фондовый рынок США

www.profinance.ru/news2/2025/09/29/ch9a-uoll-strit-gotovitsya-k-novoj-norme-zaoblachnykh-tsen-na-aktsii.html

Акции в США и Китае рвутся в небеса и достигли уже небывалых ранее уровней...
В ответ акции России находятся в таком глубоком боковике и падении, что
глядя на их графики не выматериться просто не возможно (.

В чем дело Зин ?
Дело в ПРАВДЕ!
Знаешь ПРАВДУ, будешь понимать, что ЗАДНИЦА для российских акций явление
ТРАДИЦИОННОЕ (.

Уолл-стрит готовится к новой норме заоблачных цен на акции

 

29.09.2025 14:04  

 

Цены бумаг ведут себя необычно по сравнению с прошлым, демонстрируя тенденцию к расширению диапазона.

В последнее время цены на акции взлетели до небывалых высот, вызвав недовольство среди скептиков рынка, которые предупреждают, что это не лучшее время для инвестиций.

Однако отказ от акций из-за их кажущейся «дороговизны» — это стратегия, которая не выдержала проверку временем, ставя под сомнение полезность классических показателей оценки как инструментов рыночного прогнозирования.

( Читать дальше )

Эйфория перед обвалом

Марк Шпицнагель прогнозирует рост S&P 500 до 8000 пунктов (+20% от текущих уровней) на фоне ожидаемого снижения ставок ФРС. Исторически перед «медвежьими» рынками индекс рос в среднем на 26% за год, а перед крахом 1929 года — вдвое сильнее. Признаки эйфории уже видны: доля акций в портфелях институционалов на максимуме с 2007 года, у домохозяйств — выше пиков доткомов.

Причина краха

Шпицнагель винит в будущем обвале политику спасения рынков, сравнивая её с тушением лесных пожаров, накапливающих «хворост». Высокие оценки акций могут привести к разрушительному «огненному шторму». «Рынки обманывают людей», — утверждает он.

Кто такой Шпицнагель

Управляющий фондом Universa, специализирующимся на защите от «хвостовых рисков», Шпицнагель зарабатывает на обвалах через дешевые опционы. В 2015 году его фонд получил $1 млрд за день. В июле 2024 года он предсказал взлёт S&P 500 (уже +23%) перед «очень плохим» крахом. Однако он советует розничным инвесторам не гнаться за моментом обвала и придерживаться долгосрочных стратегий.

( Читать дальше )

Результаты American Airlines (AAL) во II квартале 2025 года получились достаточно позитивными, однако прогноз на следующий квартал и до конца года оказался не таким оптимистичным, что вызвало распродажи. Мы снижаем целевую оценку до $15 и сохраняем рекомендацию «Покупать», пишет Сергей Глинянов, старший аналитик Freedom Finance Global.

Финансовые результаты

Выручка компании оказалась лучше наших и рыночных ожиданий и выросла на 0,4% г/г. Основной вклад в рост показали программа лояльности и восстановление непрямых каналов продаж. Количество счетов по программе лояльности выросло на 7% пг/пг, что дает дополнительный буст премиальному предложению: около 77% счетов активны для приобретения более дорогих билетов.

Удельные расходы без топлива (CASM-ex) в целом увеличились в рамках прогноза компании (на 3,4%), однако динамика оказалась ближе к нижней границе диапазона, при этом рост расходов на заработную плату все еще составляет двухзначные темпы.

Позитивный денежный поток компания направляет на покупку коротких инвестиционных бумаг, в результате чего сальдо прочих доходов/расходов движется в положительную сторону. Эффект, с точки зрения абсолютных цифр, не такой заметный, однако он заметен на фоне низкой маржинальности всего бизнеса. В результате EPS также оказался лучше наших и рыночных ожиданий.

( Читать дальше )

Попытка скрыть от инвесторов факт гибели пациента в исследовании новой генной терапии SRP-9004, а также хаотичное изменение позиции по остановке продаж ELEVIDYS сильно ударили по репутации руководства Sarepta Therapeutics (SRPT) — ведущей биотехнологической компании, специализирующейся на разработке генных препаратов для лечения редких нервно-мышечных заболеваний. Объявленная приостановка продаж генной терапии ELEVIDYS в США стала неожиданностью для рынка, учитывая озвученный в пятницу 18 июля 2025 г. жесткий отказ компании от требования FDA добровольно прекратить реализацию препарата для амбулаторных (ходячих) пациентов с мышечной дистрофией Дюшенна (Duchenne muscular dystrophy, DMD), пишет Илья Зубков, старший аналитик Freedom Finance Global.

Мы расцениваем смягчение риторики руководства Sarepta попыткой избежать эскалации конфликта с FDA, который перешел в новую фазу после публикации сведений о пациенте с поясно-конечностной мышечной дистрофией (limb-girdle muscular dystrophy, LGMD), умершем от острой печеночной недостаточности спустя несколько недель после получения экспериментальной терапии SRP-9004.

( Читать дальше )

В центре внимания участников сегодняшних торгов будет беспрецедентный визит президента США Дональда Трампа в Федеральную резервную систему. Это станет прямым нарушением многолетней традиции независимости Центрального банка и может стать главным источником волатильности. Участники рынка будут отслеживать все новости с этой встречи и звучащие на ней заявления. Это событие способно повлиять на ожидания в отношении монетарной политике в преддверии июльского и дальнейших заседаний FOMC. На этом фоне насыщенный макроэкономический календарь может отойти на второй план, пишут аналитики Freedom Finance Global.

