финансовый кризис

На фоне падающих рынков опять хочется вспомнить о нефти. Где это она там сейчас? Уже в районе 102 долларов. Не так давно стоила на 10 долларов больше. Плохо ли это для нашего рынка? С одной стороны, нам и без нефти негатива хватает, как и всему миру. Хотя я бы не исключал такого варианта, что динамика цены на нефть добавляет негатива инвесторам на российском рынке, возможно именно ее стремительный поход на юг заставил продавать российские акции в четверг и пятницу активнее, чем на европейских рынках и за океаном. Однако, нефть все еще выше 100 долларов, цена достаточно высокая. Но надолго ли это? Давайте обратимся к графикам:


Смотрим на дневной график и видим, что нефть приближается к лою августа, который был чуть выше чем 100 долларов. По графику поддержка конечно не сказать что сильная, однако некий психологический момент при подходе к круглой цифре будет, и в случае пробития вниз уровня 100 возможно усиление панических настроений. 


( Читать дальше )

Рейтинговое агенство Moody’s Investors Service снизило долгосрочные кредитные рейтинги крупнейших американских банков - Bank of America Corp. и Wells Fargo & Co, а так же краткосрочный кредитный рейтинг  Citigroup Inc. Снижение связано  с меньшей вероятностю поддержки госудасрвтом крупнейших банков в случае критических ситуаций.  Ретинг  Bank of America снижен до  «Baa1» с  «A2». Рейтинг  Wells Fargo   снижен до  «A2» с  «A1». Прогноз по банкам «негативный».

Правило «too-big-to-fail» скоро перестанет быть актуальным.





 

Открыв сегодняшний выпуск РБК-Daily, сразу бросилась в глаза одна новость. Она не была заглавной на первой полосе, лишь небольшая ссылочка на номер страницы в разделе «Мировая экономика». А новость эта следующая — Бразилия готова предоставить 10 млрд. долларов на спасение экономик стран-должников из Евросоюза. 
 
Бразилия — бывшая колония Португалии, теперь готова предоставить денег в том числе и на спасение своей бывшей метрополии. Страна, в которой большую часть 20 века один диктаторский режим сменял другой. Страна, которая живет без рабовладельческого строя чуть больше чем 100 лет. И эта страна, давно уже взявшая курс на выход в лидирующие позиции в мире в экономическом смысле и являющейся одной из сильнейших развивающихся экономик, предлагает свою помощь старушке Европе, лидерами которой являются такие экономические столпы, как Германия и Франция, в которой уже многие годы торжествует развитый капитализм. 
 
Помимо предложенных 10 млрд. от Бразилии, их министр финансов выступил с обращениями к странам BRICS с предложением поддержать инициативу. То есть Европа может получить помощь еще и от России, Китая, Индии и ЮАР. И если о России и Китае не хочется говорить в том же тоне, что и о Бразилии (по разным причинам, Китай все же вторая экономика мира, а Россия… ну просто не хочется :) ). Но остаются Индия и Южная Африка. Уже даже не буду говорить о прошлом этих стран, но о настоящем упомянуть стоит. Я думаю, и без официальной статистики перспектива сравнивать уровень жизни в Европе и Индии кажется сомнительной. ЮАР хоть и пытается показать себя всячески с лучшей стороны, даже футбольный Чемпионат мира провели, но не смотря на это остается африканской страной. Вспоминая о том же Чемпионате мира, можно вспомнить как у гостей страны чуть ли не инструкция была, как себя можно вести там, а как лучше не стоит — даже в больших городах процветает криминал. Уровень жизни соответствующий, не от лучшей жизни местное население активно обворовывало гостей страны в период проведения турнира. 


( Читать дальше )

20 сентября рейтинговое агентство S&P снизило суверенный рейтинг Италии, а доллар «скакнул» вверх. По прогнозам экспертов, потерять доверие инвесторов может и Франция. Россиян, в свою очередь, ждет дальнейшее падение курса рубля.    
 
