пхг

Цена газа в Европе преодолела 400 долл./1 тыс. куб. м — позитивно для Газпрома

Спотовая цена газа в Европе преодолела планку в 400 долл. за тысячу кубометров на «сухих» итогах украинского бронирования дополнительных газотранспортных мощностей на июль, когда остановятся на ремонт главные экспортные газопроводы Газпрома. Фьючерс на июль по индексу TTF на ICE Futures в понедельник закрылся на отметке 398 долл., во вторник торги открылись на уровне 401 долл. В настоящее время индекс дрейфует в районе 411 долл.

В настоящее время уровень запасов в ПХГ Европы находится на многолетних минимумах: ситуация нетипичная, связанная с падением поставок СПГ и плановым ремонтом. С учетом отсутствия бронирования Газпромом дополнительных мощностей Украины Европа может подойти к следующему зимнему периоду неподготовленной. Для Газпрома рост цен на газ и ожидаемый повышенный спрос со стороны Европы позитивны; мы ждем сильных финрезультатов в этом году. Рекомендуем «покупать» акции Газпрома с целевым уровнем 325 руб.

Промсвязьбанк

Жара взвинтила цены на газ в Европе до нового пика — 363 долл./1 тыс. куб. м — позитив для Газпрома

Волна жаркого воздуха, которая накрыла Европу на прошедшей неделе, подняла цены на газ до новых высот, сократив ресурсы голубого топлива для закачки газа в хранилища. Жара выше 30 градусов Цельсия поддержала рост цены на газ на споте до 363 долл. за тысячу кубометров (цена газа с поставкой в понедельник на хабе TTF в Нидерландах). Достигнутый показатель является максимальным за последние три года и три месяца — с начала марта 2018 года.

Мы считаем, что рост цен на газ — позитивно для Газпрома. В бюджет компании на этот год заложена консервативная цена экспорта в 170 долл./1 тыс.куб.м, тогда как с начала года средняя цена на газ на хабе TTF составляет 264 долл./1 тыс. куб. м. Высокие цены на газ и рост поставок в ДЗ обеспечат сильные финансовые результаты Газпрома и во 2 кв. 2021 г. Мы рекомендуем «покупать» акции Газпрома с таргетом 325 руб.

Промсвязьбанк

«Газпром» планирует увеличить добычу газа с 453,5 млрд куб. м в 2020 году до 496,9 млрд куб. м в 2021 году. За первые 3,5 месяца компания уже увеличила добычу на 12% г/г. Стоит отметить, что добыча вырастет на фоне низкой базы коронавирусного 2020 года, в 2019 году «Газпром» добыл 500,3 млрд куб. м природного газа.

Восстановление добычи российским газовым гигантом полностью отвечает рыночным реалиям. На фоне холодной зимы в Европе заполненность газохранилищ сейчас находится на уровне 29% и всё ещё не начала расти, хотя обычно увеличение запасов начинается в начале апреля. Для сравнения год назад газохранилища были заполнены на 59%. Кроме того, такое снижение запасов привело к росту цен на газ — они в Европе находятся у отметки $255 за тыс. кубометров — выше, чем и в 2020, и в 2019.

«Газпром» естественным образом пользуется благоприятной ситуацией на газовом рынке Европы. За первые 3,5 месяца 2021 года компания нарастила экспорт в дальнее зарубежье на 28,4% г/г до 60,5 млрд куб. м. Учитывая всё ещё низкий уровень запасов и высокие цены, можно ожидать, что позитивная тенденция продолжится и «Газпром» сможет нарастить экспорт до уровней близких к предкризисным 200 млрд куб. м по итогам года. Дополнительной поддержкой в данной ситуации выступает рост поставок в Китай по Силе Сибири. В 2020 году их объём составил 4,1 млрд куб. м, а в 2021 ожидается вдвое больше.

Кауфман Сергей
ИГ «Финам»

Уровень запасов газа в подземных хранилищах (ПХГ) Европы опустился ниже 30% от их вместимости — данные портала Gas Infrastructure Europe.

На утро 22 марта их средний уровень составлял 29,95%, что на 5,8 процентных пунктов ниже среднего показателя за последние пять лет.

Запасы газа в Германии (на главном газовом рынке Европы) снизились до 25,54%,
в Австрии — до 26,89%,
Чехии — 29,14%,
Польше — 38,85%,
Франции — до 14,62% (минимальный уровень среди стран региона),
на Украине — до 38,11%.

Цена газа с поставкой в среду на голландском хабе TTF, который задает ценовой тренд по всему миру, восстановилась до $228,6 за тысячу кубометров после $217-218 в выходные и понедельник.

С начала года средняя цена контракта «на день вперед» на TTF составила $232 за тысячу кубометров.

источник

Согласно данным Газпрома, потребители отобрали из европейских ПХГ 64,2 млрд м3 газа. Чтобы восполнить этот объем, необходимо будет закачать как минимум на 54% больше газа, чем в прошлом году.
Газпром отмечает, что подъем газа из хранилищ продолжается. Таким образом, в летний период Европе понадобится большой дополнительный объем газа.

Также данные Gas Infrastructure Europe говорят о том, что к 21 марта запасы газа в европейских ПХГ упали до 31%, что на 24,5 млрд м3 меньше, чем в прошлом году. Такой уровень отбора газа связан с холодными погодными условиями в марте.

