смартлаб премиум

Во вторник 29 июля Яндекс опубликует отчетность за 2 квартал.

В 13:00 компания проведет конференц звонок с аналитиками.

Обычно мы не делаем прогнозов до отчетов, но коль скоро у меня была сделка по Яндексу, я решил отразить свои ожидания по поводу отчета до его публикации.

( Читать дальше )

Добрый вечер! Комментарий по ключевым событиям недели. Материал (в формате PDF) доступен по ссылке. Здесь представлены кликабельные (в хорошем качестве) выдержки в виде скринов. 





( Читать дальше )

Совет директоров ЦБ РФ 25.07.2025 снизил ключевую ставку (КС – далее) на 200 б. п., до 18% годовых. Такое решение совпало с консенсус-прогнозами аналитиков. Обсуждалось понижение на 100, 150 и 200 б. п., но предметно − только 100 и 200 б. п., сказала глава регулятора Э. Набиуллина на последующей пресс-конференции. Какова была реакция рублевого публичного долгового рынка и чего ждать от него в краткосрочной перспективе – в данной статье.

Банк России обосновал свое решение следующими факторами:

Более быстрым снижением инфляционного давления, чем ожидалось, в том числе в устойчивых компонентах. Наблюдается стабильное понижение помесячной инфляции со снятой сезонностью (4,8% г/г во 2 кв. с 8,2% г/г в 1 кв.), годовая же инфляция снизилась до 9,2% по последним недельным данным. Отмечается, что в начале июля наблюдался временный всплеск инфляции из-за плановой индексации тарифов на коммунальные услуги. Долгий период жесткой денежно-кредитной политики (ДКП) стал давать наглядный эффект (в т. ч. проявившийся в укреплении обменного курса рубля) в замедлении роста цен не только на непродовольственные товары, но и на продовольственные товары и услуги. Однако, инфляционные ожидания населения остаются высокими, хоть и несколько снизились (13% на 12M). Этот фактор особенно важен для дальнейших шагов регулятора.

( Читать дальше )

На прошлой неделе собирались с Нижнем Новгороде — делал небольшое выступление


Дабы слайды не ушли в анналы истории — оформлю их в виде отдельного поста с комментариями (хотя чего-то супер нового и полезного наверно не увидите)

Вначале спросил у тех, кто пришел — зачем вообще подписаны на Мозговик? Ответьте себе на этот вопрос и напишите в комментариях, многие не понимают зачем это или ждут чего-то другого (манны небесной?)

( Читать дальше )

Сегодня в 13:30мск будет объявлено решение по ставке.
В 15:00мск состоится пресс-конференция ЦБ.
Консенсус прогноз предполагает снижение ставки на 200бп, — до 18%.
Консенсус больше смещен в сторону 19%, чем 17%, поэтому:

19% можно рассматривать как негатив для рынка
18% можно рассматривать как слабо позитивное решение.
17% можно рассматривать как уверенный позитив.

( Читать дальше )

ММК опубликовал финансовые результаты за второй квартал 2025 года👉 

Давайте посмотрим что сейчас происходит в компании и оценим потенциал акций. 

Выручка снизилась на 31% г/г и достигла 155,1 млрд руб.👉 


( Читать дальше )

Добрый вечер! Обновляю рейтинг по акциям Халык Банка в связи с достижением целевой цены.

Идея была открыта ровно год назад при цене 205 тенге/акция. Текущая цена – 350 тенге + дивиденды 39,21 тенге. Доналоговая доходность в тенге 85%, в долларах 65%, в рублях 50%.

Халык до сих пор стоит достаточно дёшево относительно тех результатов, которые может демонстрировать в ближайшие годы. Рейтинг Mozgovik понижен с 4 до 3 из-за снижения потенциальной доходности в связи с ростом цены. 

( Читать дальше )

 Продолжаем отслеживать тенденции в одной из крупнейших горно-металлургических компаний в мире — ГМК Норникель. 

Акции Норникеля — одни из немногих, которые сложились в 2 раза и все еще не выросли после СВО

Компания выпустила производственный отчет за 1-е полугодие + снизила прогноз по добыче на 2025 год.

Оцифруем все в табличку и графики — прогноз по добыче на 2025 год несильно ухудшился (но в свою модель это занесем), указываю средний диапазон прогноза Норникеля (они его обычно перевыполняют исторически)

( Читать дальше )

Доброго дня, дорогие товарищи! В этой заметке быстро взглянем на события прошлой недели и расскажу коротко основные идеи своего выступления.

***
Последнюю неделю рынок рос.
14 июля Трамп дал шанс помириться.
Дедлайн = 2 сентября. Позже мы узнали, что на эту дату может быть запланирована трехсторонняя встреча Трамп-Путин-Си в Пекине.

IMOEX впервые за последние почти 4 месяца перевернулся вверх из медвежьего состояния:

( Читать дальше )

С 20-х чисел декабря 2024 г., когда ЦБ РФ отказался от дальнейшего повышения ключевой ставки (КС – далее), сохраняется в целом тенденция по снижению доходностей рублевых облигации сужению G-спредов (корпоративных облигаций к ОФЗ). Ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) регулятором на фоне постепенного снижения инфляционного давления, а также внешнеполитическое разрядки и сохраняющегося структурного профицита банковской ликвидности, будут поддерживать данные тренды по долговым бумагам. 

Изменения спредов и доходностей рублевых облигаций с начала текущего года

( Читать дальше )