 
Снижение кредитного рейтинга Италии агентством S&P стало очередным ударом для еврозоны. Валютный рынок отреагировал молниеносно: курс евро понизился к 10 из 16 ведущих валют и потерял 0,5% относительно американского доллара.
В то же время, по данным ММВБ, курс евро расчетами «сегодня» прибавил 65 копеек и составил 42,8728 рубля, а курс доллара вырос на 62,8 копейки и составил 31,4960 рубля.
Таким образом, курс доллара закрепился за отметкой 31 рубль, которая считалась психологически переломным уровнем. Проблемы могут усугубиться в случае дефолта Греции, вероятность которого на этой неделе оценивается аналитиками на уровне 90%.



( Читать дальше )

Банковский аналитик Дик Бове (Rochdale Securities):

• Намерение правительства разделить крупнейшие банки и снизить кредитование, может опустить США в рецессию.
• Вашингтон принимает решения, без понимания того, какие эффекты могут повлечь решения направленные против банков.
• Обама и Конгресс хотят принять ряд мер для снижения риска банковской системы, например повысить требования к капиталу крупных банков.
• Требование увеличение капитала может заставить банки распродать часть активов. 
• В один момент 4 крупнейших банка США стали держателями 50% активов банковского секора США, и правительство хочет разделить эти банки. 
• Правительство не хочет чтобы банки существовали в прежнем виде.
• Похоже их не парит, что будет с экономикой, если это сделать.
• Сокращение кредитования в США вызовет рецессию в американской экономике.
• Больше всего пострадают банки с агрессивной политикой кредитования. 

Условия на рынках акций и облигаций напоминают о ситуации во время финансового кризиса осенью-зимой 2008 года, заявил главный исполнительный директор Deutsche Bank Йозеф Аккерман на конференции Euroforum во Франкфурте, сообщает «Финмаркет».
«Новая норма» характеризуется волатильностью и неопределенностью не только в отношении рыночных событий, но и при осмыслении будущего финансового сектора. Все это напоминает мне об осени 2008 года, несмотря на то, что европейский банковский сектор сейчас существенно лучше капитализирован и меньше зависит от краткосрочной ликвидности", — цитирует выступление Аккермана агентство.
Потенциал роста в финансовом секторе ограничен растущим долговым бременем, лежащим на суверенных и частных должниках банков, а также пониженной активностью в сфере недвижимости и финансирования физических лиц, считает глава Deutsche Bank.
С конца июля фондовые рынки потеряли около 5 трлн евро из-за опасений углубления долгового кризиса в еврозоне, и банки стали лидерами падения, сказал он. В понедельник индекс Bloomberg Europe Banks and Financial Services обвалился на 4,6%, а с начала года — уже на 32%. Акции Deutsche Bank подешевели при этом на торгах 5 сентября более чем на 6%.


( Читать дальше )

Сегодня индекс ММВБ -0.9%
Европейские рынки снижаются на 2.2-4,2%
То есть мы выглядим намного сильнее Европы

Европа падает на старой песне о долговом кризисе.
Я кстати нарочно не убираю красный заголовок финансовый кризис 2011, чтобы мы все помнили, что кризис не решен, продолжается и, скорее всего, получит свое новое развитие.

Акции Deutsche Bank сегодня -8% после выступления главы банка Йозефа Аккермана на банковской конференции:

• кризис в еврозоне может убить слабые банки, а также остановить прибыли всей остальной банковской индустрии на ближайшие годы.
• многие европейские банки просто не выживут, если переоценят портфель гособлигаций по рыночным ценам.
• несмотря на признание тяжелой ситуации, Аккерман отверг необходимость экстренной рекапитализации банков.

Акции Deutsche Bank за 2 года отражают эти страхи:

Доходности облигаций Италии ползут вверх 10 дней подряд.

В выходные в пригороде Милана состоялась встреча политиков, экономистов и лидеров бизнеса. Обсуждались вероятные изменения в пакете помощи Берлускони объемом 45 млрд евро. 

Министр финансов Италии Тремонти в очередной раз призвал к созданию рынка единых евро-облигаций: «или мы делаем или у нас будут критические проблемы».