В странах, входящих в топ-5 по объему мощностей хранения в Европе, запасы опустились ниже 30%:

• в Германии – до 26%,
• в Нидерландах – до 24%,
• во Франции – до 18%,
• в Австрии – до 29%.

источник

Газпром за 1,5 месяца увеличил поставки в дальнее зарубежье на 37%, добычу — на 7%

За первые полтора месяца 2021 года Газпром увеличил добычу газа на 6,9% — до 70 млрд куб. м, сообщила компания. Экспорт в дальнее зарубежье составил 27,5 млрд куб. м газа. Это на 36,5% (на 7,4 млрд куб. м) больше, чем за аналогичный период прошлого года. Поставки компании из газотранспортной системы на внутренний рынок выросли на 16% (на 7,1 млрд куб. м).

Аномальные холода играют в плюс Газпрому. В Европе запасы в ПХГ быстро заканчиваются, форсируя закупку газа. Так, поставки Газпрома выросли в Германию (на 35,5%), Турцию (на 30,5%), Италию (на 112,7%), Францию (на 43,7%), Польшу (на 63,7%) и Нидерланды (на 8,4%). На фоне роста цен на газ и наращивания поставок мы ждем хорошего финрезультата в 1 кв. 2021 г.

Промсвязьбанк

Экспорт Газпрома в дальнее зарубежье в январе вырос почти наполовину

Экспорт природного газа Газпрома в дальнее зарубежье в январе 2021 года вырос по отношению к январю 2020 года почти наполовину (на 45,4%) — до 19,4 млрд куб. м, сообщило управление информации ПАО.

Январские поставки Газпрома на экспорт в дальнее зарубежье оказались максимальными за всю историю. Это обусловлено ростом закупок со стороны основных потребителей: Германии (на 32,4%), Италии (на 221,5%), Турции (на 20,8%), Франции (на 77,3%), Нидерландов (на 21,2%) и Польши (на 89,9%). Аномально холодная зима в этом году и нехватка запасов газа в ПХГ сыграли на руку Газпрому, позволив существенно нарастить поставки. Мы считаем, что улучшившаяся ценовая конъюнктура и рост поставок окажут поддержку финрезультату компании по итогам 1 кв.

Промсвязьбанк

«Газпром» по мере обозначения уверенного роста показателей добычи и реализации газа по мере установления благоприятной рыночной и погодной конъюнктуры возобновил публикацию данных о текущих результатах компании.

Поставки «Газпрома» в страны дальнего зарубежья за 1 — 15 января 2021 года — 9,1 млрд куб. м газа, что на 41,5% (на 2,7 млрд куб. м) больше, чем 1-15 января 2020 года, и второй по величине показатель за всю историю экспортных поставок компании.

Мы положительно оцениваем возобновление публикаций текущей операционной деятельности «Газпрома», позволяющей корректировать ожидания относительно будущего финансового результата. Наблюдаемое восстановление экспорта — ожидаемый факт, учитывая тяжелую климатическую ситуацию (аномальные холода) в ДЗ и нехватку запасов в ПХГ.

Промсвязьбанк

Стремительный рост цен на газ с начала 2021 г. носит в основном сезонный характер. Но в целом на 2021 год смотрим умеренно-позитивно на рынок газа и рассчитываем на продолжение восстановления цен – в среднем к 240-260 долл./1 тыс. куб.м (на хабе TTF) и 300-340 долл./1 тыс. куб.м (СПГ в Азии). Для российских газовых компаний – «НОВАТЭКа» и «Газпрома» – рост цен на газ благоприятный фактор, позволяющий закладываться на увеличение ожидаемых цен реализации, а значит на улучшение финрезультатов в 2021 г. Обе компании являются нашими фаворитами в секторе.

Цены на природный газ начали расти со второго полугодия 2020 г. вслед за ценами на нефть и ожиданиями восстановления спроса на энергоносители. В связи с тем, что в 2020 г. впервые за несколько лет не было принято ни одного инвестрешения по крупным СПГ проектам, а также в связи с сокращением в 2020 г. производства СПГ в Азии, на Ближнем Востоке и в Африке, на рынке сформировались опасения дефицита поставок СПГ. Ключевую роль также сыграли и ожидания холодной зимы, что вызывало необходимость пополнять ПХГ.

( Читать дальше )

22 декабря члены правления Группы «Газпром» провели встречу с инвестиционным сообществом, они подвели итоги 2020 года и рассказали о будущих планах.

Впервые менеджмент Группы предоставил детали бюджета и прогноз ключевых операционных и финансовых показателей на 2021 г. Мы полагаем, что инвесторы оценят эти усилия по повышению прозрачности и открытости компании. Ниже мы приводим ключевые тезисы презентаций членов Правления и наш анализ.

Бюджет «Газпрома» на 2021 г. сформирован на достаточно консервативных предпосылках, исходя из ожиданий, что в следующем году мировой рынок газа будет постепенно выходить из кризиса. Так, в бюджет заложена средняя экспортная цена на газ в Европу на уровне 170 долл./тыс. куб. м, что ниже текущего уровня спотовых котировок на примерно 15%.

Мы полагаем, что финансовые показатели «Газпрома» в 2021 г. могут превзойти прогнозы рынка в части EBITDA и свободного денежного потока. При текущем уровне цен на газ на международных рынках «Газпром» допускает значительный рост EBITDA в следующем году – на около 50% г/г по сравнению с ожидаемым ростом на 25-30% при предпосылках бюджета.

Дышлюк Евгения

( Читать дальше )