рост рынка

Ну что, на этот раз даже Песков в курсе? Вчерашний, казалось бы спокойный для шортистов, вечер буквально разорвала надвое новость о том, что (цитирую товарища Трампа): «У меня только что был длинный и высокопродуктивный звонок с президентом Владимиром Путиным из России».

💥По иронии судьбы, эффект взорвавшейся бомбы принесла весть о том, что бомбы (возможно!) очень скоро взрываться как раз перестанут.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💣Ещё несколько бомбических цитат:

💬«Это были очень хорошие звонки [Путину и Зеленскому]. Они были очень позитивными», — пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Левитт.

💬«Мы договорились с Путиным, что соответствующие команды немедленно начнут переговоры», — Трамп.

💬«Мы с Путиным договорились посетить страны друг друга», — Трамп.

💬«Мы с Путиным договорились, что хотим остановить гибель людей в конфликте между Россией и Украиной», — Трамп.

Наш рынок с мая 2024 года просел на >30%. Чтобы вернуть утраченное, нужно вырасти с текущих на 45%. И этот процесс не быстрый.

С начала года и до середины мая наш рынок уверенно рос, прибавив 12%

Причин падения не мало:

📉Высокая ключевая ставка и жёсткая ДКП
Ключевая ставка в 16% держалась около полугода и инвесторы до последнего верили, что инфляцию удастся обуздать, поэтому в первой половине 2024 года продолжали покупать акции РФ.
Но именно в мае инфляция резко выросла (гораздо быстрее обычного) и инвесторы поняли, что ЦБ будет гнуть свою линию и дальше.

📉Дивидендный сезон и большие дивгэпы
Принято выделять 3 дивидендных сезона — летний, осенний, зимний.

📉Выход нерезидентов
Особенно осенью. Недружественные нерезиденты нашли лазейку и выходили из наших активов, продавая по любой возможной цене. Суммы там огромные, откупать все продажи резиденты просто не могут.

Эта коррекция не первая и не последняя. Рынок цикличен, и скоро пойдёт в рост. За последние 15 лет IMOEX падал более чем на 20% пять раз — в 2009, 2011, 2017, 2020 и 2022 годах. И вот теперь ещё 2024 год. Все просадки полностью выкупались за 10-12 месяцев.

Ситуация на фондовом рынке в конце 2024 года выглядит парадоксальной, учитывая макроэкономическую картину. Давайте разберёмся в возможных причинах этого «нелогичного» роста:

• Ожидания разворота политики ЦБ: несмотря на то, что ставка не была снижена, рынки могли заложить в цены будущие снижения. Надежда на пик инфляции выглядят необоснованными ,  участники рынка могут полагать, что инфляция достигла пика и скоро начнёт замедляться, что даст ЦБ повод снизить ставку в будущем. Даже если прямо сейчас регулятор не даёт такого сигнала.   Но подтверждения таким сигналам от ЦБ  — нигде и не просматривается, наоборот –  если в ближайшие месяцы рост кредитования вновь ускорится, а инфляция и инфляционные ожидания продолжат расти, Банк России возобновит повышение ключевой ставки, говорится в резюме декабрьского заседания совета директоров регулятора. При этом для изменения тенденций в кредитовании и инфляции может потребоваться значительное повышение ставки, отмечает ЦБ. Годовая инфляция, как ожидает регулятор, в начале 2025 года из-за эффекта базы в любом случае продолжит расти и достигнет пика в апреле.   

Российский фондовый рынок в 2025 году может показать рост на 85%, достигнув 5000 пунктов по индексу Мосбиржи и 1500 пунктов по индексу РТС. Как прогнозируют в «Цифре брокер», драйверами роста станут улучшения геополитической ситуации после инаугурации Дональда Трампа, а также повышение стоимости основных акций.

Аналитики ожидают, что в первой половине года высокие процентные ставки будут удерживать дисконтирование, но снижение ключевой ставки Банком России до 17% во второй половине года смягчит этот эффект. Важную роль в росте рынка сыграют российские розничные и институциональные инвесторы, которые начнут переводить средства из депозитов в акции.

Лидерами роста станут сектора торговли, технологий, здравоохранения, строительства и финансов. Среди рекомендованных акций — «Яндекс» (+25%), «Лента» (+69%), Ozon (+38%) и другие компании с высоким потенциалом роста.

Эксперты также прогнозируют укрепление рубля в начале года благодаря продажам валюты экспортерами, однако ближе к концу 2025 года рубль может ослабеть на фоне снижения цен на нефть до $70 за баррель. Ожидаемый курс на конец года — ₽107 за доллар и ₽14,7 за юань.

Ломбардный рынок продолжает радовать позитивными новостями. Сначала мы увидели рост чистой прибыли, а теперь Центробанк увеличил лимит процентов по кредитам для ломбардов. Пройдемся детальнее:

🔥Рост рынка. Чистая прибыль ломбардов в третьем квартале текущего года составила 6,2 млрд рублей, увеличившись на 97% год к году. Вдумайтесь: только за третий квартал, ломбарды заработали больше чем за весь 2023 год!