Эти комментарии последовали за предупреждением Жана Клода Трише о том, что Италия должна следовать своей программе сокращения дефицита бюджета, которая была согласована с ЕЦБ с тем, чтобы тот поддержал рынок итальянских гособлигаций.

На этой неделе ЕЦБ во Франкфурте будет вновь обсуждать вопрос о том, стоит ли продолжать выкупать итальянские гособлигации.

В пятницу станет известно сколько частных инвесторов приняли участие в сделке по обмену греческих гособлигаций.

Итак, немного повторения. Почему кризис? Потому что в мире избыточное кредитное плечо. Особенно остро проблема стоит в перифинрийной Европе, т.к. инвесторы перестали ее кредитовать.

Решения проблемы две:

• очистительный дефолты, обнуление и последующий рост.
• японский сценарий: тщетные попытки удержать все на плаву, двадцать лет стагнации, дефляции, и отсутствия роста на фондовых рынках. 

Основная Европа пытается реанимировать труп (Греция), удерживая его в рамках зоны евро. Европейские политики будут делать все, чтобы спасти труп, ибо банковская система может накрыться медным тазом, если дать Греции дефолтнуться.

Европолитики будут держаться за евро, но ровно до тех пор, пока они остаются у власти.  

И вот что мы видим:
В этом году партия Меркель терпит 5-е поражение на выборах. Вчера выборы прошли в немецкой провинции Mecklenburg- Western Pomerania. Оппозиция набрала 36,1% голосов, ХДП Меркель набрала 23,3% — это самый худший презультат за всю историю (с 1990 г). Таким образом, мы видим, что немцы не поддерживают идею спасения Греции за их счет, а Меркель теряет доверие.

http://www.bloomberg.com/news/2011-09-04/merkel-s-euro-gambit-ends-in-home-defeat.html

Я все-таки думаю, что еврозону ждет раскол и дезинтеграция. Вопрос, — когда валютный рынок начнет прайсить этот сценарий? Я долго был пессимистом в отношении доллара, но теперь я вижу больше рисков именно в европейской валюте.

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/even-goldman-sachs-secretly-believes-that-an-economic-collapse-is-coming

....
On August 16th, a 54 page report authored by Goldman strategist Alan Brazil was distributed to institutional clients.  The general public was not intended to see this report.
....
In the report, Brazil says that the U.S. debt problem cannot be solved with more debt, that the European sovereign debt crisis is going to get even worse and that there are large numbers of financial institutions in Europe that are on the verge of collapse.  If this is what people at the highest levels of the financial world are talking about, perhaps we should all start paying attention.
....
But in any environment Goldman Sachs thinks that it can make money.  The following is how Business Insider summarized the advice that Brazil gave in the report regarding how to make money off of the impending collapse in Europe....

• Buy a six-month put option on the Euro versus the Swiss Franc, thus betting the Euro will drop against the Franc (the Franc being the currency that an official Goldman report recently referred to as the most overvalued in the world)
• Buy a five-year credit default swap on an index of European corporate debt—the iTraxx 9. This is a bet that some of these companies will default, and your insurance policy, the CDS, will pay off

Долговые проблемы Евросоюза и зоны евро многих задели, что называется, «за живое». Настолько, что стали озвучиваться весьма и весьма резкие прогнозы на будущее. Наиболее интересным из последних стал прогноз министра финансов Польши Яцека Ростовского, которому, к слову, говорить полегче, чем другим, потому как Польша отказалась пока вводить у себя евро. Так вот, министр говорит о том,что Евросоюз «постигнет крах», если его ведущие индустриальные страны, такие как Германия, не найдут пути для верного решения нынешнего финансового кризиса. Ростовский отметил: «Европейские элиты, включая немецкую, должны сейчас решить, хотят ли они, чтобы евро выжил, даже если за это придется заплатить очень высокую цену, или нет. Если нет, что мы должны готовиться к контролируемому демонтажу еврозоны».

( Читать дальше )