транснефть

До конца этой недели Транснефть представит результаты по МСФО за 1кв25. Мы ожидаем, что выручка компании не изменится год к году и составит 370 млрд руб. По нашим оценкам, рост тарифов был скомпенсирован снижением объемов прокачки нефти. EBITDA, по нашим оценкам, увеличится на 2% г/г и составит 163 млрд руб. Скромная динамика EBITDA связана с продолжающейся высокой инфляцией затрат Транснефти.

Мы также оцениваем, что чистая прибыль компании снизится на 33% г/г до 61 млрд руб. Снижение в основном вызвано значительным убытком по курсовым разницам, а также ростом средней ставки налога на прибыль. При этом мы оцениваем, что скорректированная чистая прибыль для расчетов дивидендов сократится лишь на 8% г/г и составит 84 млрд руб.

Также стало известно, что 29 мая совет директоров Транснефти примет решение по дивидендам за 2024 год. Мы ожидаем, что дивиденды составят 185 руб./акц., (дивидендная доходность – 15% к текущим ценам).

Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 29 мая 2025 года.

1. О предварительном распределении прибыли ПАО «Транснефть» за 2024 год, в том числе рекомендациях по выплате дивидендов.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Au-AwAtk3pEm-AQLuBrxjNcw-B-B

#Транснефть #TRNFP Месяц

Ссылка на предыдущий пост — t.me/c/1324735280/7435, где я указывал все аспекты торговой ситуации.

На самом деле это одна из немногих акций, на которую я уже смотрю давно. В закрытом канале мы на неё облизываемся, чтобы взять в лонг, но сигнала на покупку не возникает.

Также и на месячном графике, для покупки оснований нет. Мы так и не закрепились выше скользящей 12МА. Была попытка в феврале и апреле закрепиться, но она не увенчалась успехом.

Как итог, уровень скользящей сейчас выступает сопротивлением. Покупать в таком случае идея так себе.

Вообще по рынку нет позитива, а значит деньги припарковать лучше в ликвидности или в коротких облигациях.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#рубрикамесяц

Осталось только 2 месяца, чтобы успеть отыграть летний дивидендный сезон. Состав корзины не изменился и предлагает дивидендную доходность 19,3% на следующие 12 месяцев, при этом 15,2% из них можно собрать менее чем за 2 месяца.

Дивдоходность рынка снизилась до 7,7%. Корзина за последние 3 месяца потеряла 11%, но опередила рынок на 3 процентных пункта (п.п.). Долгосрочное опережение рынка сохраняется: снижение на 5,1% за последний год, но лучше рынка на 12,5 п.п.

В течении месяца может выйти новость о СД по распределению прибыли за 2024 год.

В настоящее время дивиденды ПАО «Транснефть» определяются на основе распоряжения Правительства РФ в размере не менее 50 % от нормализованной чистой прибыли по МСФО.

Ожидания аналитиков: 183р — 198.41р
Текущая доходность: 14.8% — 16.38%

Комментарий:
21 ноября 2024г. комитет Госдумы по бюджету и налогам одобрил поправки об увеличении налога на прибыль «Транснефти» с 20 до 40%. Она будет действовать с 2025 по 2030 год.
Принятые изменения не влияют на результаты бизнеса в 2024: по итогам года чистая прибыль компании будет облагаться налогом в 20%.

Результаты за 2024 год:
Выручка: 1,4 трлн руб. (+7% год к году);
EBITDA: 545,1 млрд руб. (-1,4% год к году);
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 287,7 млрд руб. (-5,4% год к году);
Свободный денежный поток (FCF): 97,7 млрд руб. (-38,6% год к году).

С учетом вышесказанного можно ожидать дивиденд в рамках прогнозов.

——————————

Индекс МосБиржи с февральских максимумов упал на 17%, но некоторые акции российского рынка не снизились. Разбираемся, что это за бумаги и каковы причины их устойчивости.

Рынок акций продолжает опускаться всё ниже, Индекс МосБиржи ушёл в минус с начала 2025 года. Нереализовавшиеся ожидания скорой нормализации геополитической ситуации, падение нефтяных цен и укрепление рубля оказали давление на котировки российских компаний. Тем не менее ряд бумаг в этом время выглядели значительно лучше рынка.

Лента

Акции ретейлера с начала года прибавили более 20% и остаются недалеко от своих максимумов. Компания реализует мультиформатную экспансию за счёт M&A-сделок. Сейчас у Ленты уверенно растут операционные и финансовые показатели, снизился уровень долговой нагрузки, при этом есть перспективы старта дивидендных выплат в этом или следующем году. В III квартале Лента планирует представить новую стратегию развития.

ВТБ

Акции остаются в хорошем плюсе с начала года, а сильная динамика связана с дивидендным сюрпризом — совет директоров банка неожиданно рекомендовал выплаты с доходностью 27% к текущей цене. Хотя нет ясности в вопросе достаточности капитала и возможной допэмиссии, дивидендный фактор, на наш взгляд, и далее будет оказывать поддержку акциям ВТБ.