по ВВП
— создается все больше рабочих мест с частичной занятостью, а мигранты вытесняют коренных жителей с рабочих мест
— победа над инфляцией пока откладывается: рост цен набирает обороты
— сжатие денег в реальном выражении дошло до логического завершения. Пора заканчивать жесткую денежно-кредитную политику
— резко замедляется кредитование частного сектора, а проценты по ипотеке в первые сравнялись с процентами по иным видам кредитования физических лиц
— растут списания по безнадежным долгам
— бюджет США нарастил дефицит до ковидного уровня в попытках обеспечить видимость экономического роста
— по опросам настроений предпринимателей все хорошо, но загрузка мощностей неуклонно снижается
— промышленное производство: 16 лет стагнации в среднем, а в большинстве отраслей 16 лет падения
— потребитель бодр и весел, но в реальном выражении потребляет все меньше
— население и обратный выкуп акций
— основные драйверы роста рынков США

( Читать дальше )