русагро

Это произошло еще 19 октября. Причина — значительный рост цен на сельхозпродукцию.
Сентябрь сахар +28% г/г из-за снижения урожая сахарной свеклы.
Цены на свеклу +20%.
Свинина +13%
Зерно +7%
Цель $13,5, потенциал 35%.
EV/EBITDA снизится в следующем году с 7 до 5,5.

Мы считаем, что на текущих уровнях бумага выглядит привлекательно в качестве ставки на органический рост объема производства в среднесрочной перспективе, интерес к M&A-сделкам на привлекательных условиях и восстановление мировых и внутренних цен на ключевую продукцию компании. Исходя из этих соображений мы добавили акции Русагро в наш портфель наиболее привлекательных акций.

У меня в портфеле опять осталось совсем мало чего — почти все распродал. Так вот из этого «мало» есть Русагро. Я не скажу, что я сильно верю в выдающийся рост акций Русагро, ибо не вижу краткосрочного триггера (кроме роста цен на сельхозпродукцию). Но держать эту контору и следить за ее развитием мне интересно, поэтому я в ней на немножко.

Итак, что вижу в отчете?

Квартал был крайне удачный, выручка квартальная выросла по всем статьям как в годовом, так и в квартальном сопоставлении. Цены на основной продукт — сахар, упали с 31 до 28,2 руб/кг за квартал, но тут дожали объемами — продажи выросли на 46%к/к до 235 тыс т.

Продажи мяса снизились, но зато резко подскочила цена — живок +23%к/к (106 руб/кг), переработка +18%(161 руб/кг).
Особо мне внушает оптимизм рост цен на сахар в сентябре, = цена подскочила с 28 руб до 35 руб и там и держится. 

Русагро сообщает предварительные операционные результаты по итогам 3 квартала и 9 месяцев 2018 года.

Ключевые изменения в результатах 3 квартала 2018 года по сравнению с 3 кварталом 2017 года:

• Общая выручка до элиминации между сегментами составила 21,1  миллиард  рублей  –  рост  на 1,9миллиард рублей (+10 %) благодаря увеличению выручки всех четырех бизнес-направлений;
• Выручка Сахарного сегмента выросла до 7,0 миллиарда рублей  (+9 %) в результате роста объемов продаж до 235 тысяч тонн сахара (+22 %), что частично было нивелировано падением средней цены реализации сахара до 28,2 руб/кг без НДС (-10 %);
• Выручка  Мясного  сегмента  выросла  до  5,7  миллиардов  рублей  (+10  %)  благодаря  увеличению доли реализации кускового мяса и субпродуктов до 25 тысяч тонн (+17 %) и росту цен;
• Выручка Масложирового сегмента показала рост до 4,6 миллиардов рублей (+0,5 %) в результате увеличения объемов реализации бутилированного масла до 27 тысяч тонн (почти в 7 раз);
• Выручка Сельскохозяйственного сегмента  выросла до 3,8  миллиардов  рублей  (+25  %)  в связи с ростом цен на весь ассортимент реализованной продукции.

( Читать дальше )

Максим Басов, член Совета директоров ROS AGRO PLC и генеральный директор Группы компаний «Русагро», 12 октября купил 11 650 ГДР ROS AGRO PLC. В результате транзакции, текущая доля Максима Басова в Компании составила 7,3 % (без учета казначейских акций).

https://www.rusagrogroup.ru/ru/investoram/novosti-i-sobytija/press-relizy/edinoe-predstavlenie/article/869/

Русагро покупает право на покупку купить холдинг «Солнечные продукты».
Как? Rosagro Plc возьмет контрольный пакет в Quarlink Holding Limited.
Слияние запланировано на 2019 год.

Продавец: группа Букет: buket-group.ru 
Спрвка по активам: forbes.ru/profile/gruppa-kompanii-buket
Активы «СП» принадлежали Вячеславу Володину, он их продал в 2009 году (350 млн руб).

Заводы Солнечных продуктов:

• 3 масложировых комбината: +500 тыс т/год
• 3 маслоэкстракционных комбината: 4700 т/сутки
• элеваторы 650 тыс.т
• с/х земли в Саратовской обл.
• бренды: масло «Россиянка», майонез «Московский провансаль», «Оливьез».

Выручка «СП» 2017 могла быть 42,3 млрд руб.
Стоимость «СП» может составлять 20-30 млрд руб.
Долг «СП» перед РСХБ = 35 млрд руб.
Кэш Русагро на конец 2 квартала = 36 млрд руб.
Цена масла минимальная за 10 лет -  $670/тонна
В России избыток переработки масла, загрузка мощностей — 70%.
Сделка увеличивает масоложировой бизнес Русагро вчетверо и делает компанию 2й по величине подсолнечной компанией в России с долей 20%.


( Читать дальше )

«Русагро» приобретает права на покупку контрольного пакета акций компании Quartlink Holding Limited, владеющей холдингом «Солнечные продукты», говорится в сообщении компании.