И мы писали об этом ранее. На рынке до сих пор царит благоприятная конъюнктура: ставка ЦБ и стоимость золота очень высоки. Для ломбардов это хорошо: кредиты выдают и берут все меньше, а цены на золото подталкивают использовать желтый металл в качестве залога.

Золото же использовали в 80% случаях, в качестве залогового обеспечения. И эта тенденция на следующий год вполне может сохраниться. Средний займ вырос (+18%), как и доходы от продажи залога (+22%). Рентабельность отрасли выросла до 28%.

🔥Рост лимитов. Банк России увеличил лимит процентов по кредиту для ломбарда почти в три раза: с 115% до 292% годовых. Теперь с заемщика можно взять еще больший максимум процентов.

Одна из национальных целей на ближайшие годы — это удвоение фондового рынка относительно размера ВВП. Цель была заявлена ещё в феврале. И теперь для её достижения рынок должен вырасти более чем в 3 раза.

Экономика разгоняется

В нашем материале мы проводили расчёты, отталкиваясь от ожиданий Минэка по динамике ВВП, прогнозов и таргетов ЦБ по инфляции. Показатели растут быстрее, чем закладывали власти, и это играет в пользу рынка акций.

Так, ВВП, по последним сообщениям, только с января по сентябрь прибавил 4,2% против плановых 2,8% за весь 2024 год. В среднем за каждый минувший месяц цель перевыполнена ровно вдвое.

Инфляция тоже растёт выше прогнозов, что для акций также позитивно: рост цен на товары и услуги удорожает компании, которые их производят. По данным Росстата, инфляция составляет уже 6,6% с начала года против ожидаемых 5,2%.

Сколько рынку ещё расти

Базовый долгосрочный прогноз для Индекса МосБиржи, даже если исходить из предыдущего, то есть предельно консервативного прогноза: 8650 пунктов к 2030 году и 14 490 пунктов к 2036 году.

Непростительные заклинания: Мы знали, что вырастет...

"… Конечно, в течение большей части суток пользоваться таким хронометром не придется, но это, знаете, и ни к чему, излишняя роскошь; зато два раза в сутки – в полдень и в полночь – ваш хронометр совершенно точно покажет время. Тут только нужно не пропустить момента, когда посмотреть, а это уж зависит от личных способностей наблюдателя..." — Носов «Приключения капитана Врунгеля»

Самый простой способ, чтобы «обогнать рынок» – это купить рынок, а потом в отчете отбросить все, что не выросло, как будто этого и не было. Отделить, так сказать, лишний камень от скульптуры «успешного успеха» и талантливого трейдера.

«Я и мои подписчики закрытого канала еще в мае купили сбербанк по 220, а теперь фиксируем прибыль в 30%. Вступайте в наш клуб и обгоняйте рынок!»

Но что делать, если напомнят, что ты еще рекомендовал: Хендерсон, Белугу, Новороссийский Порт да и на том же Позитиве планировал удвоиться? Да просто скажите, что время еще не пришло!

Фильм «Дурные деньги» Крэйга Гиллеспи основан на реальных событиях, которые произошли во время пандемии Covid-19. Сюжет разворачивается вокруг компании GameStop, некогда популярного продавца видеоигр, которая начала терять свои позиции на рынке. В период массового перехода торговли в онлайн, компания GameStop закрыла около 500 магазинов, и ее акции обесценились более чем в десять раз за семь лет.

Связь с обсуждением в России планов по увеличению капитализации фондового рынка к 2030 году более чем прослеживается. Обе темы касаются динамических изменений на финансовых рынках: в США мы видим, как общественные и экономические факторы могут резко изменить рыночные условия для отдельных компаний, а в России — стратегические намерения государства повысить капитализацию, что требует новых подходов, включая проведение IPO и увеличение инвестиций. В обоих случаях ключевым вопросом остается привлечение, удержание и контроль инвесторов, независимо от того, происходит ли это через биржевые акции или инструменты долгосрочных сбережений. Пишите в комментариях, что вы думаете о данной инициативе?

В сентябре продажи новых электромобилей сократились на 28% по сравнению с прошлым годом, до 1,27 тыс. штук, после снижения на 12% в августе и 1% в июле. Лидером рынка остался Zeekr с 586 проданными машинами, несмотря на спад в 10%. Тем не менее, по итогам года аналитики прогнозируют рост до 17–19 тыс. штук.

Снижение связано с высокими ценами, недостатком инфраструктуры и ужесточением таможенных правил. Ожидается, что снижение продолжится в октябре из-за ухудшения погодных условий, но в конце года возможно оживление спроса перед ростом утильсбора в 2025 году.

Источник: www.kommersant.ru/doc/7230555?from=top_main_3