российский рынок акций

Масштаб текущего падения российских акций склоняет предположить, что это уже нечто большее, чем продажи, связанные с мобилизацией.

Не особо следил за ситуацией, но была новость: www.interfax.ru/business/860906. Суть её заключалась в том, что доступ к торгам нашими акциями нерезиденты из дружественных стран получат с 12 сентября.

Давайте теперь взглянем на график индекса IMOEX. С 12 сентября рынок выше уже не поднимался. Если это оно, то рынку ещё падать...

Нерезиденты из недруж. стран, наверняка, действуют через нерезидентов из дружественных стран. Кто кого контролирует — до этого не докопаешься.

Если мы, как страна, движемся к национализации, то на месте лиц, принимающих ключевые решения, я бы сделал так: дал бы иностранным инвесторам выйти из российских акций по максимально невыгодным ценам. То есть дать им выйти нужно сейчас, а не тогда, когда всё успокоится.

Наши телеграм-каналы:

( Читать дальше )

Мы продолжаем эксперимент: составляем портфели из российских акций, которые держатся лучше и хуже рынка и наблюдаем за их динамикой. Ранее мы формировали портфели из аутсайдеров и лидеров в период 2017–2021 гг. Составляем новый портфель за 8 месяцев 2022 г.

В первой половине 2022 г. на российском рынке начался настоящий биржевой шторм. Это хорошая ситуация для проверки гипотезы: «нужно покупать то, что упало, и в то же время продавать то, что выросло». Мы также проверим, смогут ли аутсайдеры догнать рынок, а лидеры — сохранить свою позицию.

Как считаем

Классический расчет выглядит так: каждый месяц собирается 2 портфеля из топ-5 лидеров роста и топ-5 лидеров падения. Топ составляется исходя из динамики всех акций индекса МосБиржи с учетом дивидендов. В течение года каждый портфель обновляется по 12 раз.

Простой пример. 5 самых слабых акций в декабре 2021 г. попадают в портфель топ-5 лидеров падения за январь. Доля каждой бумаги в портфеле одинакова — 20%. В феврале проводится аналогичная операция, но уже по результатам динамики акций в январе.  

Такое сравнение мы делали в разрезе месяца. Теперь мы решили добавить еще два аналогичных расчета: на квартальной основе и 5-дневной, исключив из расчета выходные, остановки торгов и т.п. события.

Что получилось
Наши классические портфели по месяцам с прошлого обзора продолжают смотреться слабо. И лидеры, и аутсайдеры в минусе с начала года и выглядят хуже индекса МосБиржи полной доходности.

Что мы имеем:

• Стратегия портфеля аутсайдеров — покупать все то, что сильно упало под конец месяца —принесла бы самые большие убытки. Однако стоит отметить, что в июле и августе такая стратегия себя оправдала, как и в мартовском отскоке после возобновления торгов.

• Если бы инвестор покупал только лидеров каждого месяца, то его доходность была бы лучше портфеля аутсайдеров, но все еще хуже рынка. В то же время, продавая лидеров, инвестор не получил бы столь существенного убытка.

• Портфель из всех акций индекса МосБиржи просел меньше всех.



( Читать дальше )

Регулятор представил новый проект денежно-кредитной политики на ближайшие три года. В своей основе его стратегия — абсолютно рыночная: свободное движение капитала, плавающий курс, встраивание в мировой рынок. Посмотрим, что это значит для инвесторов.

Что нового нас ждет

ЦБ описал три сценария развития экономики до 2025 г: базовый, ускоренный и кризисный. Но при этом все они опираются на прежнюю тактику регулятора, при которой на первом месте стоит таргетирование инфляции, но не рост ВВП или курс рубля.

Совместно с Минфином они планируют, как и прежде, реагировать на приток экспортной выручки с помощью настройки рублевой массы и бюджетного правила, только теперь вместо доллара будет применяться более широкая корзина, включая юань, рупии и лиры.

Данная тактика в целом повторяет опробованную консервативную модель 2016-2019 гг. Это ставка на естественный отскок ВВП, затем следование за ценами на нефть и ослабление рубля. Знакомая картина, которая дает понятный ориентир для рынка акций.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

22 июля состоится очередное заседание Центробанка. Консенсус рынка по ставке сформирован, будут ли сюрпризы со стороны ЦБ?

На заседании Совета директоров Банка России будет объявлено решение по ключевой ставке. Пресс-релиз — 13:30 МСК. Пресс-конференция председателя Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания ожидается в 15:00 МСК.