В холдинг «Солнечные продукты» входят три масложировых комбината (совокупной мощностью 500 тыс. т в год), три маслоэкстракционных завода (совокупной перерабатывающей мощностью 4 700 т семян в сутки), элеваторы (совокупной емкостью 650 тыс. т зерна) и сельскохозяйственные земли (около 150 тыс. га, как указано на вебсайте холдинга). «Русагро» намерен объединить приобретаемые активы со своим масложировым бизнесом.

Масложировой рынок по-прежнему отличается высокой фрагментированностью и конкуренцией, при том что цены на подсолнечное масло находятся на десятилетних минимумах. Год назад компания «Юг России» и холдинг «Солнечные продукты» рассматривали возможность консолидации, но сделка так и не состоялась.

Это приобретение позволит «Русагро» увеличить свою долю рынка в данной категории. «Русагро», вероятно, будет внедрять свой передовой опыт на новых предприятиях и добьется снижения себестоимости переработки, повышения урожайности на сельскохозяйственных землях из своего банка. Со стратегической точки зрения, сделка выгодна «Русагро». Если она состоится, «Русагро» может стать одним из крупнейших в России производителей подсолнечного масла и крупнейшим производителем майонеза, что обещает в перспективе экономию за счет масштабов бизнеса. Тем не менее непосредственное влияние сделки на оценку компании пока оценить сложно из-за отсутствия подробностей о финансовой стороне вопроса.

Sberbank CIB

«Русагро» сообщает о приобретении права на покупку контрольного пакета акций компании Quartlink Holding Limited, владеющей холдингом «Солнечные продукты».

В холдинг входят следующие активы:

• три масложировых комбината (г. Москва, г. Саратов, г. Новосибирск), которые производят 500 тыс. тонн готовой продукции в год;

• три маслоэкстракционных завода (г. Аткарск, г. Армавир, г. Балаково) общей мощностью 4 700 тонн маслосемян в сутки;

• элеваторы общей мощностью хранения зерновых 650 тыс. тонн;

• сельскохозяйственные земли в Саратовской области.

 

В 2019 году «Русагро» намерена произвести слияние приобретенных активов со своими активами масложирового бизнес направления.

https://www.rusagrogroup.ru/ru/investoram/novosti-i-sobytija/press-relizy/edinoe-predstavlenie/article/867/

Гендиректор группы "Русагро" Максим Басов с 27 сентября по 2 октября приобрел 60,136 тысячи глобальных депозитарных расписок (GDR) Ros Agro Plc (головной компании группы).

По итогам транзакций Басов незначительно увеличил свою долю в группе, на данный момент она составляет 7,3% (без учета казначейских акций). Сейчас уставный капитал «Русагро» составляет 27,333 миллиона акций.

Цена закрытия торгов глобальными депозитарными расписками «Русагро» на Лондонской бирже во вторник — 10,26 доллара. Таким образом, пакет из 60,136 тысячи GDR может стоить порядка 617 тысяч долларов.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={468CFDCC-7753-4F6E-81D4-B22E74A303E3}

Основные тезисы: 

• Русагро — маленькая компания, капитализация маленькая. Чтобы увеличить ликвидность акций, надо обеспечить рост компании
• Мы инвестируем, если направление даст оборот $1млрд и EBITDA $0,1 млрд. Поэтому мы идем в Молоко
• Китай вряд ли откроют для нашей свинины. Но есть внутренний рынок на Дальнем Востоке и кроме того Япония уже открыла свой рынок для термически обработанного мяса — поэтому мы строим мясоперерабатывающий завод на ДВ.
• Ведем переговоры с Cofco о сотрудничестве.
• Genfund объяил о вложении $600 млн в проекты Русагро на ДВ, но даже ниче подписано не было пока
• Mitsui владеет 1%, не спешат наращивать, т.к. японцы не быстрые, основательные
• Путин заявил, что теперь надо делать упор на экспорт
• Россия отстала в генетике семян на поколение. Семена + мелиорация могут увеличить выпуск в 2 раза, снизить себестоимость в 2 раза 

ссылка:
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2018/09/30/782385-ya

Группа компаний «Русагро» экс-сенатора от Белгородской области Вадима Мошковича не вела переговоры о покупке активов компании «Белая птица» — крупного производителя мяса бройлеров.

генеральный директор агрохолдинга Максим Басов:

«Нет (не вели переговоры — RNS), потому что не у кого покупать. Нечего покупать. Компания банкрот. Акции ничего не стоят. Могут продать банки, но банки не продают пока, поэтому там нечего покупать»

В мае газета «Коммерсант» со ссылкой на источник сообщила, что группа компаний «Русагро» ведет оценку выставленных на продажу активов компании «Белая птица». В июне издание сообщило, что «Русагро» прекратила переговоры о покупке «Белой птицы».

https://rns.online/consumer-market/Glava-Rusagro-oproverg-informatsiyu-o-peregovorah-o-pokupke-Beloi-ptitsi-2018-09-28/