Главным макрорелизом этого четверга станет публикация предварительной оценки PMI от S&P Global. Прогноз Freedom Broker предполагает, что промышленный индекс опустится на 0,1 пункта, до 52,8, отражая замедление роста объема новых заказов после активного пополнения запасов в апреле-мае в ожидании введения импортных тарифов. В ориентир по индикатору в секторе услуг мы закладываем повышение на те же 0,1 пункта, до 53.

( Читать дальше )

Во II квартале 2025 года Netflix, Inc. (NFLX) опубликовала сильные результаты и превзошла консенсус по ключевым метрикам, повысив годовой прогноз по выручке и марже. Однако рост и текущих результатов, и прогнозов частично обеспечен ослаблением доллара США, пишет Сакен Исмаилов, аналитик Freedom Finance Global. При этом компания подтвердила уверенность в фундаментальной устойчивости модели и усилила фокус на монетизации аудитории, повышая стоимость подписки и поддерживая вовлеченность релизом популярных франшиз.

Кроме того, рост выручки от рекламного направления опережает ожидания менеджмента, который по-прежнему прогнозирует удвоение рекламной выручки по итогам 2025 года. Операционная рентабельность Netflix достигла рекордного уровня благодаря масштабированию бизнеса и сдержанному росту расходов.

Менеджмент компании повысил свои ожидания на следующий квартал и весь 2025 год как по росту выручки, так и по операционной маржинальности. Мы позитивно оцениваем результаты Netflix и повышаем нашу целевую цену c $980 до $1070. При этом сохраняем рекомендацию «Держать» и считаем, что текущие премиальные уровни оценки по мультипликаторам отражают завышенные темпы роста прибыли компании.

( Читать дальше )

Настроения на рынках в эту пятницу во многом определит неожиданно «голубиное» выступление члена совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера, который фактически призвал к снижению ключевой ставки на 25 б.п. на заседании 29–30 июля, считают аналитики Freedom Finance Global. Свою позицию он аргументировал тем, что влияние тарифов на инфляцию будет временным, рост экономики в первом полугодии замедлился до 1%, а рынок труда, несмотря на низкую безработицу, уже демонстрирует признаки ослабления, особенно в частном секторе. Высказанная Уоллером, как одним из наиболее влиятельных представителей руководства ФРС, точка зрения выглядит прямым сигналом о готовности регулятора к смягчению монетарной политики.

На этом фоне публикация сегодняшней макростатистики приобретает особое значение. Выйдут данные по объему жилищного строительства за июнь (консенсус: +3,5% м/м, предыдущее значение: -9,8% м/м) и предварительная оценка индекса потребительских настроений от Мичиганского университета за июль (консенсус: 61,4 пункта, предыдущее значение: 60,7 пункта). После речи Уоллера рынок будет особенно чувствителен к слабым данным: если статистика подтвердит его тезисы о замедлении экономики, это лишь укрепит уверенность инвесторов в скором снижении ставки и может вызвать ралли рисковых активов.

( Читать дальше )

Вместо лишних слов – новый пост Трампа в его социальной сети:

Рынки уже реагируют на это снижением. «Цифровое золото» традиционно валится быстрее индексов США.

На самом деле первые признаки развала предварительного соглашения появились ночью, и я об этом писал днём (скриншот ниже). Сейчас же Трамп это просто прямо подтвердил.

( Читать дальше )

Вчера ночью Торговый суд США заблокировал все торговые пошлины, которые Трамп ввёл в 2025 году:

• 10% на весь импорт;
• 25% на товары из Канады и Мексики;
• 30% на китайские товары.

Суд постановил, что Трамп превысил свои полномочия, так как Закон о международных чрезвычайных экономических полномочиях 1977 года (IEEPA), на который при введении пошлин ссылалась администрация Трампа, предназначен для санкций, а не для торговых мер.

Также Торговый суд подчеркнул, что в соответствии с Конституцией США регулирование внешней торговли относится к исключительным полномочиям Конгресса.

Администрация Дональда Трампа сразу же подала апелляцию. Пресс-секретарь Белого дома заявил, что «неизбранные судьи не вправе решать, как правильно реагировать на чрезвычайную ситуацию в стране».

Мировые финансовые рынки и доллар США отреагировали на это решение суда ростом. Это был очень поспешный и необоснованный оптимизм со стороны инвесторов.

Сразу после прочтения новости о решении суда я опубликовал в своём Телеграм-канале корректный обзор данного события и добавил следующее – скриншот ниже, поскольку цитата – не пруф:

( Читать дальше )

Moody’s – последнее рейтинговое агентство из «большой тройки», сохранявшее максимальный кредитный рейтинг США, – в пятницу после закрытия торгов объявило о его понижении с уровня ААА до уровня АА1.

Два других рейтинговых агентства, входящих в «большую тройку», сделали это ранее:

• Standard & Poor’s понизило кредитный рейтинг США ещё в августе 2011 года;
• Fitch – в августе 2023 года.

Во всех трёх случаях понижение кредитного рейтинга США объяснялось долгими переговорами по увеличению потолка госдолга и ростом госдолга США по отношению к ВВП. В частности, Moody's объяснило своё пятничное решение прогнозом, в соответствии с которым госдолг США вырастет до 134% ВВП к 2035 году по сравнению с 98% в 2024 году. Также беспокойство агентства вызывает политика Дональда Трампа, направленная на снижение налогов.

Что это значит для рынка?

В контексте фондового рынка США оба предыдущих случая снижения кредитного рейтинга США приводили к немедленному началу коррекции фондового рынка США на 10% и более.

( Читать дальше )