Важность мероприятия оценивается как умеренно высокая: стоимость фондирования, по сути, уже вернулась на докризисные отметки, а процесс снижения инфляционных ожиданий остановился — в июне на год вперед инфляционные ожидания составили 12,4%, что на 0,9 п.п. выше майских метрик.

При этом индекс потребительских настроений растет третий месяц подряд, а ценовые ожидания на производстве снижаются на фоне замедления роста издержек в силу адаптации бизнеса к сложным условиям, укрепления рубля и стабильных топливных цен.

Спору нет

За четыре последних плановых и внеплановых заседания ЦБ снизил ставку с 20% до 9,5%, вернув ее к значениям на 14 февраля 2022 г. По сути, кризис ликвидности преодолен, отмечается приток средств во вклады, долговой рынок полностью восстановлен.

( Читать дальше )

«Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях на канале БКС Мир инвестиций, в котором Максим Шеин доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать. 

В этом выпуске: Евро впервые за 20 лет стоит дешевле доллара,  российский рынок акций достиг отметок 24 февраля, золотодобытчик «Петропавловск» — банкрот, а также почему не стоит полагаться на P/E в новой рубрике Advisory.

( Читать дальше )

Президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев рассказал, как изменился фондовый рынок с конца февраля, что делает ассоциация для скорейшей разблокировки иностранных активов, как вновь привлечь российского инвестора на рынок и какова судьба ИИС в России.

Фондовый рынок сейчас

— Как изменился фондовый рынок с конца февраля?

— Есть очевидные вещи, отражающиеся на рынке, например, заморозка значительной части активов иностранных инвесторов в российских акциях и облигациях (примерно на $312 млрд). И заморозка иностранных активов российских инвесторов в европейских центральных депозитариях (примерно на $30 млрд).

Мы видим по объемным показателям, что ликвидность рынка составляет по разным инструментам от 30 до 40% ликвидности до начала февральских событий. Это связано с тем, что рынок лишился части инструментов и огромного количества инвесторов. Отлично, что к концу февраля у нас сформировалась большая база отечественных розничных инвесторов, потому что в противном случае, с уходом нерезидентов, изменения для фондового рынка были бы гораздо более драматичными. К моменту начала СВО резидентам, в первую очередь розничным инвесторам, и нерезидентам принадлежало примерно по 40% оборота на рынке. Сейчас наш рынок целиком зависит от российских розничных инвесторов.

( Читать дальше )

Чё, поверили?

Ахахахах

Точно также, как и в прогнозы на всю голову позитивных «аналитиков» (брокеров в первую очередь, уже заработавших на Вас в тот момент) и обещания светлого будущего пропагандистами, которые хотя бы в отличии от Вас за свои глупости, чушь и ерунду получают зарплаты (и опять же снова из Ваших денег)?

Точно также, как разного рода инфоцыганам, которые хотя бы честнее в плане срубания денег с лохов (то есть Вас) и даже не скрывают своих мотивов рассказывания Вам сказок?

Уже предвижу, как Вам прям неймётся насрать в коментах, как Вы обычно привыкли делать везде, где Вам напоминают Ваше истинное место и хоть что-то дельное подсказывают бесплатно.

Вам прям абыдна, что какие-то люди прямо сейчас ржут с 90-95% частных инвесторов (лохов), просравших от трети до почти 100% всех своих денег, а то ещё теперь и остались должны брокерам от 6 до 8-значных цифр?

Ну так мы вас предупреждали почти обо всём случившемся за много недель, а то и месяцев, причём, абсолютно бесплатно. И я — в том числе. Вы чаще всего пропускали мимо глаз/ушей, а то ещё и хамили.

( Читать дальше )

После ситуации с газпромом — это выглядит, как насмешка...

В текущей ситуации важно поддержать розничных инвесторов, в связи с этим, обсуждаются варианты создания ассоциации для защиты их прав. Об этом заявил директор Департамента финансовой политики Минфина России Иван Чебесков на заседании комитета РСПП по финансовой политике.
«Огромное количество «физиков» пришло на рынок. Многие испытали разочарование, но мы верим, что в долгосрочной перспективе это разочарование пройдет и доходности на фондовом рынке все равно обгонят те доходности, которые можно получать на депозитах или просто держа деньги под матрасом, как многие стали делать последнее время», — отметил директор департамента.

 

Телеграмм

Мой прогноз на ближайшее время что будет с российским рынком и рублем. Приятного просмотра!